[뉴스핌=이영기 기자] 동원F&B는 2분기부터 수익성이 개선될 것으로 전망된다.
9일 박애란 현대증권 연구원은 "동원F&B에 대한 투자의견 '매수'와 목표주가 42만5000원을 유지한다"며 이같이 관측했다.
박 연구원에 따르면, 동원F&B의 1분기 영업이익은 전년 동기 대비 0.4% 하락한 278억원을 기록했다. 매출액은 예상치를 웃돌았으나 영업이익률(OPM)이 4.8%로 수익성이 감소했다.
이는 지난해 말부터 이어진 다양한 신제품 출시(브랜드 개성왕교자만두, 커핑로드, 리얼소시지 등)와 참치캔 판촉경쟁 심화 등에 따른 마케팅비용 투입 때문으로 분석된다.
하지만 이같은 수익성은 2분기부터 개선될 것으로 전망된다. 신제품 판매 호조가 이어지는 가운데 캐시 카우(Cash Cow)인 참치캔의 판촉비 부담이 완화될 수 있기 때문이다.
실제로 4월 들어 참치캔가격 할인 행사가 축소된 것으로 보이고 '동원참치라면'과 같은 신규 수요 창출과 배우 송중기 광고 효과 등으로 매출 성장도 두드러진 것으로 파악된다.
이외에 수익성이 뛰어난 가공유·발효유·치즈 중심의 유제품 성장세 지속과 냉동만두 점유율 회복등도 예상된다.
박 연구원은 "기업간거래(B2B) 사업 중심인 동원홈푸드 이익비중 확대(2011년 23.1%→2015년 29.8%→2016년 33.8% 예상) 등도 실적 향상에 기여할 것"이라고 말했다.
[뉴스핌 Newspim] 이영기 기자 (007@newspim.com)