[서울=뉴스핌] 김성수 기자 = 태영건설과 금호산업이 안정적인 수익을 기반으로 올 하반기 실적이 개선될 전망이다. 분양가 규제에 따른 정책 리스크도 적어 당분간 실적 성장세가 이어질 것이란 관측이다. 

17일 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 금호산업은 올해 3~4분기 매출과 영업이익이 모두 전년대비 큰 폭 증가할 전망이다. 

금호산업의 올해 3분기 매출과 영업이익 전망치는 각각 4075억원, 169억원이다. 이는 전년대비 12.56% 증가, 14.19% 증가한 수치다. 오는 4분기에는 실적 증가폭이 더 커진다. 올 4분기 매출(4633억원), 영업이익(198억원) 증가율은 각각 전년대비 19.44%, 104.46%일 것으로 예상된다.

영업이익률(기업의 매출액 대비 영업이익의 비율) 전망치도 올 3분기 4.14%에서 4분기 4.27%도 높아진다. 부동산·건설경기 둔화로 대다수 건설사들이 작년보다 올해 실적이 악화된 것과 비교하면 양호한 수치다.

금호산업의 실적전망이 개선되는 이유는 △올 하반기 공항공사 수주가 본격화되고 △민간택지 분양가상한제 피해가 제한적이며 △정부의 사회간접자본(SOC) 투자확대에 따른 수혜가 예상되기 때문이다.

우선 금호산업은 국내에서 유일하게 공항공사 관련 전 패키지(총 8개 공종) 시공기술을 모두 확보하고 있다. 이에 따라 금호산업은 올 하반기 인천국제공항 4단계 건설사업을 수주할 것으로 전망된다.

인천국제공항은 하반기부터 4단계 건설사업을 대규모 발주할 예정이다. 공항 업계에서는 △지난 2001년 인천공항 초기 개항 시설을 1단계 △2008년 탑승동 개장을 2단계 △작년 제2여객터미널 개장을 3단계 확장 사업으로 부른다.

4단계 확장 사업은 제4활주로 건설 외 제2여객터미널 확장(연간 수용능력 1800만명에서 3600만명으로 증가), 계류장 확충(여객기 73개·화물기13개), 교통센터 주차장 확대(1만683면), 1·2터미널 연결도로 단축(3.9km) 사업을 포함하고 있다. 약 4조2000억원의 사업비가 투입되는 대규모 인프라 사업이다.

인천국제공항 4단계 건설사업은 첫 발주가 나온 작년부터 지난달까지 총 27건(8360억원 규모)이 발주된 것으로 파악된다. 올해 하반기에는 28건(약 1조2000억원)이 발주될 예정이다. 현재 금호산업은 수주잔고가 꾸준히 늘어 약 4년치의 수주잔고를 보유하고 있다. 인천국제공항 수주건까지 포함하면 향후 일감은 더 많아진다.

[자료=키움증권]

또한 금호산업은 민간택지 분양가상한제와 아시아나항공 매각 관련 리스크도 제한적이다. 금호산업의 하반기 주택공급 지역은 청주 율량, 서울 모래내시장 등으로 분양가상한제 영향을 크게 받지 않는 지역이다. 올해 주택공급계획은 5586가구로 작년 2626가구에 비해 2배 이상으로 증가할 전망이다.

정부의 사회간접자본(SOC) 투자확대도 긍정적이다. 정부의 예비타당성(예타) 면제 사업 중 '부산신항-김해고속도로(8000억원)'와 '평택-오송복복선화(3조1000억원)'는 금호산업이 제안한 민자사업이다. 이에 따라 전문가들은 금호산업에 대한 긍정적 전망을 하고 있다.

라진성 키움증권 건설·부동산 연구원은 "아시아나항공 매각금액은 예단할 수 없지만 장부가인 3054억원보다 높은 금액이 유입될 것"이라며 "금호산업의 펀더멘털이 개선되고 영업환경이 좋아진다는 점을 주목해야 한다"고 강조했다.

태영건설도 올 하반기 실적개선이 기대되는 업체다. 태영건설은 시평순위가 14위로 작년과 동일하다. 태영건설의 올해 3분기 매출과 영업이익은 각각 1조4억원, 1342억원으로 전년대비 7.14%, 15.22% 증가할 전망이다.

오는 4분기 매출은 1조851억원으로 전년대비 6.97% 감소하겠지만 영업이익은 1358억원으로 29.09% 증가할 것으로 예상된다. 영업이익률은 3분기 13.41%, 4분기 12.51%로 두자릿수를 유지할 전망이다.

태영건설은 올해 기획한 6개의 주택 자체사업장 중 5곳에서 양호한 분양성과를 거뒀다. 전주 에코시티 데시앙 14블록(BL)은 평균 청약 경쟁률이 33.62대 1이었다. 포스코건설과 컨소시엄해서 분양한 경남 양산 사송 더샵데시앙(총 1712가구, 태영건설 지분 51%)은 평균 청약경쟁률이 7.96대 1(C1블록), 8.69대 1(B3블록), 9.27대 1(B4블록)을 기록했다.

채상욱 하나금융투자 연구원은 "태영건설은 지난 상반기 중 과천을 제외한 모든 프로젝트의 분양이 끝났다"며 "(주택사업 비중이 높은 다른 건설사와 달리) 분양가상한제 위험에서 자유롭다"고 말했다.

태영건설 자체사업지 분양 및 입주시기 [자료=하나금융투자]

또한 태영건설 주주인 머스트자산운용은 지난달 1일 태영건설 지분을 종전 12.12%에서 15.22%로 늘렸다. 보유목적도 단순투자에서 경영참가로 변경했다. 머스트자산운용은 공시에서 △태영건설을 지주회사 체제로 전환하는 것과 △환경부문 자회사인 TSK코퍼레이션의 기업공개(IPO) 가능성도 언급했다.

TSK코퍼레이션은 태영건설이 지분 62.61%를 보유한 회사다. 지난 2011년 이후 매출액이 연평균 24% 증가했다. 일부 전문가는 TSK코퍼레이션이 내년쯤 IPO에 나설 것으로 기대했다.

김선미 KTB증권 연구원은 "TSK코퍼레이션의 실적은 향후 4~5년간 연간 10%의 안정적 성장률을 보일 것"이라며 "태영건설은 양호한 자체사업 실적과 TSK코퍼레이션의 실적 전망을 고려했을 때 올 하반기 이익이 안정적으로 증가할 것"이라고 내다봤다.

앞서 한국신용평가는 지난 7월 태영건설의 회사채(선순위) 신용등급을 'A0(안정적)'으로 상향 조정했다. 한국기업평가도 지난 6월 태영건설의 회사채 신용등급을 'A0(안정적)'로 상향했다.
 

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