[뉴스핌=이강혁 기자] 쌍용건설의 제3자 배정 유상증자는 홍콩계 투자자의 몫으로 돌아갈 수 있을까.
본입찰 제안서 제출이 이뤄지면서 본협상의 최대 쟁점으로 쌍용건설 채권단의 출자전환 동의 여부가 부상했다.
지난해 10월 자금지원 형식으로 이뤄진 은행권 대출 1300억원을 포함해 금융권 단기차입금 5300여억원 중 일부에 대해 홍콩계 투자자가 출자전환을 요구한 것으로 알려졌기 때문이다.
18일 투자은행(IB)업계 등에 따르면 홍콩계 투자자는 이번 유상증자 참여 제안서를 제출하면서 단기차입금에 대한 채권단의 출자전환을 요구사항으로 제시했다.
2700억원을 투자해 연 10%대의 수익성을 담보하려면 차입금 해소 없이는 불가능하다는 판단을 하고 있는 것으로 전해진다.
현재 쌍용건설의 단기차입금은 5327억원으로, 이중 은행권 대출이 상당한 비중이다. PF보증은 7650억원에 달한다. 홍콩계 투자자는 단기차입금 중 담보권이 없는 차입금에 대한 출자전환을 요구한 것으로 알려졌다.
쌍용건설 등은 지난 17일 본입찰 제안서를 제출 받음에 따라 이날 우리은행, KDB산업은행, 신한은행, 하나은행, KB국민은행 등 주요 채권은행들에게 투자자의 요구사항을 전달키로 했다.
하지만 채권은행들은 홍콩계 투자자의 요구에 부정적인 시선이다. 아직 정확한 판단은 어렵지만 굳이 동의할 이유가 없어 보인다는 얘기다.
한 채권은행 관계자는 "이번 유상증자의 진행상황에 대해 충분히 전달받은 것이 없어 아직 무엇이라 말할 수 있는 것은 없다"면서도 "오늘 중으로 와서 설명을 하겠다고는 하는데 (출자전환) 쉽지 않은 문제"라고 말했다.
이런 맥락에서 다음주 초부터 본격화될 쌍용건설과 홍콩계 투자자의 본협상 과정에서 이 문제는 이번 유상증자의 성공을 가늠할 최대 쟁점이 될 전망이다.
홍콩계 투자자는 본계약 체결의 조건으로 채권액의 출자전환이 이뤄지지 않으면 투자를 재검토 하려는 움직임도 있다는 게 업계가 파악하는 동향이다.
다만 채무유예 등의 해법모색이 남아있고, 홍콩계 투자자 이외의 또다른 투자자를 본협상 과정에서도 계속 받겠다는 게 쌍용건설의 입장이어서 이번 유상증자의 무산을 점치기는 아직 이르다.
이번 유상증자와 관련된 한 관계자는 "채권기관들이 출자전환에 동의해 주겠다고 한다면 홍콩계 투자자가 아니고도 유상증자에 참여할 투자자는 어렵지 않게 찾을 수 있을 것"이라며 "홍콩계 투자자 역시 이 점을 충분히 인지하고 있는 만큼 협상이 쉽게 깨지는 않을 것"이라고 예상했다.
한편, 홍콩계 투자자는 지난 17일 이같은 내용을 담아 본입찰 제안서를 제출했다.
홍콩계 투자자와 함께 적격예비후보자로 선정돼 정밀실사를 벌여온 룩셈부르크계 투자자는 제안서를 제출하지 않았다.
홍콩계 투자자의 유상증자 제안금액은 2700억원으로, 이대로 유상증자가 마무리되면 쌍용건설 지분 64% 가량을 확보하며 1대 주주에 올라서게 된다.
[뉴스핌 Newspim] 이강혁 기자 (ikh@newspim.com)
