전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이
글로벌

속보

더보기

"BOJ 내년 테이퍼링…현 기조 유지 불가" - 전문가들

기사입력 : 2016년11월18일 16:53

최종수정 : 2016년11월18일 16:53

"매입 물량 바닥…엔약·경제개선 테이퍼 전환에 윤활유"
UBS "축소 규모가 초점", 도이체 "2017년말 테이퍼 예상"

[뉴스핌= 이홍규 기자] 일본은행(BOJ)이 내년에는 테이퍼링(tapering, 양적완화 규모 축소)에 나설 것이란 전망이 부상하고 있다. BOJ의 매입 가능 국채 물량이 바닥을 드러내고 있는 가운데, 앞으로 엔화 약세가 전개, 테이퍼링이 가능한 환경을 조성해줄 것이란 기대가 형성되고 있다.

구로다 하루히코 총재 <사진=블룸버그통신>

18일 블룸버그통신은 BOJ 관찰자(watcher)들의 의견을 인용해 "내년은 'BOJ 테이퍼링'의 해가 될 수 있다"면서 "연간 80조엔 규모로 국채를 사들이는 BOJ의 정책이 운용상의 한계를 맞을 것으로 보인다"고 분석했다. 또 채권 트레이더들이 경고해왔듯이, 국채 보유자들은 BOJ가 매입에 필요한 보유 국채를 내놓지 않을 것이라고 전망했다.

BOJ의 구로다 하루히코 총재와 관료들은 2019년 3월까지 물가 목표 2%를 달성하지 못할 것으로 보고 있다. 하지만 BOJ는 목표 2%를 초과 달성할 때까지 본원통화를 계속 늘리기로 약속했다. 이는 앞으로 BOJ가 추가 완화책을 내놓을 수 있음을 의미한다. 하지만 추가 부양을 위한 BOJ의 매입 가능 국채 규모는 나날이 줄어가고 있다.

도이체방크의 코야마 켄타로 이코노미스트는 "BOJ는 아주 점진적이라도 테이퍼링에 나서야만한다"며 "하지만 매입 중단으로의 전환 과정은 금융 시장 충격을 우려해 매우 길게 이뤄질 것"이라고 분석했다.

전문가들은 엔화 약세가 테이퍼링을 실시하는 데 도움이될 것이라고 예상했다. 금융 시장은 트럼프 행정부의 경기 부양정책으로 미국 연방준비제도(연준)의 금리 인상 폭이 가팔라질 수 있다고 보고 있다. 이에 따라 이날 달러/엔 환율은 110엔 선을 돌파하면서 5개월 반 만에 최고치를 기록했다.

지금까지 보인 일본 경제 상황도 나쁘지 않은 편이다. 올해 3분기 일본의 경제성장률은 연율 2.2%를 기록하면서 전문가들의 예상치를 웃돌았다. 블룸버그 서베이에 따르면 올해 일본의 경제성장률은 0.8%를 기록해 지난해보다 개선될 것으로 전망됐다.

<사진=블룸버그통신>

◆ UBS "축소 규모가 관건", 도이체뱡크 "2017년말 테이퍼링 예상"

UBS의 아오키 다이주 이코노미스트는 보고서에서 "이제 관심은 일본 국채 매입 속도를 얼마나 늦출 것이냐에 초점이 맞춰질 것"이라며 "2018년 말까지 예금금융기관(시중은행)의 최소 국채 보유 비율은 우리가 예상한 5%에 도달할 것이다. BOJ는 더 이상 현재 기조를 유지할 수없다"고 분석했다.

다이주 이코노미스트는 BOJ가 내년 4월에 연간 국채 매입 목표를 70조엔으로 줄일 수 있다고 전망했다. 코야마 분석가는 매월마다 국채 매입량이 감소하는 '명확한' 테이퍼링을 보려면 2017년말까지 기다릴 필요가 있다고 분석했다.

일부 분석가들은 글로벌 금리 상승세 때문에 BOJ의 테이퍼링 압력은 더욱 심해질 수 있다고 내다봤다.

지난 9월 BOJ는 통화정책의 프레임워크를 수량 중심에서 수익률곡선 타게팅으로 전환했다. 연간 국채 매입 목표 80조엔은 그대로 유지하되 공개시장조작을 통해 일본 10년만기 국채 금리를 0%로 유지하겠다는 정책이다. 금리가 유도 목표 범위를 뛰어 넘으면 BOJ는 공개시장 조작을 통해 국채를 무제한으로 매입한다.

이에 대해 온라인 경제 매체 제로헤지(Zero Hedge)는 도이체방크의 짐리드 전략가의 분석을 인용 "새 정책을 발표한 직후에 새 정책을 포기하는건 이상한 결정일 것"이라며 물가 상승으로 "글로벌 금리가 계속 오르면 (매입 가능한 국채 규모가 없는 상태에서) 더 많은 국채 매입을 강요 당할 수 있다"고 분석했다.

◆ 내부 의견 일치가 걸림돌…"구로다는 현상태 유지 원해"

다만 테이퍼링에 관해 BOJ 내부 의견이 일치하긴 쉽지 않아 보인다. 국채 매입에 찬성하는 2명의 의원들 때문이다. 키쿠오 이와타 의원과 하라다 유카타 위원은 대표적인 통화 팽창주의자다. 반면 현재 확장적 통화 정책에 반대하는 두 위원의 임기는 올해 말로 끝난다.

이와타 의원은 국채 매입을 통한 BOJ의 본원 통화 확대 계획을 처음으로 세웠던 사람 중의 한 명이다. 이들이 한편으로는 테이퍼링에 반대하고 또 다른 한편으로는 현재의 금리 유도 목표 정책에 반대하는 등 두가지 방향으로 반대표를 던지면서, 구로다 총재가 커뮤니케이션에 어려움을 겪을 수 있다는 분석이 나온다.

구로다 총재 역시 자신의 임기 내에 테이퍼링을 실시하는 것에 대해 부담을 느낄 수있다. 그의 임기는 2018년 4월에 끝난다.

시라이 사유리 전 BOJ 위원은 "임기가 끝날 때까지 구로다는 현 상태를 유지하기를 원한다고 생각한다. 엔화 가치가 너무 많이 오르지 않고 주식 가격이 떨어지지 않는 한, 현 상태는 바람직하다고 생각할 것"이라며 그러나 "어느 시점에서는 (국채 매입량을) 정확히 얼마나 많이 줄이고 싶은지 명확히해야 한다"고 말했다.

시리야 전 위원은 연간 매입 목표를 50조~60조엔으로 줄여도 기존 국채 보유자들에 대한 압력은 피할 수 있다고 전망했다.

 

[뉴스핌 Newspim] 이홍규 기자 (bernard0202@newspim.com)

CES 2025 참관단 모집

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
'왕좌의 게임' 재현...넷마블 '지스타' 첫선 [서울=뉴스핌] 양태훈 기자 = 넷마블이 HBO의 메가 IP '왕좌의 게임'을 활용한 '왕좌의 게임: 킹스로드'와 국내 모바일 게임의 대중화를 이끈 '몬스터 길들이기'의 정통 후속작 '몬길: STAR DIVE'를 선보이며 글로벌 게임 시장 공략에 나선다. 8일 넷마블은 서울 구로구 지타워에서 '지스타 2024 출품작 미디어 시연회'를 열고 국제 게임 전시회 '지스타 2024'에서 선보일 신작 '왕좌의 게임: 킹스로드'와 '몬길: STAR DIVE'를 최초로 공개했다. '왕좌의 게임: 킹스로드'는 전 세계적으로 흥행한 HBO 드라마 IP를 활용한 오픈 월드 액션 RPG다. 8일 넷마블은 서울 구로구 지타워에서 '지스타 2024 출품작 미디어 시연회 현장. [사진=양태훈 기자] 장현일 넷마블네오 PD는 "워너 브라더스, HBO와 긴 시간 신중하게 협업하며 원작 팬들을 만족시킬 수 있는 게임을 만들었다"고 자신감을 보였다. 이 게임은 원작 드라마의 시즌 4 후반부를 배경으로 한다. 플레이어는 '피의 결혼식'에서 정당한 후계자를 모두 잃은 몰락한 가문의 서자 역할을 맡는다. 장 PD는 "눈과 배고픔밖에 없는 척박한 북구에서 밤의 경비대를 도우며 가문의 생존을 위해 고군분투하는 이야기"라며 "드라마에서 자세히 다루지 못한 이야기와 인물들을 보여줄 것"이라고 설명했다. '왕좌의 게임: 킹스로드'의 가장 큰 특징은 원작의 주 무대인 웨스테로스 대륙을 심리스 오픈 월드로 구현한 것이다. 드라마에 등장한 지역은 물론 나오지 않은 지역까지 철저한 고증을 거쳐 제작했다. 장 PD는 "원거리 공격으로 높은 곳의 물건을 떨어뜨리거나 재배치해 새로운 길과 숨겨진 공간을 찾는 등 다양한 퍼즐 요소도 즐길 수 있다"고 덧붙였다. 전투 시스템도 원작의 사실적인 톤을 살리는 데 중점을 두었다. 장 PD는 "마법이 난무하는 흔한 판타지가 아닌 칼과 도끼 등 현실적 무기를 기반으로 한 전투를 구현했다"고 설명했다. 플레이어는 용병, 기사, 암살자 중 하나의 클래스를 선택할 수 있으며, 각 클래스는 원작 캐릭터들에게서 영감을 받아 개발됐다. 싱글 플레이뿐 아니라 협력 중심의 멀티 플레이도 제공된다. 윈터펠 같은 대형 성에서 다른 유저들과 만나 대화하고 파티를 꾸려 던전에 도전할 수 있다. 일부 필드에서는 다른 유저들과 함께 필드 보스 전투도 가능하다. '몬길: STAR DIVE'는 모바일 게임의 대중화를 이끈 '몬스터 길들이기'의 정통 후속작이다. 8일 넷마블은 서울 구로구 지타워에서 '지스타 2024 출품작 미디어 시연회 현장. [사진=양태훈 기자] 김광기 넷마블몬스터 개발 총괄은 "원작의 세계관과 스토리, 추억의 캐릭터들을 현대적으로 재해석했다"며 "어딘가 부족해 보이는 클라우드, 혈기왕성한 베르나 등 대표 캐릭터들과 새로운 마스코트 야옹이가 펼치는 모험"이라고 소개했다. '몬길: STAR DIVE'는 전작에 비해 전투 시스템을 대폭 강화했다. 김 총괄은 "캐릭터마다 개성 있는 전투 스타일과 역할이 있어 이해도가 높아질수록 더 다양하고 효율적인 전투가 가능하다"며 "원작의 태그 플레이를 계승해 단순한 캐릭터 교체가 아닌 연계 공격과 협력 시스템으로 발전시켰다"고 설명했다. 저스트 회피, 버스트 모드 등 액션성도 강화했다. 보스 몬스터와의 전투에서는 특정 부위 파괴나 속성 활용 등 전략적 플레이가 가능하며, 야옹이와 함께하는 몬스터 포획·길들이기 시스템도 구현했다. 한편 넷마블은 오는 14일부터 17일까지 부산 벡스코에서 열리는 지스타 2024에서 100부스 규모로 두 게임을 선보인다. 170개 시연대를 통해 '킹스로드'의 프롤로그와 '몬길'의 초반 스토리를 체험할 수 있다. 중앙 무대에서는 인플루언서 대전, 버튜버 시연, 코스프레 쇼 등 다양한 이벤트도 진행할 예정이다.   dconnect@newspim.com 2024-11-08 17:01
사진
위례과천선 광역철도 민자적격성 통과 [서울=뉴스핌] 최현민 기자 = 경기 과천시와 서울 강남구, 송파구 일원을 연결하는 위례과천선 사업이 본궤도에 오른다.   국토교통부는 위례과천 광역철도사업이 한국개발연구원(KDI)의 민자적격성 조사를 통과했다고 7일 밝혔다. 위례과천선은 서쪽으로는 정부과천청사, 동쪽으로는 송파구 법조타운과 위례신도시를 연결하고 북쪽으로는 강남구 압구정까지 연결하는 총 연장 28.25km의 광역철도 사업으로 민간투자방식으로 지어진다.  위례과천선 노선도안 [자료=국토부] ※노선 미확정 위례과천선은 제4차 국가철도망 구축계획 반영 후 2021년 12월 '대우건설 컨소시엄'에서 국토부에 최초제안서를 제출했으며 제안서 검토 및 지자체 협의과정을 거쳐 2022년 9월 민자적격성 조사에 착수했다. 민자적격성 조사 과정에서 원자재 가격 급등, 양재첨단물류단지 개발 등 여건 변화가 발생했고 경제성을 최대한 확보하기 위한 사업계획 보완을 거쳐 올해 11월 최종적으로 사업의 타당성을 인정받았다. 특히 본 사업 영향권에 있는 9개 공공주택지구에 총 8만6000명 규모의 입주가 예정돼 있어 신규 철도노선을 통해 선제적으로 교통난을 해소해 나갈 계획이다. 입주 예정 지구는 과천주암 공공지원주택지구, 서울강남 공공주택지구 등이다. 다만 노선안은 아직 확정되지 않았다. 국토부는 세부노선 및 역사는 실시협약 체결 시 확정‧공개할 방침이다.  윤진환 국토부 철도국장은 "내년 전략환경영향평가를 마무리하고 제3자 제안 공고를 통해 우선협상대상자를 선정해 협상까지 착수하는 것을 목표로 속도감 있게 사업을 추진할 계획"이라고 말했다. min72@newspim.com 2024-11-07 17:36
안다쇼핑
Top으로 이동