[뉴스핌= 이홍규 기자] 지난주 랠리를 종단한 뉴욕 증시는 이번 주 연방공개시장위원회(FOMC)와 국제 유가 움직임에 따라 흔들릴 것으로 예상된다. 15일 네덜란드 총선과 17일 독일 바덴바덴에서 열리는 주요 20개국(G20) 회의에도 관심이 쏠린다.
지난주 S&P500지수는 7주 연속 상승에 실패했다. 이 기간 국제 유가가 9%나 떨어졌고 연준의 3월 금리 인상이 기정 사실화됐다는 전망이 나오면서 투자 심리를 압박했다. S&P500지수는 주간으로 0.4% 떨어졌고 다우존스산업평균지수는 0.5% 하락해 올해 들어 주간으로 가장 큰 낙폭을 기록했다. 나스닥종합주가지수도 0.2% 내려 7주 만에 처음으로 하락했다.
시장참가자들은 오는 14~15일 FOMC가 연방기금 금리를 0.25%포인트(25bp) 인상할 것으로 예상하고 있다. 지난 2월 고용 보고서가 이 같은 전망을 강화했다.
2월 비농업 부문 신규 일자리수는 23만5000개 증가했고 시간당 임금 상승률은 연간 2.8%를 나타냈다. 시카고상업거래소(CME)의 페드워치(Fedwatch) 지표에 따르면 연방기금금리 선물 거래자들은 금리인상 가능성을 약 89%로 점치고 있다.
이번 FOMC에서 위원들이 제시할 금리 인상 전망치를 담은 점도표와 새로운 경제 전망에 투자자들의 관심이 집중된다. 연준이 올해 3차례의 금리 인상을 예고했지만, 이보다 속도가 빨라질 수 있다는 관측이 제기되기 때문이다.
◆ "연준 과소 평가… 올해 4차례 인상도 가능"
브라운브라더스해리만(BBH)의 마크 챈들러 글로벌 통화 전략가는 CNBC뉴스와 인터뷰에서 "점도표에서 더 많은 금리 인상을 시사할 것으로 예상한다며 "시장이 지역 연은 총재들의 강성 기조를 과소평가하고 있다"고 말했다. 그는 미국 달러화가 이번 주 초 기술적 매도로 약세를 보일 수 있겠으나, FOMC를 기점으로 다시 강세를 보일 것이라고 전망했다. DS이코노믹스의 다이앤 스웡크 최고경영자(CEO)는 "올해 4차례 금리인상 위험이 극적으로 상승했다"고 평가했다.
전문가들은 시장 예상보다 강한 매파적 논평과 위원들의 점도표가 제시될 경우 시장이 단기적 변동을 겪을 수 있다고 예상했다. 뱅크오브아메리카-메릴린치(BAML)의 댄 스즈키 주식 전략가는 이 같은 결과로 "단기간 시장이 변화가 발생할 수 있다"면서, 다만 "현재 거시 경제적 환경이 매우 고무적인만큼 장기간의 지속적인 매도세는 일어나지 않을 것 같다"고 평가했다.
MKM파트너스의 마이클 다다 전략가는 "3월 금리인상은 경제에 영향을 주는 이벤트가 아닐 것"이라고 말했다. 강한 경제 성장 추세에도 불구하고 도널드 트럼프 행정부는 여전히 감세와 인프라 투자와 같은 경기 부양 정책을 실시할 태세로, 미국 경제 여건이 지금처럼 양호할 때 이 같은 적극적인 부양 정책이 제시되는 경우는 흔치 않은 일이라고 경제전문가들은 말한다.
◆ 국제유가 급락, 약세장 신호? "수요 때문이면 문제"
국제유가가 9%나 급락하면서 지난해 11월 이후 가장 낮은 수준까지 떨어진 것도 관심 거리다. 일부 전문가들은 서부텍사스산원유(WTI) 선물 가격이 50달러 아래로 떨어진 것은 약세장 신호라고 분석하지만, 다른 전문가들은 유가 하락이 증시에 미치는 영향은 제한적일 것이라고 평가했다.
BAML의 스즈키 분석가는 "유가 하락을 따라 증시도 하락할 수 있다"며 "하지만 유가 움직임의 대부분은 기술적 측면과 일부 공급 요인들의 결합 때문으로 보인다"고 평가했다. 그는 이어 "증시는 유가 움직임으로부터 상대적으로 고립될 것"이라면서도, 다만 "공급이 아닌 수요와 관련된 이유 때문에 대규모 매도가 나타난다면 문제가 될 수 있다"고 경고했다.
그 동안 제대로 된 조정을 미뤄왔던 미국 증시가 어떤 재료를 계기로 조정 움직임을 나타낼 수 있다는 전망도 제기된다. 11일 자 주간 배런스의 보도에 따르면, 도이체방크의 빈키 차다 수석 글로벌 전략가는 "S&P500지수는 일반적으로 2~3개월마다 3~5% 하락하는데, 이 지수는 현재 4개월 이상 조정없이 상승하고 있다"면서, "과거 경험상 지수는 5~6개월 마다 5% 이상 조정받는데, 8개월전 브렉시트 이후 이 같은 현상이 발생하지 않고 있다"는 분석을 제시했다.
물론 증시가 조정이 없었다는 이유만으로 하락한다는 것은 아니다. 차다 전략가는 "최근 증시 랠리는 투자 심리에 의해 주도된 측면이 크지만 또한 최근 경제 지표 강화에 크게 관심을 두지 않았다"면서, "시장은 최근 경제성장 개선을 과소 평가하고 있기에 앞으로 긍정적 서프라이즈가 계속될 것이고, 이 때문에 증시 하락이 제한될 것 같다"고 덧붙였다.
◆ 네덜란드 총선·G20 코뮤니케 주목
이 밖에 시장 참가자들은 오는 15일 네덜란드 총선과 17일 주요 20개국(G2O) 재무장관 및 중앙은행 총재 회의에도 관심을 기울일 전망이다.
네덜란드 총선은 유럽에서 올해 들어 처음으로 치르는 선거인만큼 앞으로 유럽연합(EU)의 운명을 가늠해볼 수 있는 척도가 된다. 극우 포퓰리즘 정당 자유당(WP)의 헤이르트 빌더르스 대표가 승리할 경우 '넥시트(Nexit)'란 단어가 부상하게 될지 초미의 관심사다.
한편, 이번에 열리는 G20 회담에서 보호주의와 경쟁적 평가절하를 금지하는 문구 등이 공동선언문에 포함되지 않을 수도 있다는 일각의 분위기가 전해지는 등 시장의 관심이 높은 상황이다.
[뉴스핌 Newspim] 이홍규 기자 (bernard0202@newspim.com)
