[2015증시] ④"금융-내수경기주 관심..수출주는 하반기"

기사입력 : 2014년11월21일 14:23

최종수정 : 2014년12월03일 17:24

정부 경기부양정책 기대감 '유효'

[뉴스핌=김양섭 고종민 기자] 증권사 리서치센터장들은 내년 증시에서 유망한 업종으로 금융과 내수경기민감주 등을 꼽았다. 환 위험에 노출된 수출주들은 2분기 이후 또는 하반기정도에 관심을 기울이라는 조언이 많았다. 이밖에 배당확대가 기대되는 기업군, 중국 관련 성장 기대주 등도 주요 관심 대상으로 거론됐다.

21일 뉴스핌이 주요 증권사들의 리서치센터장들의 의견을 취합한 결과, 내년 1분기에는 대체로 내수경기민감주에 관심을 기울이라는 조언이 많았다.

증권가에서 금융주에 관심을 두는 이유는 정부의 경기부양정책 기대감을 반영시킨 것으로 해석된다.

김영준 교보증권 리서치센터장은 "2015년 전략적 섹터배분(Strategic sector allocation, SSA)을 위한 섹터별 투자매력 Scoring 결과 금융, 경기소비재, 필수소비재, 소재 섹터 순으로 순위가 매겨졌다"고 분석했다. 김 센터장은 "금융섹터가 상위권에 랭크된 것은 금융산업의 실적 개선 뿐만 아니라 정부의 경기부양정책과 흐름을 같이 하기 때문"이라고 설명했다.

그는 은행, 증권,보험 등 분야별 벽을 허물고 무한경쟁에 돌입하면서 기관별 경쟁력 확보가 실적 변화의 시너지를 가져올 것으로 예상했다. 김 센터장은 "시장금리 변화가 단기 실적에 영향을 줄 수 있겠지만, 정부가 추진하는 투자촉진 정책에 금융분야의 활용이 확실한 만큼 실적 개선의 가시성은 높다고 평가된다"고 강조했다. 교보증권이 내년 톱픽(Top Pick) 종목으로 꼽은 6개 (기업은행, 우리투자증권, 삼성생명, 현대차, 한화, POSCO)중 절반이 금융주다.

조윤남 대신증권 리서치 센터장 역시 금융주와 함께 내수경기민감주에 관심을 가지라는 조언을 했다.

조 센터장은 "내년 증시는 업종별 차별화 승부"라면서 " 내수경기민감주(은행,증권,건설,유통) 턴어라운드 확인, 수출 민감주 회복 시도가 내년 증시를 설명할 것"이라고 관측했다. 그는 내수경기민감주들이 가장 안정적인 이익 흐름을 보여줄 것으로 예상했다.

이어 그는 "내수 경기민감주는 2014년 실적발표를 통해 이익신뢰도를 쌓아왔고 정부의 추가적인 내수 및 금융시장 활성화 대책에 긍정적으로 반응할 것으로 전망한다"면서 "또한 1분기까지 인플레에 대한 기대가 높지 않을 것이라는 점도 내수경기민감주의 상대적인 매력을 높일 수 있다"고 강조했다.

IT와 자동차 등 이른바 빅4(삼성전자, 현대차, 현대모비스, 기아차)에 대해 그는 "이익 감익 추세 지속될 것으로 판단된다"고 말했다. 다만 감익 속도는 둔화될 것으로 봤다.

이 같은 분위기속에 하반기 모멘텀을 주목하라는 조언도 했다. 조 센터장은 "분기별 이익모멘텀 측면에서 보면 5~7월이 기회의 시기가 될 것으로 보이는데, 감익사이클에 들어갔던 IT, 자동차에 대한 하반기 이익 기대가 형성될 수 있고, 수출중간재 업종 또한 이익에 대한 신뢰를 처음으로 확인받는 시점이기 때문"이라고 설명했다.

또한 낮아진 국제 유가의 반등과 인플레 상승에 대한 기대 심리가 형성된다는 점에서 하반기를 앞둔 시점인 5~7월의 변수에 주목할 것을 조언했다.

신동석 삼성증권 리서치센터장은 "보험, 증권, 건설, 유틸리티 등에 대해 비중확대(Overweight), 철강, 운송, 화학, 소프트웨어, 에너지 등은 비중축소(Underweigh)t를, 자동차와 IT 등 대표 수출주는 아직 중립(Neutral)"이라는 견해를 보였다.

'주도업종 변화'라는 측면에서는 그는 대안적 테마를 제시했다. 신 센터장은 "2015년에 주목하는 4가지 테마가 있다"고 말했다.

그가 말한 첫번째 대안테마는 기존의 전통 적 배당주가 아닌, 향후 배당 확대 가능성이 유효한 기업들이다. 두번째 테마는 헬스케어 산업 내 수출비중이 높고 공고한 브랜드가치를 보유한 종목들, 세번째 테마로는 리모델링의 B2C 시장이 확대됨에 따라 대형사 위주로 재편 가능성을 거론했다. 네번째 테마는 중국 관련 기업이다. 그는 "중국 인바운드 기업은 지리적 접근성과 브랜드 가치에서 유리한 종목으로 선별이 필요하다"고 말했다. 이같은 대안적 테마 차원에서 접근한 관심종목으로 그는 한국타이어월드와이드, CJ, 현대위아, 메디톡스, 차바이오텍, 뷰윅스, 일진홀딩스, 한샘, 라이온켐텍, 산성엘엔에스 등을 꼽았다.

홍성국 KDB대우증권 리서치센터장은 내년 톱픽 종목으로 NAVER, 삼성화재, 아모레퍼시픽, 롯데케미칼, CJ제일제당, 호텔신라,삼성증권, SBS, SK이노베이션(우선주) 등 9개 종목을 제시했다.

홍 센터장은 "NAVER는 수익다변화와 수익성 높은 비게임부분의 콘텐츠 강화에 주목해야 한다"며 "중국 소비 성장의 최대 수혜주인 아모레퍼시픽은 국내 점유율 확대 부분도 함께 챙겨봐야 한다"고 조언했다.

CJ제일제당에 대해 그는 "라이신 가격 상승이 기대되는 가운데 해외사료 시장 성장에 수혜를 받는 CJ제일제당도 주목해야 할 것"이라며 진단했다.

증권주 가운데서는 삼성증권을 좋게 봤다. 홍 센터장은 "삼성증권은 주식시장 변동성 확대의 수혜를 받았고,선제적 비용 절감과 자사주 매입 확대가 예상된다"고 분석했다.

[뉴스핌 Newspim] 김양섭 고종민 기자 (ssup825@naver.com)

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