[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 유진투자증권에서 15일 스튜디오드래곤(253450)에 대해 '성장 스토리에 중국까지 추가된다면? '라며 투자의견 'BUY(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 100,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 16.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 스튜디오드래곤 리포트 주요내용
유진투자증권에서 스튜디오드래곤(253450)에 대해 '2020년 동사의 사업 환경은 여전히 우호적이다 . 1) 지난해 11월 디즈니 등 글로벌 신 규 OTT 가 서비스를 시작했고 , 진출 국가 확대와 현지 콘텐츠 수급 경쟁도 본격화 될 전망이다. 2) 한한령 이후 중단된 중국에 대한 콘텐츠 수출은 중국 인센티브 관광객 입 국으로 분위기 개선 가능성이 높아지고 있다. 3) 미국 시장 진출 등 판매 플랫폼 다각화 도 꾸준히 추진 중이다 .'라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 '스튜디오드래곤의 4Q19 매출액 1,054억원(+4% yoy), 영업이익 50억원(+1,024% yoy)으로 기존 당사 추정치(영업이익 80 억원)을 하회할 것으로 전망한다 . 연말 일부 드라마 슬롯 축소(드라마 스테이지 방영)와 4분기 기대작 ‘사랑의 불시착’은 6회분(총 16부작)의 실적만 반영되기 때문이다.'라고 밝혔다.

한편 '동사에 대한 목표주가를 기존 91,000원에서 100,000원으로 10% 상향한다. 목표주 가 상향은 넷플릭스와의 콘텐츠 공급 계약에 따른 이익 개선 가능성 , ‘라이브’의 미국 리 메이크 제작 가능성 , 중국 재진출 등의 모멘텀을 반영했기 때문이다 . 목표주가는 2020 년 예상 EPS에 PER 밸류에이션 47배(글로벌 미디어 업계의 2012-2015년 평균) 를 적용해 산정했다 .
'라고 전망했다.


◆ 스튜디오드래곤 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 91,000원 -> 100,000원(+9.9%)
- 유진투자증권, 최근 1년 목표가 하락
유진투자증권 한상웅 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 100,000원은 2019년 11월 08일 발행된 유진투자증권의 직전 목표가인 91,000원 대비 9.9% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유진투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 19년 01월 23일 130,000원을 제시한 이후 하락하여 19년 06월 04일 최저 목표가인 91,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 100,000원을 제시하였다.


◆ 스튜디오드래곤 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 98,333원, 유진투자증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 유진투자증권에서 제시한 목표가 100,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 98,333원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 98,333원은 직전 6개월 평균 목표가였던 109,579원 대비 -10.3% 하락하였다. 이를 통해 스튜디오드래곤의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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