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[퇴직연금 재설계] "퇴직연금펀드, 원금 안정성이 최우선"

기사입력 : 2015년07월06일 08:51

최종수정 : 2015년07월06일 09:01

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<6> 최웅필 KB자산운용 밸류운용본부 상무 인터뷰

[편집자] 이 기사는 7월 3일 오후 6시 29분에 프리미엄 뉴스서비스 ‘ANDA’에 먼저 출고됐습니다.

[뉴스핌=백현지 기자] "퇴직연금펀드는 원금의 안정성이 중요합니다. 노후자금을 불려나가는 구조로 운용되어야 합니다. 한국은 저성장구조가 고착화된만큼 절대적 초과수익을 달성할 수 있는 펀드가 퇴직연금으로 운용하기 적합합니다."

최웅필 KB자산운용 밸류운용본부 상무는 최근 뉴스핌과의 인터뷰에서 이 같은 견해를 밝혔다. 최 상무는 'KB밸류포커스'로 알려진 가치주펀드 매니저로 'KB퇴직연금배당40'의 주식운용을 맡고 있다.  

최웅필 KB자산운용 밸류운용본부 상무 <김학선 사진기자>

◆ 기업가치 상승과 함께 펀드가치 늘어나

KB자산운용은 퇴직연금시장에서 새로운 강자로 자리매김하고 있다. 현재(1일 기준) KB운용의 퇴직연금펀드 상품은 15개, 퇴직연금펀드 설정액은 1조7693억원이다.

이중 'KB퇴직연금배당40자(채혼)'는 연초이후 5000억원이 넘는 자금이 유입, 1조6000억원 규모 공룡펀드로 성장했다.

최웅필 상무는 "다우지수가 사상최고가를 계속 경신해나가는 것처럼 펀드도 순자산가치를 계속 키워나가야 한다"며 "이 때문에 가치주펀드에는 언제 가입하는지가 중요하지 않다"고 설명했다.

그는 "기업도 생로병사가 있는만큼 안좋아진 기업들은 엑시트(투자회수)하고 가치대비 가격이 너무 올라버린 기업들도 엑시트하면서 포트폴리오 내에서 선수교체를 한다"며 "아직도 시장에는 가치주를 많이 찾을 수 있다"고 덧붙였다. 시장을 쫓아가는 액티브펀드, 성장형펀드는 성과가 지수와 연동될수 밖에 없지만, 기업가치와 연결되어 순자산가치가 늘어나는 가치주펀드는 퇴직연금펀드로 활용하기 안성맞춤이라는 조언이다.

◆ 가치를 인정받을 때까지 기다린다

최근 다양한 운용전략을 가져가는 가치주펀드가 많지만 최웅필 상무에게 있어서 가치주의 정의는 명확하다.

최 상무는 "삼성전자를 가치주라고 얘기하시는 분들도 있는데 이건 그냥 우량주"라며 "가치주에는 가격이라는 개념이 반드시 들어가 시장에서 평가받는 가격대비 저렴해야 한다"고 평가했다.

더욱이 저성장, 저금리 국면에서 싸다, 비싸다는 개념도 달라지고 있다는 게 최 상무의 설명이다. 구조적성장, 이익을 내는 기업들은 프리미엄을 받는 시대가 왔다는 얘기다.

이 때문에 시장 상황과 무관하게 기업가치가 뛰어난 종목을 믿고 장기투자하는 운용전략을 주요 전략으로 하고 있다.

포트폴리오에 담고 있는 종목들은 이미 5년전부터 투자한 종목이 적지 않다. 생활속에서 투자 아이디어를 얻는 경우도 적지 않다.

특히 KB자산운용이 2대 주주로 있는 무학은 주가 리레이팅 이전부터 최 상무가 눈여겨 본 종목이다.

그는 "좋은데이로 알려진 무학은 마산창원 거점 기업으로 지역소주업체이면서 구조적 성장을 이뤘고 2번째 목표가 수도권 진출을 통해 전국구로 침투하는 것"이라며 "자몽맛 과일소주인 스칼렛은 없어서 못판다"고 말했다.

최 상무는 본인이 투자한 기업가치를 극대화하기 위해 생활속에서 기업의 제품소비를 많이 하는 편이다.

에스엠 투자 당시에는 일본 원전사태가 터졌음에도 불구하고 일본 도쿄돔콘서트에 직접 방문했으며 컴투스 게임 '서머너즈 워'의 과금유저기도 하다. 

그는 "이제는 식당에 갈 때마다 좋은데이를 판매하는지를 보고 없으면 가져다 달라고 요청한다"고 "(스칼렛을)한번 마셔보라"고 권유하기도 했다.  

 

[뉴스핌 Newspim] 백현지 기자 (kyunji@newspim.com)

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'포스트 이시바' 누구?...고이즈미·다카이치 선두 [서울=뉴스핌] 오영상 기자 = 이시바 시게루 일본 총리가 자민당 총재직 사임을 공식화하면서, 일본 정국의 관심은 차기 자민당 총재 선거로 쏠리고 있다. 집권당 총재가 곧 총리직을 맡는 일본 정치 구조상 이번 총재 선거는 사실상 다음 총리를 뽑는 절차다. 자민당은 조만간 새로운 총재 선거 일정을 확정할 예정이다. 이번 선거에서는 지난 2024년 9월 총재 선거에서 이시바 총리와 경합했던 주요 인사들이 다시 출마할 가능성이 높다. 고이즈미 신지로 농림수산상, 다카이치 사나에 전 경제안보담당상, 하야시 요시마사 관방장관, 모테기 도시미쓰 전 간사장, 고바야시 다카유키 전 경제안보담당상 등이 후보군으로 거론된다. 정국 운영이 소수 여당이라는 제약 속에서 이루어지는 만큼, 차기 총재가 야당과 어떻게 연대할지, 어떤 연립 구도를 짤지가 최대 쟁점으로 꼽힌다. '포스트 이시바' 후보로 꼽히고 있는 고이즈미 신지로 일본 농림수산상 [사진=로이터 뉴스핌] ◆ 고이즈미·다카이치 선두권 현재 여론조사에서는 고이즈미 농림수산상과 다카이치 전 경제안보상이 선두권을 형성하고 있다. 니혼게이자이신문 지난달 29~31일 실시한 여론조사에 따르면 차기 총리에 적합한 인물로 다카이치가 23%, 고이즈미가 22%를 기록했다. 나란히 1, 2위다. 자민당 지지층으로 한정하면 고이즈미가 32%로, 다카이치(17%)를 크게 앞서는 것으로 나타났다. 다카이치는 2024년 총재 선거에서 1차 투표에서 1위를 차지했으나 결선에서 이시바에게 역전패했다. 고이즈미 역시 의원 표에서 선두에 올랐지만 당원 표에서 밀리며 결선에 오르지 못했다. 두 사람 모두 당내 기반과 대중적 인지도를 겸비해 차기 선거에서도 가장 주목받는 주자들이다. 고이즈미 농림수산상은 1981년생(44세)으로 고이즈미 준이치로 전 총리의 차남이다. 2009년 중의원 첫 당선 이후 줄곧 '포스트 아베', '차세대 리더'로 주목받았다. 환경상, 농림수산상을 거쳤으며 개혁 성향과 젊은 이미지로 지지층을 넓혔다. 2024년 총선에서 당 선거대책위원장을 맡았으나 참패 책임을 지고 물러났다. 이후 농림수산상으로 복귀해 쌀 유통 개혁 등 농정 개혁에 매진했다. 대중적 인지도와 '고이즈미 브랜드'라는 정치 자산이 최대 강점으로 꼽힌다. 다카이치 전 경제안보상은 1961년생(64세)으로 보수 강경파로 분류되는 여성 정치인이다. 2021년 총재 선거에 첫 도전해 아베 신조 전 총리의 전폭적 지원을 받으며 3위를 기록했다. 2024년 총재 선거 1차 투표에서 최다 득표(의원 72표, 당원 109표)를 얻었으나 결선에서 이시바 총리에게 역전 당했다. 유일한 여성 후보로서 '보수의 아이콘' 이미지를 갖고 있으며, 아베 전 총리와 가까웠던 의원 그룹이 주된 지지 기반이다. 이시바 정권에서 당직 제안을 거절하며 독자 노선을 유지해 왔다. '포스트 이시바' 후보로 꼽히는 다카이치 사나에 전 일본 경제안보담당상 [사진=로이터 뉴스핌] ◆ 하야시·모테기 등 잠룡도 주목 고이즈미와 다카이치 두 선두 주자 외에 잠룡들의 행보도 주목된다. 하야시 요시마사 관방장관은 옛 기시다파 일부의 지지를 받고 있으며, 이시바 정권의 2인자로서 존재감을 키워왔다. 모테기 도시미쓰 전 간사장은 당내 경험과 풍부한 인맥을 강점으로 삼고, 아소 다로 전 부총리와 교류를 통해 지지 기반을 다지고 있다. 고바야시 다카유키 전 경제안보담당상은 5선 의원으로, 동기 의원들과 옛 니카이파의 지원을 받으며 출마 가능성을 열어두고 있다. ◆ 총재 선거 이후에도 정국 '안갯속' 자민당 총재 선거는 국회의원 표와 당원·당우 표를 합산하는 방식이 원칙이지만, 긴급 시에는 국회의원과 지방 지부 대표만 투표하는 '양원 의원 총회' 방식으로 대체될 수 있다. 이 경우 의원 표의 비중이 커져 파벌 역학이 중요해진다. 차기 총재가 선출되더라도 곧바로 정권 안정으로 이어진다는 보장은 없다. 일본 헌법상 총리는 국회에서 지명되는데, 자민·공명 양당은 현재 중의원과 참의원 모두에서 과반을 잃은 상태다. 따라서 야당이 단일 후보를 세워 결집할 경우, 자민당 총재가 총리로 지명되지 못할 가능성도 배제할 수 없다. 자민당 총재가 총리에 오르더라도, 예산안·세제 개혁 법안 등 국정 운영은 야당 협조 없이는 불가능하다. 이런 이유로 차기 총재는 곧바로 '연립 확대'나 '정책 연대'를 추진할 수밖에 없고, 총재 선거 과정에서도 어떤 야당과 손을 잡을지가 핵심 화두가 된다. 결국 이번 자민당 총재 선거는 단순히 차기 지도자를 뽑는 절차를 넘어, 일본 정치가 다당제 속에서 어떤 연립 구도를 구축할지 시험대가 되는 분기점으로 평가된다. goldendog@newspim.com 2025-09-08 09:26
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
이 내용에 포함된 데이터와 의견은 뉴스핌 AI가 분석한 결과입니다. 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 특정 종목 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단 및 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으므로, 투자 전 충분한 조사와 전문가 상담을 권장합니다.
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