전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이

키움증권, 어닝 서프라이즈&쇼크 '널뛰기' 실적..왜?

기사입력 : 2017년11월20일 15:00

최종수정 : 2017년11월20일 15:08

PI부문 실적, 2Q 369억 흑자에서 3Q 31억 적자 전환
증권가 "미공개정보지만 합리적 추론 어려워"
키움 측 "포트폴리오 큰 변동없어..연간 실적으로 보면 괜찮아"

[편집자] 이 기사는 11월 20일 오후 1시23분 프리미엄 뉴스서비스'ANDA'에 먼저 출고됐습니다. 몽골어로 의형제를 뜻하는 'ANDA'는 국내 기업의 글로벌 성장과 도약, 독자 여러분의 성공적인 자산관리 동반자가 되겠다는 뉴스핌의 약속입니다.

[뉴스핌=김승현 기자] 키움증권이 올해 2분기와 3분기에 어닝 서프라이즈와 어닝 쇼크로 평가되는 ‘널뛰기’ 실적을 기록, 업계 안팎의 관심이 쏠린다.

출렁이는 실적의 배경에는 자기자본투자(PI)부문 운용 손익의 큰 변동성이 있다. 관련부문 이익이 2분기 370억원 규모 흑자에서 3분기에는 30억원대 적자로 돌아선 것. PI는 금융회사가 고객 자금이 아닌 회사 돈으로 주식, 채권이나 파생상품 등에 투자하는 것을 의미한다. 프랍(proprietary trading) 거래의 일종으로, 엄격한 규제와 감독을 받는 고객자산에 비해 상대적으로 제약이 적어 단기적이고 투기적인 거래가 이뤄지기도 한다.

키움증권 측은 2~3분기 사이 PI부문 운용에 있어 주식과 메자닌을 비슷하게 가져가는 포트폴리오에 특별한 변동이 없었다면서도 구체적인 변동 내역은 밝히고 있지 않다. 이 같은 상황에 주요 증권사들은 3분기 실적 보고서를 통해 키움증권에 대한 투자의견과 목표주가를 내려잡으며 냉정한 평가를 내리고 있다.

20일 금융투자업계에 따르면 키움증권은 지난주 올해 3분기 연결기준 지배주주 순이익이 329억원으로 전년동기 대비 23.5%, 전분기 대비 54.8% 감소했다고 공시했다. 이는 컨센서스(시장 전망치) 530억~540억원과 대부분의 증권사 예상치를 크게 밑돈다.

실적 부진의 주요 원인은 PI부문 운용이익의 급감. 3분기 PI부문은 31억원의 손실을 봤다. 1분기 292억원, 2분기 369억원의 수익을 내며 키움의 어닝 서프라이즈를 이끌었던 터라 투자자 입장에서는 ‘배신’ 수준의 실적이다. 특히 3분기에는 우리은행의 중간배당 27억원이 반영돼, 실질적으로는 자기자본을 운용하며 58억원을 ‘날린’ 셈.    

이에 대해 증권사는 대체로 시장의 변화로 주식운용 부문에서 손실이 발생했다고 분석했다. PI부문의 특성상 분기별 변동성이 큰데, 예상보다 운용손실이 컸다는 의미다.

장효선 삼성증권 연구원은 “어닝 쇼크는 상반기 호실적을 견인한 주식 PI 투자손익이 지정학적 리스크 부각에 따라 -31억원으로 전분기 대비 적자 전환한 것에 기인했다”고 분석했다.

강승건 대신증권 연구원도 “PI 투자성과는 기본적으로 주요 주가지수에 연동되는 경향이 있지만 투자자산이 상장 주식뿐만 아니라 비상장주식 CB, BW 등 다양해 성과를 예측하기 어려운 측면이 있다”며 “하지만 현재 키움증권은 분기 기준 PI 투자 규모나 규모의 변동내역, 투자대상의 비중 등을 공개하고 있지 않아 이번 분기 실적 악화의 정확한 원인을 파악하기 어려운 상황”이라고 설명했다.

이 같은 실적 부진에 대해 키음증권 측은 투자를 잘못해 손해를 본 것이 아니라 장세 자체에 어려움이 있었다는 입장이다. 또 2분기 실적이 워낙 좋아 3분기 실적 부진이 도드라져 보이는 것일 뿐 1년 실적 흐름으로는 괜찮은 레코드라고 해명했다.

키움증권 관계자는 “3분기에 북핵 리스크, 사드 등으로 장세 자체가 문제가 있었고 2분기 장이 좋아 차익 실현을 했다”며 “변동성이 큰 종목들을 투자하지는 않는 기조에 저평가 구간에 와 있다 싶은 가치주 종목을 발굴하는데, 2분기와 3분기 투자액은 비슷하고 주식과 메자닌 1대1 정도 비율을 가져가는 포트폴리오에 큰 변화는 없다”고 답했다. 

하지만 실적발표 이후 증권가 평가는 냉정했다. KB증권은 키움증권에 대한 투자의견을 ‘유지’(Hold)로 하향 조정했다. 하나금융투자는 투자의견 ‘매수(Buy)’ 의견은 유지했지만 목표주가를 10만2000원으로 내려 잡았다.    

유승창 KB증권 연구원은 “투자운용부문 적자를 기록하며 키움증권의 실적 변동성이 확대된 것으로 판단한다”며 “또한 키움증권의 3분기 자회사 영업이익 합계는 126억원으로 감소했고, 특히 저축은행의 경우 향후 최근 정부정책과 맞물려 실적 변동성이 커질 전망”이라고 진단했다.

익명을 요구한 한 다른 증권사 애널리스트는 “커진 변동성을 인지한 투자자들이 향후 그에 따른 이익을 디스카운트해서 보게 될 것”이라며 “솔직히 3분기 키음증권의 실적이 왜 이렇게 됐는지 합리적인 추론을 하기 어렵다. 다만 연간 단위 포트폴리오를 감안했을 때 4분기에는 코스닥 시장이 오르며 평가액이 생기겠지만 합리적 추론이 어려운 부분에 대해선 최대한 보수적으로 디스카운트하고 갈 것“이라고 귀띔했다.   

키움증권 관계자는 “분기별로는 빠진 부분이 있지만, 투자자들의 문의에 대해 올해 전반적인 흐름은 괜찮다는 것으로 설명하고 있다”며 “3분기는 가치주를 저평가 구간에서 매집했던 기간으로 4분기 코스닥 살아나며 다시 좋아질 것으로 보고 있다”고 설명했다.

 

[뉴스핌 Newspim] 김승현 기자 (kimsh@newspim.com)

CES 2025 참관단 모집

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
기후동행카드, 고양·과천도 30일부터 [서울=뉴스핌] 이경화 기자 = 서울시는 '기후동행카드'가 오는 11월 30일 첫 차부터 고양시와 과천시까지 서비스를 확장한다고 21일 밝혔다. 이로써 서울~고양~과천을 오가는 시민들도 월 5만~6만원대로 기후동행카드의 무제한 혜택을 받을 수 있게 된다. 지난 1월 27일 서울 지역을 대상으로 출발한 기후동행카드는 3월 30일 김포골드라인, 8월 10일 진접선·별내선까지 확대됐다. 서울 공동생활권인 인구 100만의 대규모 도시 고양시와 지리적으로 서울시와 경기남부의 길목에 위치한 과천시까지 연결됨에 따라 수도권으로 본격 확대되는 계기가 될 것으로 시는 기대한다.  서울 외 지역 기후동행카드 이용 가능 도시철도 구간 [이미지=서울시] 서울시와 고양시, 과천시는 지난해 2~3월 기후동행카드 참여 업무협약을 체결한 이후 후속 논의를 통해 구체적인 시행방안을 마련하고 11월 30일 고양시(3호선·경의중앙선·서해선), 과천시(4호선)의 기후동행카드 참여를 확정지었다. 관계기관들과 함께 시스템 개발·최종 점검을 완료했다. 이번 확대로 3호선은 고양시 일산서구 대화역에서 서울시 송파구 오금역까지 모든 역사(44개)에서 기후동행카드를 이용할 수 있게 된다. 경의중앙선은 고양시 일산서구 탄현역에서 구리시 구리역까지 34개 역사, 서해선은 고양시 일산서구 일산역에서 서울시 강서구 김포공항역까지 7개 역사, 4호선은 남양주시 진접역에서 과천시 정부과천청사역사까지 34개 역사에서 기후동행카드를 이용할 수 있다. 이에 더해 현재 기후동행카드 서비스 범위에 이미 고양시를 경유하는 서울 시내버스 28개 노선과 과천시를 경유하는 6개 노선이 포함돼 있음을 고려하면 서울과 고양·과천을 통근·통학하는 약 17만 시민의 이동 편의가 더욱 증진될 것으로 보인다.  또 이용범위가 대폭 확대되면서 과천·고양 등 시민들도 기후동행카드의 다양한 문화 혜택을 동일하게 누릴 수 있다. 과천시 4호선 확대로 대공원역도 기후동행카드를 이용할 수 있는 만큼 방문 시 서울대공원 50% 할인 등 혜택을 참고하면 된다.  기후동행카드는 올해 1월 23일 서비스 시작 이후 70일 만에 100만 장이 팔리는 등 시범사업 단계부터 큰 호응이 확인된 바 있다. 7월부터 본사업에 들어가면서 청년할인권·관광객을 위한 단기권 등 다양한 혜택이 더해졌다. 평일 최대 이용자가 65만명이 넘어가는 등 인기가 지속되고 있다. 서울시는 고양·과천 지하철 적용을 시작으로 수도권 시민들에게도 실질적인 혜택을 제공할 수 있도록 관련 협의·시스템 개발 검토를 적극 추진할 계획이다. 향후 기후동행카드의 무제한 확장을 위한 타 경기도 지자체와의 논의 역시 급물살을 탈 것으로 기대된다고 시는 덧붙였다.  기후동행카드를 이용하려면 안드로이드 기반 휴대전화에서 '모바일티머니' 앱을 무료로 다운받아 충전하면 된다. 실물카드는 서울교통공사 1~8호선 고객안전실, 지하철 인근 편의점 등에서 구매한 후 서울교통공사 1~8호선, 9호선, 신림선·우이신설선 역사 내 충전기에서 권종을 선택·충전 후 사용할 수 있다.  기후동행카드의 고양시, 과천시 확대 등에 관한 자세한 내용은 고양시(031-909-9000), 과천시(02-3677-2285), 서울시 120 다산콜센터로 문의하면 된다. 윤종장 서울시 교통실장은 "김포·남양주·구리에 이어 고양·과천 확대로 경기도 동서남북 주요 시군까지 기후동행카드의 무제한 대중교통 혁신이 이어지고 있다"며 "교통비 절감·생활 편의·친환경 동참 등 일상 혁명을 수도권 시민들까지 누릴 수 있도록 수도권 지역 서비스 확대·편의 향상에 총력을 기울이겠다"고 말했다.  kh99@newspim.com 2024-11-21 11:15
사진
김승연 회장, 시흥R&D캠퍼스 첫 방문 [서울=뉴스핌] 김아영 기자 = 김승연 한화그룹 회장이 지난해 5월 공식 출범한 한화오션 사업장을 처음 찾았다.  한화그룹은 김승연 회장이 20일 '한화오션 중앙연구원 시흥R&D캠퍼스'를 방문했다고 밝혔다.  김승연 회장(가운데)이 한화오션 시흥R&D캠퍼스를 방문해 임직원들과 오찬 후 기념촬영을 하고 있다. [사진=한화그룹] 현장을 둘러본 김 회장은 미국 등 글로벌 시장 선점을 위한 초격차 기술경쟁력 확보를 강조했다. 해양 탈탄소 시대를 선도할 그린십(Green Ship) 기술과 방산 기술 혁신으로 조선·해양 분야에서 지속가능한 글로벌 강자로 자리매김할 것을 주문한 것이다. 이날 행사에는 김동관 한화그룹 부회장과 김희철 한화오션 대표이사, 손영창 한화오션 제품전략기술원장도 참석했다. 김승연 회장과 김동관 부회장이 한화오션 시흥R&D캠퍼스의 상업용 세계 최대 공동수조를 방문해 시연을 지켜보고 있다.[사진=한화그룹] 한화오션 시흥R&D캠퍼스는 상업용 세계 최대 규모의 공동수조와 예인수조, 국내 유일의 음향수조 등 첨단 시험 설비를 갖추고 있다. 이를 통해 조선·해양·방산 분야 친환경 초격차 기술 개발을 선도하는 핵심 연구 거점이다. 기술 리더십의 중요성을 강조해온 김승연 회장이 시흥R&D캠퍼스를 찾은 이유이기도 하다.  김승연 회장은 먼저 공동수조(Cavitation Tunnel)를 방문해 연구진의 시연을 지켜봤다. 상업용 세계 최대 규모의 한화오션 공동수조는 길이 62m, 높이 21m의 대형 터널로, 최대 출력 4.5MW 모터와 3600톤의 물을 통해 최대 15m/s의 유속을 형성할 수 있다. 특히, 선박의 추진력을 높이고 수중 방사 소음을 줄이는 연구 성과는 함정의 은밀성과 생존성을 강화하는 방산 기술 개발에도 활용되고 있다. 예인수조를 방문한 김 회장은 임직원들과 함께 수조 내 모형선을 끄는 예인전차에 탑승해 고품질 선박 성능 시험을 참관했다. 한화오션의 예인수조는 길이 300m·폭 16m, 담수량 3만3,600톤으로 세계 최대 규모 최신 시설을 자랑한다. 상선, 함정 등 다양한 선박의 저항, 운동, 조종 성능 등에 맞춤식으로 시험할 수 있다. 김승연 회장이 한화오션 시흥R&D캠퍼스 예인수조를 둘러본 후 임직원들과 기념사진을 촬영하고 있다. [사진=한화그룹] 김 회장은 이 날 임직원들과 함께한 자리에서 "여러분은 한화그룹의 자산이자 대한민국 산업의 자산"이라며 "대한민국의 국익과 국격에 기여한다는 뜨거운 사명감을 갖고 연구에 임해주기 바란다"고 당부했다. 이어 "더 밝게 빛날 한화의 미래에 조선해양 부문이 가장 앞에 서 있을 것을 믿어 의심치 않는다"며 "한화 가족 모두는 우리 그룹의 일원으로서 함께 나아갈 한화오션의 미래에 큰 기대를 가지고 있다. 여러분이 가진 무한한 잠재력과 기술 역량으로 새 시대를 선도해 나가길 바란다"고 덧붙였다. 김승연 회장은 3D 프린팅 기술을 활용해 동일한 형상으로 축소된 프로펠러 모형을 제작하여 다양한 성능을 예측·평가하는 모형제작워크샵에 대한 설명도 들었다. 이곳에서 김승연 회장은 한화오션이 수출형 모델로 독자 개발한 2000톤급 잠수함 모형에 'K잠수함 수출로 글로벌 No.1 도약을 기원합니다'라고 적고 친필 서명하며 해외 수출 성공을 기원했다. 한화오션의 2000톤급 잠수함은 현존하는 디젤 잠수함 중 최고로 평가 받는 장보고-III 플랫폼에 기반해 자체 개발한 중형급 잠수함으로 최신 기술과 다양한 요구사항을 적용한 모델이다. 김승연 회장은 직원 식당에서 임직원들과 오찬도 함께 했다.  김승연 회장이 한화오션 시흥R&D캠퍼스를 방문해 임직원들에게 격려의 메시지를 전하고 있다. [사진=한화그룹] 김 회장은 이 날 한화오션 임직원들에게 "한화는 여러분들이 마음껏 연구 역량을 펼칠 수 있도록 거친 파도를 막아주는 든든한 방파제가 될 것"이라며 굳건한 신뢰의 뜻을 전했다. 한화오션은 시흥R&D캠퍼스의 첨단 인프라를 바탕으로 지속 가능한 해양 솔루션을 개발하고 미래 해양 산업의 변화를 주도하는 글로벌 오션 솔루션 프로바이더로 도약하기 위한 행보를 이어갈 예정이다.  aykim@newspim.com 2024-11-20 15:33
안다쇼핑
Top으로 이동