전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
증권·금융 보험

속보

더보기

[단독] 금융당국, 보험사에 금리파생상품 통한 자산부채관리 허용

기사입력 : 2019년11월07일 16:04

최종수정 : 2019년11월07일 17:43

소액으로 자산잔존만기 확대 효과
IFRS17 대비...금리 및 순자산가치 변동성 감소

[서울=뉴스핌] 김승동 기자 = 금융당국이 금리파생상품으로도 보험사들이 자산·부채관리(Asset & Liability Management, ALM)를 할 수 있도록 허용키로 했다. 이에 보험사들은 시중금리 변동에 따른 금리위험을 경감시킬 수 있게 된다. 동시에 순자산가치 변동폭도 줄어들 것으로 예상된다.

7일 금융당국 및 보험업계에 따르면 금융위원회 '보험 자본건전성 선진화 추진단'은 금리파생상품으로도 ALM관리를 할 수 있도록 최종 결정했다. 적용 시점은 이르면 올해 결산시점부터다.

앞서 보험사들은 장기채를 실제로 매입해야만 자산 잔존만기(Duration, 듀레이션)가 확대됐다. 하지만 금리파생상품이 ALM 관리에 적용되면 현물 장기채를 매입하지 않고 소액의 비용으로 장기채를 매입하는 것과 동일한 효과를 낼 수 있다.

보험사들은 종신보험이나 연금보험 등 만기가 50년 이상인 장기계약이 많다. 보통 보험계약은 향후 보험금을 지급해야 하기 때문에 부채로 계상된다. 이에 보험사는 주로 국채를 매입해 자산을 관리하는데 채권 시장에 30년 이상 장기채 물량이 많지 않아 어려움을 겪었다.

오는 2022년 도입 예정인 새보험국제회계기준(IFRS17)에서는 자산-부채 모두 시가로 평가한다. 듀레이션 갭이 커질수록 금리변동에 익스포저(Exposure, 위험액)가 확대된다.

[서울=뉴스핌] 김승동 기자 = 만기별 금리부자산 및 부채 비중 2019.11.07 0I087094891@newspim.com

앞서 보험사들은 자산-부채 듀레이션 갭을 줄이기 위해 장기 국채를 매입해 왔다. 하지만 채권 시장에 장기채 공급은 적고 수요는 많아 문제가 있었다. 채권금리가 하락(채권 가격 상승)하면 더 떨어질 것을 우려한 보험사들이 서둘러 장기채 매입에 나섰기 때문이다. 이는 채권금리를 더 떨어뜨리는 악순환이 됐다.

이 같은 문제를 해결하기 위해 금융위는 금리파생상품으로 자산듀레이션을 늘릴 수 있도록 허용한 것. 가령 금리파생상품으로 선도채권(Bond Forward) 매입계약을 체결하면 소액의 비용으로 30년물 국고채를 매입한 것과 동일한 효과를 볼 수 있다. 5년 후 30년물을 매입하는 선도계약을 하면 서류상의 채권만으로도 자산듀레이션을 늘릴 수 있는 것. 보험사는 소액으로 자산듀레이션을 늘려 ALM 관리가 용이하게 된다.

보험업계 한 관계자는 "최근 도입을 검토하고 있는 공동재보험이 부채관리 방법이라면 금리파생상품은 자산을 효과적으로 관리할 수 있도록 규제를 풀어주는 것"이라고 설명했다. 

0I087094891@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
구름 많고 낮 더위...서울·경기 오전 소나기 [서울=뉴스핌] 박우진 기자 = 화요일 10일 전국은 대체로 구름이 많거나 흐리다가 낮에는 무더운 날씨가 나타나겠다. 중부지방과 충남은 오전 한때 소나기가 내리겠다. 기상청과 케이웨더에 따르면, 이날 전국은 서해상에 위치한 고기압의 가장자리에 들겠으나 제주도는 남쪽 해상을 지나는 기압골의 영향을 받겠다. 전국이 구름이 많거나 흐리겠다. 서울과 경기, 강원영서, 충남북부에는 오전 한때 소나기가 오겠다. 예상 강수량은 5~15mm다 아침 최저기온은 17~21도, 낮 최고기온은 22~33도가 되겠다. [서울=뉴스핌] 김학선 기자 = 봄비가 내린 22일 서울 여의도 국회 인근에서 우산을 쓴 시민들이 발걸음을 재촉하고 있다. 기상청은 이날 전국에서 봄비가 내리며 영남은 최대 80㎜, 수도권은 최대 50㎜에 달하는 많은 비가 내릴 것으로 예보했다. 2025.04.22 yooksa@newspim.com 지역별 아침 최저기온은 ▲서울 20도 ▲인천 15도 ▲춘천 18도 ▲강릉 22도 ▲대전 20도 ▲대구 20도 ▲부산 20도 ▲전주 19도 ▲광주 20도 ▲제주 19도다. 낮 최고기온은 ▲서울 26도 ▲인천 20도 ▲춘천 26도 ▲강릉 31도 ▲대전 29도 ▲대구 33도 ▲부산 26도 ▲전주 30도 ▲광주 29도 ▲제주 26도다. 미세먼지 농도는 오전에 세종, 대전, 충북에서 '한때 나쁨'을 기록하겠고, 그 밖의 지역은 '보통'을 나타내겠다. 오후에는 전국이 '보통'이다. 바다의 물결은 동해상에서 0.5~1.5m, 서해와 남해상에서 0.5~1.5m로 일겠다. krawjp@newspim.com 2025-06-10 06:22
사진
민정수석에 검찰 출신 오광수 변호사 [서울=뉴스핌] 유신모 외교전문기자 = 이재명 대통령은 8일 검찰개혁 과제를 수행할 민정수석으로 검찰 특수부 출신의 오광수 법무법인 대륙아주 대표변호사(사법연수원 18기)를 임명했다. 오 수석은 제28회 사법고시에 합격해 사법연수원 18기를 수료했다. 이 대통령, 더불어민주당 정성호 의원 등과 동기다. 26년 동안 검찰에 재직한 특수통으로 꼽힌다. 오광수 대통령실 민정수석비서관 [사진=대통령실] 오 수석은 부산지검에서 첫 근무를 시작해 대전·서울·수원지검을 거쳐 1999년 대검 검찰연구관을 역임했다. 2001년 부부장검사로 승진해 제19대 광주지검 해남지청장을 지냈으며 서울지검 부부장검사, 인천지검 특수부 부장검사, 대검찰청 중수2과장, 서울중앙지검 특수2부 부장검사 등 요직을 두루 거쳤다. 2012년부터는 대구·청주에서 검사장을 지낸 뒤 2015년 법무부 범죄예방정책국장 근무를 끝으로 26년 간의 검찰공무원 생활을 마무리했다. 2020년부터는 법무법인 대륙아주의 대표 변호사로 활동해왔다. 검찰 재직 시 김우중 대우그룹 회장 분식회계 사건, 한보그룹 분식회계 사건, 김영삼 전 대통령의 차남 김현철 씨 비리사건, 마우나 리조트 붕괴사건 등 굵직한 사건을 수사했다. 여권 일각에서 당초 오 수석이 검찰 개혁을 추진할 적임자인지 의문이라는 우려가 제기되기도 했다. 윤석열 전 대통령과 같은 특수부 검사출신인데다 2013년 박성재 전 법무부 장관이 대구고검장으로 재직할 당시 대구지검장을 지낸 이력 때문이었다. 강훈식 대통령실 비서실장은 이 같은 우려에 대해 "이 대통령은 정치 검찰의 가장 큰 피해자"라며 "오 수석의 사법 개혁 의지도 확인했다. 일부 우려하신 분들 걱정 없도록 하겠다"고 밝혔다. ▲1960년 전북 남원 ▲전주고 ▲성균관대 법학 학사 ▲성균관대 대학원 공법 박사 ▲사시 28회 ▲사법연수원 18기 ▲광주지검 해남지청장 ▲인천지검 특수부 부장검사 ▲대검 중수2과 과장 ▲서울중앙지검 특수2부 부장검사 ▲대전지검 서산지청장 ▲수원지검 안산지청장 ▲청주지검장 ▲대구지검장 ▲법무부 범죄예방정책국장 ▲법무법인 대륙아주 대표변호사 ▲성균관대 법학전문대학원 객원교수 opento@newspim.com 2025-06-08 11:15
안다쇼핑
Top으로 이동