우리나라 경제가 저성장·저금리의 패러다임으로 바뀌면서 자산관리에서도 글로벌화가 중요해졌습니다. 뉴스핌은 이런 추세에 맞춰 글로벌 자산관리(GAM: Global Asset Management)에 필요한 전략과 정보를 제공합니다. 단편적 정보의 한계를 벗어나 보다 체계적인 관리를 위해 국내 유수 금융기관들의 단기(1~3개월), 중기(3개월~1년), 장기(1년이상) 글로벌 포트폴리오 전략을 종합해 매월 [뉴스핌GAM]으로 독자 여러분을 찾아갑니다. [편집자 註]
[뉴스핌=권지언 기자] 지난 달 상품시장은 초겨울 찬바람 속에 전반적으로 움츠러들었다.
19개 주요 국제상품 가격을 종합해 산출하는 CRB지수는 11월 한 달 1%가 하락했고, 24개 원자재 가격을 추종하는 S&P GSCI지수의 경우 0.4%가 빠지며 두 지수 모두 석 달째 약세 흐름을 이어갔다.
시장을 뒤흔들 만한 빅 이슈가 부재한 상황에서 연말을 맞은 거래 분위기 역시 상당히 한산했다.
품목별로는 농산물을 제외한 대부분이 부진을 면치 못했고, 미국의 경제 지표 개선 분위기로 연준의 양적완화 축소(테이퍼링, tapering) 시점이 기대보다 앞당겨질 수 있다는 전망에 금 가격이 압박을 받은 모습이다.
지난 달만 하더라도 테이퍼링 연기 쪽에 무게가 실리면서 낙폭이 0.4%에 불과했던 금 가격은 11월 한 달 동안은 5.3% 하락했다.
국제 유가의 경우 10년 만에 이란 핵 협상 타결 소식에 급락 소식이 전해진 가운데 서부텍사스산 경질유(WTI)와 브렌트유의 엇갈린 흐름이 눈에 띄었다.
WTI 가격은 11월 한 달 3.8%가 빠진 반면 브렌트유는 0.8%가 올랐는데, 전문가들은 미국 쿠싱지역의 재고가 늘면서 WTI가 상대적인 가격 압력을 받고 있다고 설명했다. 얼마 전에는 한국의 브렌트유 수입이 1년여래 최대 규모로 늘면서 브렌트 가격을 지지하는 한 요인이라는 분석이 제기되기도 했다.
농산물 시장에서는 대두가 저가 매수세 유입에 힘입어 11월 한 달 4.4%가 뛰었고, 쌀 가격 역시 6.2% 오르며 4개월 만에 반등했다. 반면 옥수수와 소맥 가격은 수급이 안정되면서 각각 3.0%, 1.9%씩 빠졌다.
◆ 수은주 내리면서 천연가스는 ‘UP’
지난 달 상품시장이 대부분 약세 흐름을 이어가는 동안 홀로 두 자릿수의 상승세를 기록한 상품은 바로 천연가스다.
그간 미국의 셰일가스 개발 붐으로 인한 공급 확대에 초점이 맞춰지며 천연가스 가격은 내리 하락 압력을 받았지만, 올 겨울 날씨가 예년에 비해 상당히 추울 것이란 기상예보는 천연가스 가격을 밀어 올리기에 충분했다.
미국의 경우 11월을 시작으로 이듬해 3월까지 가스 수요는 정점을 찍는데, 12월 중순까지 나온 기상 예보들에 따르면 미국 동부역 대다수는 기온이 상당히 낮을 것으로 보인다. 이처럼 추워진 날씨에 11월 한 달 천연가스 가격은 10.4%가 뛰었다.
최근에는 미국 등이 석탄 사용을 엄격히 관리하면서 천연가스가 석탄의 훌륭한 대안으로 제시되고 있는데 이 역시 천연가스 가격을 지지했다는 분석이다.
◆ 투자자 외면…상품시장 자금 ‘썰물’
올 들어 상품시장 약세 분위기가 짙게 깔리면서 상품시장을 이탈한 자금 역시 사상 최대 규모를 기록한 것으로 나타났다.
EPFR 글로벌에 따르면 투자자들은 지난해 12월 말 이후 상품시장 펀드에서 총 341억 달러의 자금을 빼냈다. 조사가 시작된 2000년 이후 최대 유출 금액이다.
시장 약세 전망은 금부터 옥수수, 원당에 이르기까지 광범위하게 나타났는데, 전문가들은 이 같은 하락 흐름이 12월 한 달 더 악화될 것으로 내다봤다. 블룸버그 역시 골드만삭스 상품지수(GSCI)가 집계되기 시작한 지난 1971년 이후 매년 12월 중 83%는 지수가 하락했다고 보도하기도 했다.
상품별로 보면 금 시장에서는 투자자들이 11월26일까지 4주 동안 금에 대한 순 롱 포지션을 68% 축소한 반면 숏베팅은 4주 연속 늘어 7월 이후 최장기간 약세 베팅을 기록했다.
원유 역시 강세 베팅이 같은 기간 3.3%가 줄어든 것으로 나타났고, 11개 농산물에 대한 투자 포지션은 2.6%가 감소해 9월17일 이후 최저 수준을 나타냈다.
[뉴스핌 Newspim] 권지언 기자 (kwonjiun@newspim.com)
