[인터뷰] 키움 '로봇투자' 유동원 이사의 '트럼프쇼크 선방 비결'

기사입력 : 2017년01월13일 14:35

최종수정 : 2017년01월16일 14:13

"수익률보단 변동성에 초점...샤프지수에 주목"
2월 로보어드바이저 펀드 출시…랩일임형 상품도 준비

[뉴스핌=우수연 기자] "브렉시트나 트럼프 쇼크 등 이벤트로 금융시장이 흔들렸을 때 키움 로보어드바이저는 코스피 대비 절반 수준에서 선방했습니다. 시장 전체가 흔들리는데 안 깨진다는 건 말이 안되죠. 덜 깨지는게 중요합니다."

유동원 키움증권 글로벌 전략팀 이사는 키움증권 로보어드바이저(이하 키움 로보어드바이저)의 알고리즘을 책임지고 있다. 글로벌 리서치내 애널리스트에서 로봇투자 알고리즘 책임자로 변신한 그를 13일 키움증권 본사에서 만나봤다.

보통 사람들은 로보어드바이저라고 하면 로봇이 포트폴리오를 만들어 내고, 알아서 투자하는 시스템을 떠올린다. 반은 맞고 반은 틀린 얘기다. 로봇이 사람 대신 투자를 하긴 하지만 결국 사람이 만든 데이터와 알고리즘에 따라 움직이기 때문이다.

따라서 로보어드바이저의 성패는 누가 시장에 가장 부합하는 알고리즘과 데이터를 만들어냐느냐에 달려있다. 즉, 로보 어드바이저에서도 '사람'이 가장 중요한 요소인 셈이다.

유동원 키움증권 글로벌전략팀 이사 /김학선 기자 yooksa@

◆ 키움 로보어드바이저, 수익률 보단 '안정성'이 우선

유 이사와 키움증권 글로벌 전략 팀원들은 시장을 읽어내는 모형과 데이터를 만들고 이를 로보어드바이저 알고리즘에 심어주는 역할을 한다. 이 때 가장 신경쓰는 부분은 수익률이 아닌 '변동성'이다.

"고객이 로보어드바이저를 선택하는 궁극적인 목적은 투자를 해놓고 따로 신경을 쓰고 싶지 않다는거죠. 따라서 수익률이 가장 중요하다 할지라도 변동성을 놓칠 순 없습니다. 저희 고객들은 단지 수익을 원하는게 아니라 '안정적인' 수익을 원하는 거니까요."

실제 작년 금융시장에 불확실성이 확대됐던 브렉시트 결정 당일, 코스피 지수는 전일대비 3.09% 하락했으나, 키움로보어드바이저는 1.42% 하락에 그쳤다. 또한 미국 대선에서 트럼프가 당선된 지난 11월에도 코스피는 2.25%, 키움 로보어드바이저는 1.64% 하락했다.

그는 안정성 있는 수익을 내는 로보어드바이저를 선택하기 위해선 '샤프지수'에 주목하라고 조언한다. 샤프지수란 변동성 대비 수익률을 뜻하는데, 수치가 높아질수록 변동성을 줄이면서 높은 수익을 내는 것을 의미한다.

금융위원회 주관 로보어드바이저 테스트베드에 참가한 34개 업체들을 살펴보면, 샤프지수가 주로 0~1 사이에 몰려있다. 키움증권의 '글로벌 자산배분형 RA(적극투자형)의 샤프지수는 2.08로 최상위권이다.

또한 그는 키움증권 로보어드바이저 알고리즘의 경우 리밸런싱을 최소화하는 전략이 최상의 수익률을 이끌어낼 수 있다고 믿는다. 시스템트레이딩을 기반에 둔 여타 업체들과는 달리 키움증권의 로보어드바이저는 최대 분기에 한 번 정도 리밸런싱을 할 예정이다.

"키움 자산배분형의 경우 리밸런싱이 적을수록 안정적인 수익을 확보할 수 있다는 생각입니다. 저희가 만든 큰 그림은 수정하지 않으면서 그 안에서 알고리즘을 계속해서 업그레이드 해가는 작업을 하는 거죠."

유동원 키움증권 글로벌전략팀 이사 /김학선 기자 yooksa@

◆ "키움 로보펀드, '공룡펀드' 문제점 보완했다"

키움증권은 작년 12월 로보어드바이저 노하우를 집약한 '하이 ROKI1 글로벌어드바이저(H)'펀드를 출시했다. 이는 업계 최초의 혼합 공모형 펀드다. 기존의 주식형 또는 채권형 펀드는 정해진 비중만큼 주식이나 채권을 담아야하는 룰이 적용됐다. 하지만 '혼합공모형' 펀드는 관계없이 자산군 비중을 자유롭게 조정할 수 있다.

"예를 들어 주식형 롱숏펀드의 경우, 금융위기가 터지면 수익을 내기 힘듭니다. 빨리 환매를 할 수 있으니 좋은 주식이 더 빨리 하락하고, 반대로 나쁜 주식은 거래가 잘 안되다보니 주가가 덜 빠지는 아이러니한 현상이 생겨요. 하지만 자산배분이란 건 위기시에 채권이나 금 같은 안전자산을 늘리고 줄이면서 위기 시에도 절대수익을 만들어 주거든요."

또한 유 이사는 설정액 1조원에 넘는 거대 공룡 펀드의 문제점도 지적했다. 자금이 계속해서 유입될 때는 상관없지만, 덩치가 커진 상태에서 동시 환매가 시작되면 괜찮은 주식들도 어쩔 수 없이 낮은 가격에 팔아야 하는 문제가 생긴다. 펀드 수익률이 악화될 수 밖에 없다는 의미다.

"하이ROKI1 펀드의 경우 담고 있는 자산이 미국에 상장된 글로벌 인덱스 ETF들이에요. 국제금융시장에서 거래되는 인덱스ETF들이기 때문에 거래량이 상당히 풍부하죠. 따라서 펀드 자금이 1조원에서 2조원으로 급격히 늘거나 반대로 3조원에서 2조원으로 급격히 줄어도 수익률 방어가 가능한거죠."

키움증권은 오는 2월초 키움자산운용과 함께 이 같은 로보어드바이저를 이용한 펀드를 추가로 출시할 예정이다. 또한 올해 상반기에는 일임형 랩상품 출시도 준비하고 있다.

"4~12% 사이의 목표 수익률을 고객 성향에 맞게 선택하고 로보어드바이저에 따라 운용하는 고객 맞춤형 랩상품도 생각하고 있습니다. 퇴직연금 분야에서는 나이대에 따라 목표수익률을 설정하고 투자하는 상품 등 로보어드바이저의 응용력은 앞으로도 무궁무진 합니다."

[뉴스핌 Newspim] 우수연 기자 (yesim@newspim.com)

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90m '고도제한' 양천구 울다 [서울=뉴스핌] 정영희 기자 = 국제민간항공기구(ICAO) 고도제한 기준 개정이 코앞으로 다가오면서 갑작스러운 고도제한으로 재건축에 큰 제약을 받게 된 서울 양천구 목동 주민들의 불안감이 커지고 있다. 반면 그동안 대부분의 면적이 제한을 받던 강서구 주민들은 이번 조치를 환영하면서 서울시와 정부 모두 곤란한 상황에 처한 모습이다. 국제민간항공기구(ICAO) 공항 고도제한 국제기준 개정안 내용. [그래픽=김아랑 미술기자] ◆ "이제 재건축 막 올랐는데"… 90m 고도제한에 목동 주민들 뿔났다 1일 국토교통부에 따르면 오는 4일 ICAO 국제기준 개정안이 발효되면서 이에 따른 수혜 및 피해지역 간 온도차가 극명히 엇갈리고 있다. ICAO는 국제 민간항공 항공기술·운송·시설 등을 관할하는 유엔 산하 전문기구다. 올 4월 ICAO는 2030년 11월 시행을 목표로 고도제한 국제기준 개정안을 시행하겠다는 입장을 내놓은 바 있다. 현재 일률적으로 제한하고 있는 장애물 표면을 향후에는 침투금지표면과 평가표면으로 이원화하겠다는 것이다. 그동안 공항 주변 지역은 '공항시설법'에 따른 장애물 제한 표면지역으로 설정돼 건축물을 높게 지을 수 없었다. '제한표면'(OLS) 규정에 따라 안전 운항을 위해 항공기 성능이나 비행 절차를 고려하지 않고 건축물 높이를 획일적으로 규제해서다. 활주로 반경 4㎞ 이내 건물은 45ｍ를 초과하지 못해 13층 이상의 아파트를 짓기 어려웠다. 이 때문에 노후 주거지의 재개발·재건축 등 정비사업에도 걸림돌로 작용했다. 앞으로는 이를 '금지표면'(OFS)과 '평가표면'(OES)으로 이원화한다. 금지표면은 항공 안전에 직접 영향을 주는 절대적 금지구역이다. 평가표면은 건물 높이를 규제한 금지 표면을 축소하고, 항공학적 검토를 거쳐 건축물 높이를 탄력적으로 바꿀 수 있는 곳이다. 공항별 여건에 따라 평가표면을 축소하거나 완화하는 것도 가능하다. 개정안상 평가표면은 현행 기준보다 확대된다. 국내에 적용되면 김포공항 반경 약 11∼13㎞ 내가 평가표면으로 분류돼 45·60·90ｍ 등으로 고도를 제한할 수 있다. 이 경우 원래는 고도제한 대상에 해당되지 않았던 양천구는 영등포, 마포, 부천 등이 평가표면에 포함된다. 고도제한 요건 수정으로 가장 마음이 급해진 건 목동신시가지 소유주들이다. 현재 1~14단지 모두 재건축을 추진 중이다. 사업 속도가 가장 빠른 6단지는 최고 49층, 7단지는 최고 60층을 목표로 정비계획을 수립하고 있다. 최고 층수가 49층이면 높이로는 약 180m이므로 90m 고도제한이 설정되면 설정 범위내 모든 건축물은 30층 이하로만 지어야 한다. 목동 14개 단지 재건축 조합 등으로 구성된 '목동 재건축 연합회'(목재련)은 이달 28일 ICAO 개정안에 대한 반대 성명서를 발표했다. 이상용 목재련 회장은 "항공기술 발전에 따라 규제가 완화될 것으로 기대했으나, 개정안은 주민들의 오랜 염원을 짓밟는 퇴행적 조치"라며 "이는 주민들의 주거환경 개선 기회와 재산권을 사실상 봉쇄하는 것"이라고 비판했다. 이어 "개정안이 현실화되면 목동 재건축 사업의 동력이 상실되고 수도권 전체 도시 재생의 미래를 암울하게 만드는 재앙이 될 것"이라고 목소리를 높였다. 이들은 국토부에 김포공항 이전 재검토나 ICAO 개정안에 대한 공식 반대 입장 표명을 요청하고 있다. 국토부 관계자는 "개정안 국내 도입 시 항공기의 안전을 최우선으로 고려하면서도 합리적으로 적용될 수 있는 방안을 찾을 계획"이라며 "안전을 최우선으로 확보하고, 국내공항 여건과 조화를 이룰 수 있도록 준비하겠다"고 말했다. ◆ "재산권 행사 좀 하자"는 강서구… 중간에 낀 서울시 '난감' 양천구와 반대로 강서구는 ICAO 개정안에 대한 환영 입장을 보이고 있다. 강서구는 현재 전체 면적의 97.3%가 고도제한 구역으로 설정돼 있다. 관련 규정이 개정되면 절대적 금지표면 대비 조건부 평가에 따라 건물을 높이 올릴 수 있는 가능성이 커지면서 지금보다는 높은 층수로 정비사업이 가능하다. 진교훈 강서구청장은 지난달 고도제한 완화 관련 세미나를 열고 "1958년 김포국제공항 개항 이후 강서구는 도시 발전과 재산권 행사에 심각한 제약을 받아왔다"며 이번 국제기준 개정이 강서구 56만 주민의 염원을 담아 합리적이고 조속하게 추진되기를 기대한다"고 언급한 바 있다. 서울 내 자치구가 상반된 처지에 놓이면서 서울시도 향후 정책 방향을 고심하는 모습이다. 오세훈 서울시장은 지난 30일 목동6단지를 방문해 재건축 속도를 높인다면 ICAO 개정안 적용을 받지 않을 것이라고 설명했다. 목동 재건축 단지가 개정안 시행이 예정된 2030년 안에 사업시행계획인가 단계까지 모두 마친다면 제도 변경 사정권에 들어가지 않을 것이란 주장이다. 오 시장은 "아직 고도제한 개정 관련 세부 내용이 완전히 확정된 것이 아니다"라며 "8월부터 ICAO와 국토부 사이 소통을 통해 최종 규정안 협상까지 1년 정도 더 걸릴 것"이라고 말했다. 이어 "국토부가 재건축이 진행되는 지역의 재산적 피해가 발생하는 방향으로 결정할 것이라고는 생각하지 않는다"며 "서울시 또한 재건축 추진 단지가 손해 보는 일이 없도록 강력히 건의할 것"이라고 부연했다. 전문가 사이에선 고도제한 관련 규정 개정과 재건축 사업 사이 균형점을 찾는 것이 무엇보다 중요하다는 의견이 제기된다. 정비사업이 성공적으로 마무리되면 주택 공급량이 늘어나는 것은 물론 지역 전체의 자산 가치와 지방세수 증가, 인구유입 등에 효과가 있으나 그 과정에서 비행 안전에 부정적 영향을 초래해선 안 된다는 이유에서다. 김영록 신라대 항공운항학과 교수는 "제한된 면적 하에서 재건축·재개발 사업의 경제적 타당성 저하는 해당 지역 개발의 결정적 장애요소로 작용하고, 장애물제한표면 하에서의 법규상 각종 제한까지 더해지면 지역 노후화의 대표 원인이 될 수 있다"며 "고도완화가 없이 특정 지역 전체의 경제적 이익이 상실된다면 항공항적 검토를 바탕으로 한 고도제한 규정을 손볼 필요가 있을 것"이라고 말했다. 신성환 한국항공우주법연구소 대표는 "일본과 대만은 도심에 있는 비행장 주변의 공역을 재설계함으로써 국민의 재산권을 보장하는 동시에 비행안전을 추구하고 있다"며 "항공기와 관제 기술의 급속한 발달을 따라잡지 못하는 구식 정책을 업그레이드해야 할 시점"이라고 제언했다. chulsoofriend@newspim.com 2025-08-01 06:30

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'내란 공모' 이상민 前 장관 구속 [서울=뉴스핌] 김현구 기자 = '12·3 비상계엄' 당시 특정 언론사에 대한 단전·단수를 지시한 혐의 등을 받는 이상민 전 행정안전부 장관이 구속됐다. 서울중앙지법 정재욱 영장전담 부장판사는 전날 이 전 장관에 대한 구속 전 피의자 심문(영장실질심사)을 진행한 뒤 "죄를 범했다고 인정할 상당한 이유가 있고 증거를 인멸할 염려가 있다"며 1일 영장을 발부했다. 이상민 전 행정안전부 장관. [사진=뉴스핌DB] 특검은 지난달 28일 내란중요임무종사, 직권남용권리행사방해, 위증 등 혐의로 이 전 장관에 대한 구속영장을 청구했다. 특검은 이 전 장관이 윤석열 전 대통령의 불법적인 계엄 선포를 사실상 방조하고, 특정 언론사에 대한 단전·단수 지시를 전달해 국민의 생명·안전권을 침해했다고 판단했다. 아울러 특검은 이 전 장관이 행안부 장관으로서 외청 기관장인 소방청장 등에게 의무 없는 단전·단수를 지시한 행위가 직권남용에 해당한다고도 봤다. 특히 이와 관련해 특검은 그가 윤 전 대통령에 대한 탄핵심판 사건 변론기일에 나와 단전·단수를 지시한 적이 없다고 발언한 것을 위증이라고 판단해 이 혐의도 적용했다. 그동안 이 전 장관은 혐의를 전면 부인해 왔다. 윤 전 대통령으로부터 단전·단수 등 지시를 받은 적이 없으며, 행안부에는 소방청에 대한 지휘 권한이 없다는 것이 이 전 장관의 주장이었다. 특검은 이 전 장관의 주장을 반박하고 구속 수사 필요성을 주장하기 위해 160장의 파워포인트(PPT)를 준비하고, 앞서선 300여쪽의 의견서를 법원에 제출했다. 특검이 이 전 장관의 신병을 확보하면서 한덕수 전 국무총리 등 다른 국무위원들에 대한 수사에도 속도를 낼 전망이다. 이 전 장관 구속은 이른바 '안가(안전 가옥) 회동 의혹' 관련자 중 첫 신병 확보인 만큼, 일각에선 특검이 근시일 내 나머지 안가 회동 멤버에 대해서도 소환조사를 진행할 것이란 관측이 나온다. 안가 회동 멤버는 이 전 장관과 김주현 전 대통령실 민정수석비서관, 박성재 전 법무부 장관, 이완규 전 법제처장이다. 이들은 윤 전 대통령의 법률가 출신 최측근으로, 계엄 해제 이후 안가에 모여 계엄 직후 수습 방안을 논의했다는 의혹을 받고 있다. hyun9@newspim.com 2025-08-01 06:25