전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이
증권·금융 채권·외환

속보

더보기

"브라질 국채 매수 타이밍"...시장 급속 안정

기사입력 : 2018년10월16일 16:35

최종수정 : 2018년10월16일 16:35

한달새 브라질채권 수익률 -24% → -3%
헤알화 가치 반등, 채권금리 하락

[서울=뉴스핌] 김지완 기자 = 브라질 국채 수익률이 급반등했다. 브라질국채 금리가 하락하고 헤알화 가치가 뛰어오르면서, 올해 -24%까지 떨어졌던 투자수익률은 -3%까지 줄었다. 전문가들은 지금이 브라질 국채를 사야할 때라고 입을 모았다.

16일 금융투자업계에 따르면 브라질 국채 10년물 금리는 지난달 5일 연 12.550%에서 연 10.620%로 떨어졌다. 연초 9.79%에서 출발해 급등했다 다시 안정을 찾은 것.

헤알/원 환율 역시 지난달 266.21원까지 내려갔다 현재 302.02원까지 올라왔다. 한 달 만에 헤알화 가치가 약 13.45% 반등한 셈이다. 

올해 국내 투자자가 연초 브라질국채 10년물을 매수했다면 금리 상승에 따른 자본 손실, 헤알화 약세에 따른 환 손실, 누적 이자수익 등을 모두 합산했을 때 수익률은 -3%다. 불과 한 달 전 -24% 수준에서 급반등이 일어난 것.

[상파울루 로이터=뉴스핌] 권지언 기자 = 7일(현지시각) 브라질 대선이 치러지고 있는 가운데, 좌파 성향 후보 노동자당(PT)의 페르난두 아다지 후보가 지지자들 앞에서 두 손을 번쩍 들어보이고 있다. 개표가 93% 진행된 상황에서 극우 성향의 자이르 보우소나루 사회자유당(PSL) 후보가 1위로 앞서고 있으나, 과반 득표가 어려워 2위인 아다지 후보와의 결선투표 실시 가능성이 높아지고 있다. 2018.10.08

◆ 1차 대선 투표 후 시장 급속 안정...헤알반등, 채권금리 하락

시장에선 브라질 대선 1차 투표가 종료되면서 환율, 금리 등이 안정세로 돌아섰다고 평가한다.

전병하 NH투자증권 연구원은 "브라질은 그동안 구속 상태에서 출마여부가 붙투명했던 룰라 전 대통령이 지지율 1위를 달리며 극도로 혼란스러운 상황이 전개됐다"면서 "1차 대선에서 연금개혁 의지를 보였던 볼소나로(Jair Bolsonaro)가 승리로 이런 혼란스러운 상황이 해소됐다"고 평가했다.

브라질은 국가 예산 중 절반이 복지예산(43% 연금, 7% 의료)이다. 과도한 연금지출로 브라질의 GDP 대비 정부부채 비율은 지난 2013년 51.54%에서 지난해 74.04%까지 높아졌다. 지난 2월 연금개혁이 좌초하자 S&P, 피치 등 글로벌 신용평가사들은 일제히 브라질 국가신용 등급을 'BB'에서 'BB-'로 강등했다. 브라질에선 연금개혁이 그만큼 중요한 이슈다. 

김은기 삼성증권 투자전략센터 자산배분리서치팀 연구원은 "헤알화 약세는 대선 불확실성이 크게 작용했다"면서 "대선이 끝나고 현 정부의 레임덕 현상이 끝나는 내년에 결국 헤알화는 브라질 경제 펀더멘탈에 수렴할 것"이라고 내다봤다.

브라질 1차 대선 직후 김혜경 하나금융투자 연구원은 "브라질채권 금리가 안정화됐고, 헤알 가치 역시 역사적 저점에서 반등했다"고 진단했다. 브라질 2차 결선투표는 오는 28일 예정돼 있다.

김상운 KB증권 연구원은 "불확실성 해소로 헤알화는 5% 수준 강세를 보이면서 달러당 4헤알 이하로 안정될 전망이다"고 판단했다. 

◆ 금리인상 해도 기준금리와 시장금리차 커 채권가격 하락 없을 것

아울러 브라질 중앙은행의 금리인상이 임박했지만, 브라질 채권가격에는 큰 변화가 없을 것이란 전망이 우세하다. 

전병하 연구원은 "브라질 기준금리와 시중금리간 버퍼(차이)가 있어 정책금리를 올려도 채권금리가 올라가지 않을 것"이라고 내다봤다.

브라질 중앙은행은 트럭파업, 헤알화 약세 등으로 수입물가가 올라가면서 물가안정을 위해 기준금리를 올리겠다는 시그널을 시장에 주고 있는 상태다. 일각에서는 당장 이번 달부터 기준금리가 올라갈 것이란 전망을 내놓고 있다.

김은기 연구원 역시 "브라질 채권시장은 이미 헤알화 약세에 따른 환율 방어 및 물가 상승에 따른 기준금리 인상 가능성을 가격에 선반영하면서 기준금리와 국채 10년물 금리 차이는 역대 최대치로 확대됐다"면서 "브라질 중앙은행이 기준금리를 인상하더라도 이미 시중금리에 선반영돼 있어 추가 채권가격 하락 폭은 크지 않을 전망"이라고 판단했다. 

투자 시점도 고려요인이다. 안재균 한국투자증권 연구원은 "연초 발행된 국채 10년물의 발행 금리는 10%인데, 반기마다 지급되는 이자를 연말에 받을 수 있다"면서 "연말 이자 지급까지 고려하면 투자 수익률을 보다 높일 수 있는 시점"이라고 강조했다.

현재 브라질 정책금리는 지난 3월부터 6.50%를 유지하고 있다. 이는 브라질 중앙은행이 지난 1996년 기준금리 도입 이래 최저치다. 

한편 올해 브라질국채는 5개 증권사(NH투자증권·미래에셋대우·한국투자증권·KB증권·신한금융투자)를 통해 9032억원 어치가 판매됐다.

swiss2pac@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
강릉 옥계항 코카인 추정 마약 대량 적발 [세종=뉴스핌] 백승은 기자 = 관세청과 해양경찰청이 강릉 옥계항에 입항하는 외국 무역선 선박을 수색애 코카인으로 의심되는 마약을 대량 적발해 조사 중이라고 2일 밝혔다. 전날 두 기관은 미국 연방수사국(FBI)과 국토안보수사국(HSI)으로부터 A선밖에 마약이 숨겨져 있다는 정보를 입수했다. A 선박은 벌크선으로 3만2000톤이며, 승선원 외국인은 20명이다. 관세청과 해양경찰청이 강릉 옥계항에 입항하는 외국 무역선 선박을 수색해 코카인으로 의심되는 마약을 대량 적발했다. [사진=관세청] 2025.04.02 100wins@newspim.com 두 기관은 합동 검색작전을 수립하고, 선박의 규모가 길이 185미터(m)인 점과 검색 범위 등을 고려해 서울세관·동해해경청 마약 수사요원 90명 및 세관 마약탐지견 2팀 등 합동 검색팀을 구성했다. 검색팀은 2일 오전 6시 30분 옥계항에 긴급 출동해 A 선박이 입항한 직후 선박에 올라타 집중 수색을 실시했다. 수색 중 검색팀은 선박 기관실 뒤편에서 밀실을 발견했고, 집중 수색 결과 개당 약 20킬로그램(kg) 전후 마약으로 의심되는 물질이 담긴 박스 수십 개를 발견했다. 검색팀이 간이시약으로 검사한 결과 코카인 의심 물질로 확인됐다. 정확한 중량은 하선 이후 정밀 계측기를 통해 측정하고 마약 종류는 국가과학수사연구원에 의뢰해 확인할 예정이다. 앞으로 관세청과 해경청은 합동수사팀을 운영해 해당 선박의 선장 및 선원 등 20여명을 대상으로 밀수 공모 여부와 적발된 마약의 출처 등을 수사할 계획이다. 국제 마약 밀매 조직과의 연관성도 고려해 미국 FBI와 HSI 등 관계 기관과의 공조를 통해 수사를 확대할 방침이다. 100wins@newspim.com 2025-04-02 17:57
사진
재주는 트럼프가, 돈은 브라질이 [서울=뉴스핌] 최원진 기자= 도널드 트럼프 미국 행정부의 관세 공세로 글로벌 무역전쟁이 격화하는 가운데, 브라질이 주요 승자로 부상하고 있다고 월스트리트저널(WSJ)이 1일(현지시간) 보도했다. 보도에 따르면, 중국은 트럼프 대통령이 부과한 대중(對中) 관세에 맞서 미국산 농산물에 보복 관세를 매기며 대체 수입처로 브라질을 주목하고 있다. 수출입 컨테이너 [사진=블룸버그] 중국 가공업체들은 트럼프 대통령이 지난 1월 취임하기 전부터 브라질산 대두를 비축하기 시작했고, 올해 1분기 필요한 물량의 거의 전량을 브라질에서 조달했다. 이는 지난해 같은 기간 54% 수준이었던 브라질산 비중과 비교하면 큰 폭의 증가다. 가격도 상승세다. 상파울루대학 산하 연구기관 세페아(CEPEA)에 따르면, 브라질 항구에서 선적되는 대두의 프리미엄은 중국이 미국산 대두에 10% 관세를 발표한 직후 일주일 동안 약 70% 급등했다. 3월 선적 기준으로는 부셸당 85센트를 기록해 3년 만에 최고치를 찍었다. 닭고기와 달걀 수출도 두 자릿수 증가율을 보인다. 브라질의 가금류·돼지고기·달걀 수출업체를 대표하는 브라질동물단백질협회(ABPA)의 히카르두 산틴 협회장은 올해 들어 브라질의 닭고기 수출은 지난해 같은 기간보다 9%, 달걀 수출은 20% 증가했다고 밝혔다. 브라질은 미국과 달리 조류 인플루엔자를 겪고 있지 않아, 안정적인 공급처로 주목받고 있다. 여기에 중국이 미국산 닭고기에 15%의 보복관세를 부과하면서 브라질산이 대안으로 떠오르고 있다는 설명이다. 사실 브라질과 중국의 교역 관계는 최근 수년 빠르게 확대됐다. 중국은 2009년에 미국을 제치고 브라질의 최대 무역 파트너로 부상했다. 쇠고기, 철광석, 석유 등 자원이 풍부한 브라질은 중국의 막대한 수요에 맞춰 수출을 확대해 왔고, 중국은 브라질의 인프라 건설에 대규모 자본을 투입하고 있다. 현재 중국은 브라질 전체 전력 공급의 약 10%를 차지하고 있으며, 항만과 도로, 철도 등 주요 기반 시설 건설에도 깊숙이 관여하고 있다. 브라질은 미국 시장에서도 수출 확대 가능성을 보고 있다. 중국은 미국의 주요 신발 수출국인데, 미국이 중국산 제품에 고율 관세를 부과할 경우 아시아를 제외하고 최대 신발 생산국인 브라질이 그 자리를 일부 대체할 수 있다는 전망이 나온다다. 하롤두 페헤이라 브라질 신발산업협회(Abicalçados) 회장은 "브라질산 제품에 별다른 관세가 없다면, 미국 수출 확대의 기회가 될 수 있다"라고 밝혔다. 글로벌 무역전쟁 국면에서 오히려 특수를 누릴 것이라는 기대는 브라질 증시에도 훈풍으로 작용했다. 올 들어 브라질 증시는 9% 넘게 오르며 뉴욕 증시를 아웃퍼폼하고 있다. 올 들어 브라질 증시는 9% 넘게 상승, 연중 5% 가까이 하락한 뉴욕증시의 S&P500 지수와 대조를 이룬다 [사진=koyfin] wonjc6@newspim.com   2025-04-02 15:30
안다쇼핑
Top으로 이동