중국증시 IPO 쓰나미 경보, 2017년 A 주 최대 악재 우려

기사입력 : 2017년01월17일 11:13

최종수정 : 2017년01월17일 11:13

2017년 들어 하루 평균 IPO 3건
상승기반 취약 A주에 자금유출, 물량부담 팽배

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[뉴스핌=강소영 기자] 올해 중국 자본시장의 기업공개(IPO) 속도가 더욱 빨라질 것으로 전망되는 가운데, IPO 급증이 A주 시장에 상당한 부담으로 작용할 수 있다는 우려가 짙어지고 있다.

중국 증권 당국은 2016년부터 IPO 승인에 부쩍 속도를 내고 있다. 지난해 한 해 동안 A주에선 227개 기업이 IPO를 실시했고, 1496억위안의 시중 자금을 빨아들였다. IPO 건수로는 5년래 최고치다.

또한 2016년 중국 자본시장의 IPO, 리파이낸싱 규모는 1조3300억위안으로 전년 대비 59%가 증가했다. 특히 A주 리파이낸싱 규모는 역대 최대치에 달했다.

시장 조사 기관에 따르면, 2017년 A주의 IPO건수는 380~420건에 달할 전망이다. 1년간 융자 규모는 2500억~2800억위안으로 추산된다. 이 같은 전망대로라면 올해 신주 발행 수량과 융자규모는 IPO가 급증했던 2016년 보다 각가 60%와 80%가 늘어나게 된다. 올해 들어서 지금까지 하루 평균 3건의 IPO가 이뤄지고 있다.

게다가 2017년에는 A주 시장 외에 장외시장인 신삼판(新三板)에서도 IPO가 봇물을 이룰 것으로 전망이다. 증국 관영 CCTV 재경채널의 보도에 따르면, 올 한 해 중국 자본시장에서 약 1만개에 육박하는 기업이 IPO '후보군'으로 증권시장 상륙을 준비중이다.

중국 증권당국이 IPO 승인에 속도를 내는 것은 주식시장 개혁의 핵심으로 여겨지는 주식발행등록제 시행을 위한 사전포석이라는 견해가 지배적이다. 중국 정부가 주식시장 개혁을 위한 본격적인 행동에 나서면서 주식시장 제도 개선과 시장 건전성 향상에 대한 기대감도 높아지고 있다. IPO 물량이 늘면서 증권업계도 수입이 대폭 늘어날 전망이다.

그러나 주식투자자 입장에선 이같은 현상이 달갑지만은 않은 상황이다. IPO 물량 급증으로 A주로 유입할 자본이 신주청약으로 쏠리면 가뜩이나 박스권에 갇힌 중국 주가지수의 반등 동력이 더욱 약해질 수 있기 때문이다.

이런 문제점을 완화하기 위해 지난해 1월 중국 증권당국은 신주청약시 청약증거금을 동결했던 규정을 폐지했다. 예전에는 신주를 청약할때 증거금을 지불하고 청약 추첨 결과가 나오기 전까지 동결된 자금을 사용할 수 없었다.

중국 증권당국이 나름의 사전 조치를 취하긴 했지만 이 정도로는 A주 시장의 부담을 줄이기는 역부족이라는 것이 전문가들의 견해다.

중국의 유명 경제전문가 피하이저우(皮海洲)는 올해 IPO 급증이 ▲ A주 유입자금 축소 ▲ 주식투자자 수익성 악화 ▲ 보호예수 해제 물량 급증과 대주주 차익실현을 통한 소규모 투자자 피해 등의 부작용을 초래할 수 있다고 지적했다.

피하이저우는 올해 A주의 IPO 규모가 4000억위안에 이를 것으로 내다봤다. IPO 수량과 융자규모가 지난해보다 큰폭으로 A주의 자금 부족 문제가 가중될 가능성이 크다고 봤다. 이미 시중 유동성 부족으로 상승 기반이 취약해진 A주에 있어서 대규모 IPO는 그 자체로도 투심 불안을 유발하기에 충분하다는 분석이다.

또한 투자자의 수익성이 더욱 악화될 수 있다고 내다봤다. 2016년 A주 시장은 IPO, 리파이낸싱으로 역대 손에 꼽히는 융자액을 기록했다. 그러나 지난해 상하이와 선전시장에서는 2조1900억위안의 시총이 증발했고, 이는 투자자의 손해로 이어졌다. 관련 통계에 따르면, 지난해 상하이와 선전 증시 투자자가 입은 액면 손실은 4조3000억위안에 달한다. IPO 증가와 유입 자금 감소로 인한 A주 침체와 그로인한 A주 투자자의 수익성 악화의 악순환이 형성될 수 있다는 지적이다.

IPO 증가가 A주에 물량 부담을 초래한다는 것도 문제다. 중국 증권법은 IPO 기업의 전체 주식량에 따라 신주 상장 규모를 10~25% 수준으로 제한하고 있다. 나머지 주식은 일종의 보호예수 물량으로 지정돼 1~3년간 거래를 할 수 없다.

결과적으로 IPO 규모의 3배에 달하는 보호예수 물량이 A주 안에 적체되게 된다. 문제는 보호예수가 해제되는 시점이 되면 해당 주식을 대량 보유하고 있던 대주주와 기관투자자들이 주가 상승시기를 노려 대규모 매도에 나선다는 점. 이를 통해 기존의 보호예수 주식을 보유했던 주주는 막대한 차익을 실현할 수 있지만, 단기간에 쏟아진 물량 부담에 주가지수는 급락할 가능성이 크다. 실제로 A주 시장에선 보호예수 해제 시기가 도래하면 주가가 큰폭으로 하락하는 현상이 잦았다. 결과적으로 큰손 투자자들의 차익실현으로 '개미' 투자자가 손실을 입게되는 문제점이 발생하게 된다.

지나치게 빠른 IPO 승인은 부실 기업의 상장이 늘어날 수 있다는 위험도 따른다.

단기간에 IPO 적체량을 해소하려다 보니 상장사에 대한 심사가 제대로 이뤄지지 않고, 부실기업이 주식시장에 상장될 가능성이 크다는 지적이다.

주식거래 역사가 긴 미국 증시에서는 117년 동안 5449개의 기업이 상장을 했다. 주식시장을 통해 수많은 우량 기업이 육성됐고, 오늘날 세계 시장을 주름잡는 글로벌 기업으로 성장한 회사도 많다.

가장 대표적인 사례가 1899년 12월 31일 미국 증시 사상 1호 상장사로 기록된 제너럴일렉트릭(GE)이다.

반면 중국은 지난 1990년 12월 19일 1차 상장 기업의 탄생 후 2016년 말까지 A주에 총 3187개 기업이 등록됐다. 미국의 1/4도 안되는 기간에 미국 전체 상장 수량의 60%에 달하는 기업이 A주에 상장한 것. 이 같은 속도라면 A주는 머지않아 상장사 수가 세계 최대량에 달하는 주식시장이 될 전망이다.

그러나 A주 시장에서 세계에서 내로라 하는 우량 기업이 얼마나 탄생할지는 미지수다. 시장 전문가들은 증권당국이 IPO 속도 가속화에 집중한 나머지 기업 심사 자체를 부실히 할 경우 주식시장 건전성이 오히려 나빠질 수도 있다고 우려하고 있다.

[뉴스핌 Newspim] 강소영 기자 (jsy@newspim.com)

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'한화 3남' 김동선 경영 검증 시험대 [서울=뉴스핌] 남라다 기자 = 김승연 한화그룹 회장의 삼남인 김동선 부사장이 이끄는 한화갤러리아의 백화점 업계 존재감이 흐려지고 있다. 백화점 시장 점유율도 6%대로 내려앉았으며, 수익성도 악화되면서다. 김동선 한화갤러리아 미래비전총괄이 부사장직에 오른 지 만 1년 만에 거둔 성과가 미흡하자 책임론이 부상하고 있다. 경쟁사들이 본업 경쟁력 강화를 앞세우며 간판을 교체하고 대대적인 리뉴얼을 꾀하는 사이에, 갤러리아는 유통업과 다소 동떨어진 신사업인 식품에 집중한 영향이라는 지적이 나온다. 최근 김 부사장은 명품 강화와 백화점과 호텔 계열사 간 시너지 창출 두 가지로 본업 반등을 꾀하고 있다. 김동선 한화갤러리아 부사장. [사진=한화갤러리아] ◆김동선 부사장 취임 1년...그룹 존재감은 UP 26일 업계에 따르면 김동선 미래비전총괄이 올해 11월로 부사장직에 오른 지 만 1년이 지났다. 현재 김동선 부사장은 한화갤러리아를 비롯해 한화호텔앤드리조트, 한화로보틱스, 한화모멘텀, 한화인더스트리얼솔루션즈 미래비전총괄과 함께 ㈜한화 건설부문 해외사업본부장을 겸임하고 있다. 이로써 김 부사장은 한화그룹 내 총 6개 계열사의 미등기 임원에 이름을 올린 상황이다. 김 부사장이 지난 2020년 한화에너지 글로벌전략담당 상무보로 입사해 본격적으로 경영 수업을 시작한 지 4년여 만의 일이다. 그는 그간 그룹 내에서 입지를 다져오면서 존재감을 키워왔다. 2022년 갤러리아부문 전략부문장 전무에 선임됐으며, 이듬해 3월 한화갤러리아가 한화솔루션으로부터 독립법인으로 분사하며 그룹 내 영향력을 키웠다. 김승연 한화그룹 회장이 경영 승계 과정에서 유통·서비스부문을 김동선 부사장에게 물려주겠다는 의중이 반영된 결과다. 한화갤러리아 지분도 올해 대폭 늘렸다. 한화갤러리아는 김 부사장이 지난 8월 23일부터 9월 11일까지 20일간 진행된 공개매수를 통해 2816만4783주를 확보했다. 이로써 김 부사장의 보유 지분은 기존 2.32%에서 16.85%로 높아져 2대 주주로 올라섰다. 1대 주주는 36.31%를 보유한 ㈜한화이고, 3대 주주는 한화솔루션으로 1.39%의 지분을 갖고 있다. 서울 압구정동에 있는 갤러리아 명품관 외관 전경. [사진=한화갤러리아] ◆신사업 집중에 본업 경쟁력 약화 김 부사장 개인적으로는 그룹 안에서 존재감이 뚜렷해졌지만, 내실 경영엔 부진했다는 평가가 나온다. 본업인 백화점 사업은 오히려 퇴보하며 김 부사장의 경영 능력에 의문을 제기하는 목소리가 나오고 있다. 최근 1년 사이에 주력 사업인 백화점의 사업 경쟁력은 약화했다. 한화갤러리아의 시장 점유율은 2022년 7.8%에서 2023년 6.8%, 올해 3분기에는 6.4%를 기록하며 꾸준히 하락세를 면치 못하고 있다. 실적도 뒷걸음치고 있다. 한화갤러리아는 지난해에 이어 올 상반기에도 매출 역성장 흐름이 이어지고 있다. 한화갤러리아의 올해 3분기 연결기준 매출은 1147억 원으로 전년 동기 대비 4.4% 감소했고, 19억 원의 영업손실을 냈다. 지난 2분기 영업손실 45억 원에 이어 3분기까지 2개 분기 연속으로 적자 흐름이 이어지고 있는 것이다. 호텔 사업도 상황은 마찬가지다. 올해 1~3분기 한화호텔앤드리조트의 리조트부문 매출은 전년 대비 4%가량 줄어든 4182억 원으로 집계됐다. 영업이익은 54억 원으로 전년 동기(179억 원) 대비 3분의 1 수준에 그쳤다. 다만 김동선 부사장이 역점적으로 추진했던 파이브가이즈는 성공적으로 안착하면서 신사업에 대한 평가는 긍정적이다. 파이브가이즈 운영사인 에프지코리아 등 식음료 부문 매출은 3분기 기준 370억 원으로 지난해 말(104억 원) 대비 3배 이상 뛰었다. 그러나 식음료 부문 매출 비중이 3분기 기준 전체의 9.4%대로 크지 않은 만큼 한화갤러리아 성장을 이끌기엔 역부족이다. 백화점 매출 비중은 90.6%에 달한다. 본업 경쟁력 약화에 대한 우려가 쏟아지는 이유다. 갤러리아백화점 명품관 웨스트에 오픈하는 에르메스 매장 전경. [사진=한화갤러리아] ◆본업으로 다시 눈 돌리는 김동선 이에 한화갤러리아는 계열사 간 시너지 극대화로 승부수를 띄운 모습이다. 한화 유통·서비스 부문(한화갤러리아, 한화호텔앤드리조트)은 포인트 교차 사용 제도를 시행하며 계열사 간 시너지 효과를 극대화할 계획이다. 이번 개편으로 백화점과 갤러리아몰에서만 사용할 수 있었던 'G포인트'를 한화리조트를 비롯해 호텔 사업장과 골프장, 아쿠아플라넷 등에서 사용할 수 있게 됐다. 한화호텔앤드리조트의 'H-라이브 클럽' 포인트 역시 갤러리아백화점 등 한화갤러리아의 사업장까지 사용처를 확대한다. 지난달에는 통합 유니폼을 도입하며 브랜드 통일성을 강화했다. 통합 유니폼 도입은 각사 모두 10년 넘게 사용한 유니폼을 교체하며 브랜드 통일성을 확보하고 고객 인지도 제고의 기반을 마련하기도 했다. 최근 발표한 '명품관 리뉴얼' 계획 역시 수익성 반등을 위한 자구책이다. 갤러리아백화점은 서울 압구정동 명품관 웨스트관을 내년 하반기까지 리뉴얼해 이스트관과 마찬가지로 럭셔리 공간을 넓힐 방침이다. 컨템포러리 브랜드 위주로 이스트(EAST)에 비해 상대적으로 명품 브랜드가 적었던 웨스트(WEST) 공간을 대폭 리뉴얼한다는 구상이다. '갤러리아=명품'이라는 이미지를 더욱 공고히 해 백화점 큰손인 VIP들을 잡아 실적 개선을 이루겠다는 의지로 풀이된다. 한화갤러리아 관계자는 "김 부사장은 미래비전총괄로서 단순 신사업을 넘어 향후 회사를 이끌 새로운 청사진을 그리는 역할을 하고 있다"면서 "가시적 성과를 낸 파이브가이즈 등 식음료 부문은 물론, 본업인 백화점, 호텔 등을 포함해 향후 다양한 사업군에서 회사의 미래 성장 동력을 지속적으로 발굴해 나갈 것"이라고 말했다. nrd@newspim.com 2024-11-26 17:07

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모델 문가비 아들 친부는 정우성 [서울=뉴스핌] 양진영 기자 = 모델 문가비(35)가 출산한 아들의 친부가 배우 정우성(51)인 것으로 드러났다. 정우성 소속사 아티스트컴퍼니는 24일 "문가비가 소셜미디어를 통해 공개한 아이는 정우성의 친자가 맞다"며 "아이의 양육 방식에 대해서 최선의 방향으로 논의 중이다. 아버지로서 아이에 대해 끝까지 책임을 다할 것"이라고 밝혔다. 다만 "출산 시점과 두 사람의 교제 여부, 결혼 계획 등 사생활 관련 내용은 확인해 줄 수 없다"고 알렸다. 배우 정우성 [사진=에이스메이커무비웍스] 앞서 두 사람 사이의 득남 소식이 알려졌다. 두 사람은 2022년 한 모임에서의 만남 가까이 지냈으나 교제한 사이는 아니었고 결혼 계획도 없는 것으로 전해졌다. 작년 6월 문가비가 임신 사실을 알렸고 정우성은 양육의 책임을 약속했다고 한다. 문가비는 뷰티 예능 프로그램 '겟잇뷰티' 등으로 얼굴을 알린 한동안 활동을 중단했다가 지난 22일 인스타그램을 통해 아들 출산 사실을 고백했다. 그러나 결혼 여부나 아이 아버지에 관한 언급은 없어 궁금증을 샀다. 당시 문가비는 "너무 갑작스럽게 찾아온 소식에 아무 준비가 돼 있지 않았던 저는 임신의 기쁨이나 축하를 마음껏 누리기보다는 가족들의 축복 속에 조용히 임신 기간 대부분을 보냈다"며 "그렇게 하기로 선택한 건 오로지 태어날 아이를 위함이었다. 마음 한편에 늘 소중한 무언가를 지키기 위해서는 꽁꽁 숨겨야 한다고 생각했다"고 했다. [사진=문가비 인스타그램] 이어 "세상에 나온 아이를 앞에 두고 여전히 완벽한 준비가 되지 않은 엄마지만 그런 내 부족함과는 상관없이 존재 자체만으로 나의 마음을 사랑으로 채워주는 아이를 보며, 완벽함보다는 사랑과 행복으로 가득 찬 건강한 엄마가 돼야겠다고 다짐했다"며 "그러기 위해서는 용기를 내야 한다고 생각했다"고 말했다. 문가비는 1989년생으로 2017년 온스타일 예능 '매력티비'와 '겟잇뷰티'로 얼굴을 알렸다. 이후 SBS '정글의 법칙'과 KBS '볼빨간 당신' 등 각종 예능에 출연했다. 여러 광고와 헤라서울패션위크 등 패션쇼 무대에도 섰다. jyyang@newspim.com 2024-11-25 09:48