[신정규의 중국증시] A주, 후강퉁 시행으로 투자열기 고조

기사입력 : 2014년07월29일 09:42

최종수정 : 2014년07월29일 09:42

최근 2주간 A주와 홍콩주는 동반 상승했다. 특히 홍콩주가 보기 드물게 ‘호황장’을 펼쳤다. 항셍지수는 6개월 이동평균선을 넘어서고 있고, 지난 2010년 11월에 기록한 최고치 2만4988포인트 돌파 가능성에 대한 기대감도 있다.

지난 18일까지 2주간 상해종합지수는 3.89%, 심천성분지수는 5.15% 상승했다. 항셍지수와 H지수도 각각 4.23%, 5.91% 올랐다.

A주 시장은 금융과 부동산주가 증시 전반의 상승을 이끌었다. 부동산 규제 완화 확대 소식 때문이다. 현재 중국에 70여 개 주요 도시 중 46개 도시가 규제를 완화했고, 은행들도 첫 주택 구매자의 담보대출 금리를 내리고 있다.

이 외에도 홍콩증시의 경우 기관과 대주주들이 중국계 부동산주를 추가 매입하면서 A주 부동산주에 버팀이 되고 있다. 올 10월 ‘후강퉁(상하이와 홍콩시장의 상호 주식투자 허용)’이 시행되면 A주와 H주 우량기업들의 밸류에이션 차이가 줄어들면서 밸류에이션이 낮고 성장성이 좋은 A주의 우량 부동산 기업들에 호재가 될 것이다.

부동산주 급등 이후 비철금속주도 조만간 상승장이 예상된다. 이는 최근 대종 상품 시장에서 석탄, 알루미늄, 아연, 구리 등의 금속 가격이 꾸준히 올라 A주 시장의 비철금속 섹터에 상승 동력이 되고 있기 때문이다. 또한 국유기업 개혁과 ‘후강퉁’ 테마주들도 계속 이슈가 되고 있다. 몇몇 중앙 기업의 국유기업 개혁 시범시행 소식으로 관련 테마주가 주목받고 있다. ‘후강퉁’ 수혜 섹터인 가전, 식음료, 제약 등의 종목도 덩달아 오르고 있다.

최근 발표된 중국의 경제지표는 예상치를 상회했다. 특히 중국 정부의 경기부양 노력으로 상반기 국내총생산(GDP)는 전년 대비 7.4% 성장했다. 6월 신규 대출과 사회 전체의 자금 조달 규모도 전월보다 뚜렷하게 늘었다.

또 부동산 규제 완화, 판자촌 재건설 강화, 정부의 하반기 통화 완화정책 유지 의도, 국유기업 개혁, 금융 및 자본시장 개혁(후강퉁 시행 등) 등으로 투자 분위기의 호전이 기대된다.

경제 회복 및 통화정책 완화에 따라 해외 자본들이 미국과 중국 시장에 몰려들고 있다. 지난주 해외에 상장된 중국계 주식과 A주에 유입된 자금량은 9개월 만에 신고치를 경신했고, QFII 한도도 다소 부족한 조짐을 보이고 있으며 위안화도 절상하고 있다. 중국의 자본시장 개방 및 위안화의 국제화 전략 일환에 속하는 ‘후강퉁’은 A주 시장에 더욱 직접적이고 깊은 영향을 미칠 것이다.

국유기업 개혁과 ‘후강퉁’ 두 테마는 계속 시장 관심사가 될 것이며 ‘후강퉁’의 진척에 주목해야 한다.

현재 경제 환경은 ‘정책 완화, 경제 안정’ 단계로 증시에 긍정적이다. 국유기업 개혁 상황도 좋아 대형 블루칩주들의 투자 가치가 두드러지고 있다. ‘후강퉁’ 시행을 앞두고 A주 대형주들의 양호한 장세가 예상된다.

이와 함께 해외 자본들의 중국 시장 전망이 긍정적으로 바뀌고 있어 블루칩주에 호재가 될 것이다. H주가 지난 한때 강세장을 보이면서 HSAHP(항생 A/H주 프리미엄지수)가 계속 신저치를 기록하고 있는데, 이는 A주 시장이 홍콩주보다 상대적으로 뒤처져 있음을 의미한다.

업종 및 테마별로 주목이 필요한 종목은 징진지(京津冀, 베이징-톈진-허베이 수도권) 지역 개발계획(징진지 지역의 교통은 베이징 도시 총체적 계획에 편입될 전망, 징진지 지역 개발계획에 따른 부동산, 인프라 등의 수혜주), 저평가된 블루칩주(부동산, 보험, 철강, 자동차, 중소형 은행 등), 국유기업 개혁 및 후강퉁 테마주 등이다.

최근 해외 자금들이 홍콩 시장으로 꾸준히 유입되면서 홍콩 금융당국이 여러 차례 시장에 자금을 주입했고 홍콩증시는 강한 상승세를 보이고 있다.

하반기 시장 전망에 대한 투자자들의 낙관적인 예측과 2/4분기 실적 호전 기대 때문이다. 올 들어 대량 자금이 홍콩 증시로 유입된 이유는 해외 유동성 환경이 풍부해지고, 중국 경제 회복과 개혁 전망이 밝아서다.

특히 미국증시가 꾸준히 신고치를 경신하면서 홍콩주에도 크게 호재가 됐다. 밸류에이션 측면에서 홍콩주가 미국증시보다 저렴해 우위가 더욱 두드러졌다.

일부 기관들은 최근 2개월간 약 1500억 홍콩달러가 홍콩증시로 유입되었다고 추측했는데, 이는 2013년 이후 최고치다. 항셍지수의 2014년 PE 10배로 S&P500지수의 16배보다 훨씬 낮아 투자가치가 높다.

H주의 2014년 상반기 실적이 7월 말에 집중적으로 발표되는데, 상반기 순이익이 10.4%로 안정된 증가 수준을 유지할 것으로 보는 의견이 많다. 업종별로는 하드웨어, 시멘트, 증권업, 호텔 및 엔터테인먼트, 인터넷, 자동차 등의 섹터들이 상반기 순이익의 20% 이상으로 고성장을 실현할 것으로 보인다.

상해 에셋플러스 대표 신정규
jkshin@chinawindow.co.kr

[신정규]
중국주식 포털 차이나윈도우(www.chinawindow.co.kr) 운영
에셋플러스자산운용 상해 법인장 (2007년 ~ 현재)

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네팔 홍수 한국인 9명 연락두절 [뉴욕=뉴스핌] 김민정 특파원 = 네팔과 중국 티베트 국경 히말라야 지역에서 26일(현지시간) 대규모 산사태가 강으로 무너져 내리며 홍수가 발생해 최소 95명이 숨지고 수백 명이 실종됐다. 한국인 9명도 연락두절 상태다. 로이터통신은 네팔 경찰을 인용해 현재까지 수습된 시신은 95구라고 보도했다. 네팔 관광부는 이 지역에서 외국인 여행자 341명이 실종됐다고 발표했다. 인도인이 100명 이상이고 미국인 3명, 영국인 12명이 포함됐다. 네팔 관광청은 별도로 집계한 잠정 자료에서 실종자를 384명으로 밝혔으며, 이 가운데 네팔인이 93명이라고 전했다. 미국과 인도, 영국, 네덜란드, 호주 국적자가 포함된 것으로 파악됐다. 주네팔한국대사관은 연락이 끊긴 한국인이 9명이라고 밝혔다. 사고는 현지시간 26일 오전 8시 30분께 발생했다. 네팔 국가재난위험감축관리청(NDRRMA)은 위성사진 초기 분석 결과 네팔·중국 라수와가디 국경검문소에서 북동쪽으로 약 20㎞ 떨어진 렌데강에서 눈과 암석 산사태로 토사를 동반한 홍수가 발생한 것으로 나타났다고 밝혔다. 중국 쪽 국경에서 촬영된 보안 카메라 영상에는 사람들이 달아나는 가운데 암석과 진흙, 물이 뒤섞인 급류가 건물과 차량을 덮치는 장면이 담겼다. 독일지질과학연구소(GFZ)는 영상에 찍힌 시각보다 약 7분 앞서 규모 4.4 지진이 있었다고 밝혔다. 시시르 카날 네팔 외교장관은 의회에서 이 지역 지진이 눈사태를 유발해 홍수로 이어졌을 가능성이 초기 보고에서 제기됐다고 말했다. 네팔 누와코트군 트리슐리에서 26일(현지시간) 발생한 홍수로 건물이 진흙에 덮여 있다.[사진=로이터 뉴스핌] 2026.08.27 mj72284@newspim.com 추가 피해 가능성도 제기된다. 국제통합산악개발센터의 창첸궁 기후환경위험 책임자는 렌데강으로 얼음과 암석이 쏟아진 원인이 아직 확인되지 않았다며 "네팔·중국 국경 하천 상류에 여전히 막힌 부분이 남아 있어 당국은 두 번째 홍수가 발생할 수 있다고 경고하고 있다"고 말했다. 네팔에서는 가옥과 도로, 발전소가 휩쓸려 갔다. 인구 약 5만 명인 라수와군의 샤프루베시와 티무레 일대는 강물이 정상 수위를 넘어서면서 구조 헬기가 착륙하지 못했다. 텔레비전 화면에는 무너진 집과 떠내려가는 차량, 쓸려 나가는 철교가 잡혔다. 라수와의 보건 인력 툴라 바하두르 BK는 로이터통신에 "어디를 봐도 참상"이라며 "강가 마을들이 완전히 쓸려 갔고 내 친척 다섯 명도 실종 상태"라고 전했다. 나렌드라 파리야르 지역 행정관은 "인명과 재산 피해가 클 수 있다"며 렌데강이 흘러드는 보테코시강 유역 주민들에게 고지대로 대피하라고 당부했다. 발렌드라 샤 네팔 총리는 페이스북에서 군 헬기로 250명 이상을 구조했으며 경찰과 군이 수색을 이어가고 있다고 밝혔다. 그는 "정부가 여러분의 구조와 치료, 식량, 거처를 전적으로 책임진다"며 "이런 재난에는 모두가 함께 서야 한다"고 말했다. 중국 측 피해도 크다. 신화통신은 산사태가 지룽 국경 통제소를 덮쳐 시가체 지역의 도로와 통신, 전력이 끊겼다고 전했다. 티베트 당국은 지룽현에서 실종자가 나왔다며 "대규모 인명 피해"를 우려했다. 중국중앙TV(CCTV)에 따르면 당국은 인력 601명과 차량 113대, 수색견과 구조 장비를 투입했다. 구조대원은 CCTV 인터뷰에서 국경 통제소와 연락을 시도하고 있으나 "아직 아무런 결과가 없다"고 말했다. 드론으로 예비 점검한 결과 국경검문소로 이어지는 모든 도로가 "완전히 파괴됐다"고 덧붙였다. 그는 "진흙이 매우 두껍고 비가 계속 내려 수위가 언제든 오를 수 있어 날씨가 큰 걱정"이라고 했다. 시진핑 중국 국가주석은 실종자 수색에 총력을 기울이고 위험 지역 주민을 이주시키라고 지시했다. 2차 재해를 막기 위한 감시와 조기경보 강화도 주문했다. 중국 자연자원부는 지질재해 2급 비상대응을 발령했다. 4단계 체계에서 두 번째로 높은 단계다. 재정부와 자연자원부는 중앙 자연재해 구호기금 1억2000만 위안(약 1790만 달러)을, 국가발전개혁위원회는 복구와 재건을 위해 중앙 예산 1억 위안을 배정했다. 홍수는 국경 아래로도 번지고 있다. 해발 약 2000m에서 흘러내린 흙탕물이 네팔과 접한 인도 우타르프라데시주와 비하르주로 향하면서 홍수 경보가 내려졌다. 비하르주 당국은 6개 지구에서 약 5000명을 대피시켰으며 총 1만~1만2000명을 옮길 계획이라고 밝혔다. 나렌드라 모디 인도 총리는 샤 네팔 총리와 통화하고 애도를 전했다. 모디 총리는 엑스(X)에 "인도는 네팔에 가능한 모든 인도적 지원을 제공할 준비가 돼 있다"며 "우리 팀이 구조와 구호 활동을 긴밀히 조율하고 있다"고 밝혔다. 인도통신(PTI)에 따르면 이 지역에 있던 인도인 상당수는 티베트의 카일라스산과 마나사로바르호를 찾는 순례에 나선 이들이었다. 힌두교와 불교에서 성지로 여기는 곳이다. 보테코시강은 티베트에서 발원해 네팔 트리슐리강으로 흘러들고 인도에서는 간다크강이 된다. 지난해에도 이 강에서 홍수가 나 9명이 숨지고 24명이 실종됐으며 네팔과 중국을 잇는 우호의 다리가 유실돼 교역과 교통이 수개월간 마비됐다. 당시 홍수는 티베트의 빙하 위 호수가 터지면서 발생한 것으로 지역 기후 감시기관은 분석했다. mj72284@newspim.com 2026-08-27 01:16