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외환 트레이더 '곡소리' 변동성 시들

기사입력 : 2015년07월21일 04:28

최종수정 : 2015년07월21일 04:47

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지난 6월 외환 트레이딩 수익성 2011년 6월 이후 최저

[뉴욕=뉴스핌 황숙혜 특파원] 외환시장 트레이더들 사이에 긴장하는 표정이 역력하다. 시장 변동성이 꺾이는 조짐을 보이고 있기 때문이다.

가뜩이나 외환 트레이더들이 지난달 2011년 이후 월간 기준으로 최악의 수익률을 기록한 가운데 변동성 하락이 경계감을 자극하고 있다.

달러화 유로화 등 주요 통화[출처=블룸버그통신]
20일(현지시각) 업계에 따르면 유로화의 3개월 내재변동성이 최근 9.8%까지 하락했다. 변동성은 이달 초 14% 치솟은 뒤 가파르게 떨어졌다.

미국과 유럽을 중심으로 주요국 중앙은행이 예측 가능한 정책 행보에 무게를 둔 데 따른 결과라는 것이 업계 전문가들의 얘기다.

이미 외환 트레이딩 수익성은 악화되기 시작했다. 수익률을 추종하는 파커 글로벌 스트래티지 인덱스는 지난 6월 2% 하락했다. 이는 2011년 6월 이후 최악의 성적에 해당한다.

뿐만 아니라 연초 이후 외환 트레이더들은 1.2%의 손실을 기록한 것으로 집계됐다. 지난해 기록한 수익률의 절반 가량을 토해낸 셈이다.

외환시장의 변동성과 트레이딩 수익률은 강한 상관관계를 갖는다. 파커와 JP모간에 따르면 외환 트레이딩 수익률과 변동성의 상관관계가 지난해 0.92를 기록했다. 수치가 1일 때 두 가지 변수가 완전하게 동조하게 된다.

런던의 JCI 캐피탈의 루카 아벨리니 파트너는 “외환 트레이딩의 최대 관건은 최대한 보수적인 전략을 취하면서 대규모 손실 리스크를 헤지하는 데 있다”라며 “변동성이 위축되고 매크로 변수의 뚜렷한 변화 조짐이 없다는 것은 수익률 창출 기회가 제한적이라는 의미”라고 말했다.

앰허스트 피어폰트 증권의 로버트 신체 전략가는 “외환시장에 아직 반영되지 않은 악재가 무엇인지 정확히 판단해야 한다”며 “이 문제에서 앞으로 외환시장의 변동성이 확대될 수 있기 때문”이라고 설명했다.

미국 연방준비제도(Fed)는 최근 소매판매 부진에도 불구, 연내 금리인상을 단행할 뜻을 거듭 밝히고 있다.

이와 함께 그리스의 유로존 탈퇴 및 디폴트 리스크가 일정 부분 진정된 데다 유럽중앙은행(ECB)의 위기 대처력에 대한 시장의 신뢰가 높아졌다.

외환시장의 변동성이 시들해진 것은 이 같은 정황과 무관하지 않다는 것이 투자자들의 진단이다.

BNP 파리바의 폴 모티머 리 이코노미스트는 “중앙은행의 행보에 대한 관측이 외환시장의 변동성과 직접적으로 연결된다”며 “연준이 첫 금리인상을 단행하기 전 외환시장이 이를 가격에 반영한 뒤 실제 금리인상을 단행한 뒤에는 무덤덤해 질 것이라는 의견이 지배적”이라고 전했다.


[뉴스핌 Newspim] 황숙혜 기자 (higrace@newspim.com)

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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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