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ETN시장 급성장..ELW 시장도 존립 필요
[뉴스핌=김양섭 기자] 국내 ETF시장은 지난 2002년 개설 이후 자산규모가 연평균 30%이상 성장하며 대표적인 중위험·중수익 투자상품으로 자리매김했다.
한국거래소에 따르면 지난달 27일 기준 순자산총액은 21조8000억원으로 개설 당시 대비 63배 성장, 상장종목은 198개로 증가해 아시아 1위를 달성한 상태다.
ETF는 특정지수 또는 특정가격과 연동하는 수익률을 추종하도록 설계돼 주식처럼 거래소에서 상장·거래되는 펀드로, 일반펀드보다 매매가 용이하고 거래비용이 낮으며, 풍부한 유동성을 보유한 매력적인 투자상품이다.
거래소는 최근 금융위원회·금융감독원과 함께 'ETF시장 발전방안‘을 발표한 바 있다. 이에 따라 ETF시장을 적극 육성한다는 방침이다. 특히 향후 국내 ETF시장이 아시아를 선도하는 역내 허브시장으로 도약할 수 있도록 국제화 전략을 적극 추진할 예정이다.
이를 위해 국내 투자자의 투자수요에 부응할 수 있는 다양한 해외지수 ETF 상장 및 투자회사형 ETF 도입을 추진하고, 외국 ETF 및 아시아 공동지수 상품 상장, 역내 교차거래 활성화를 주도해 국내 ETF시장의 국제화를 도모한다는 방침이다.
거래소는 "ETF시장 활성화를 위해 투자자 니즈를 반영한 다양한 신상품을 적시에 공급하고 상장심사기간 단축 및 투자자별 수요맞춤형 ETF 개발 등 다양한 상품 상장을 통한 효율적 위험관리·투자 수단도 제공할 것"이라고 전했다.
아울러 불필요한 시장규제도 대폭 개선할 방침이다. 동일지수 상품에 대한 중복상장의 원칙적 허용 및 ETF 기초지수 산출기준 변경 허용, 자산구성방법 완화 등 운용규제를 완화한다는 계획이다. 괴리율 관리 강화 및 투자정보 제공 확대 등으로 투자자 보호도 강화할 방침이다.
ETF시장의 국제화도 추진한다. 다양한 글로벌 투자상품 제공 및 외국 유수 ETF의 국내상장을 추진하고, 해외거래소와 교차상장 및 공동지수상품 상장 추진을 통한 아시아 역내 투자활성화 및 역내 허브시장 도약 기반을 마련하겠다는 방침이다. 또 비과세 해외주식형 ETF도 도입할 계획이다.
지난 해 11월 개설된 ETN 시장은 가파른 성장세를 보이고 있다. 올해 4월 사상 첫 100억원 돌파 이후, 8월부터 거래가 급증하기 시작하면서 8월 12일 200억원을 돌파했고, 다시 1개월도 지나지 않아 300억원을 돌파했다. 지난해 말 ETN 시장의 거래대금은 ETF 시장의 0.04% 수준에 불과했지만, 올해 비중이 점점 높아지는 추세다. 거래소측은 "원유 등 원자재, 국내 섹터, 해외형 인버스 ETN 등 투자자 기대에 부응하는 상품이 대거 출시되면서 투자자 관심이 크게 높아진 결과"라고 해석했다.
스캘퍼 거래 등 문제점이 노출된 ELW도 존립 필요성이 제기된다. ELW 시장은 시장 개설 이후 지속적 성장과 함께 LP호가의 과도한 가격 할증, 스캘퍼 거래, 투자자 손실 등의 문제가 노출된 바 있다.
이같은 문제 해결을 위해 거래소측은 발행요건 표준화 뿐 아니라 개인투자자 진입제한 및 LP호가 규제 등 고강도 건전화조치를 단계적으로 시행할 계획이다.
거래소측은 "ELW 시장은 증권사들의 경쟁력 확보와 소액 개인투자자들의 분산투자 수단 차원에서 필요하다"고 전했다.
ELW 발행자인 증권사는 보유주식을 담보로 ELW 발행 시 보유주식 활용도 제고가 가능하고, ELW 발행, 유동성 공급 및 헤지거래 등 새로운 업무영역 확대로 수익원을 다변화 하는 등 경쟁력을 강화시킬 수 있다.
ELW는 소액으로 고가 우량주․지수 등에 투자할 수 있는 상품으로, 자산운용 규모가 작은 개인투자자에게 적합하다. 또한 지수ELW의 경우 개인이 투자하기 어려운 KOSPI200과 같은 지수에 투자를 가능케 해 개인투자자가 소액으로 분산투자할 수 있는 투자수단을 제공한다. ELW는 개인투자자에게 활황장세(bullish market)든 침체장세(Bearish Market)든 시장상황과 무관하게 항상 투자기회를 제공하는 상품이다.
아울러 ▲레버리지 투자수단 제공 ▲한정된 투자위험 ▲위험헤지수단 제공 ▲차익거래로 가격효율성 증대 ▲연관시장 유동성 증대 등의 장점이 있다.
[뉴스핌 Newspim] 김양섭 기자 (ssup825@newspim.com)
