- 수의계약, 블록세일, 국민주 방식 등 다양한 방식 거론
- 속도보다 방법에 무게...2012년 본격화 전망도 나와

[뉴스핌=변명섭 한기진 기자] 우리금융그룹 민영화라는 숙제는 풀릴까. 어떤 방식으로, 언제쯤일까.

금융위원회 김석동 위원장은 "시기보다는 방법론이 중요하다"는 답을 내놨다. 민영화 시기가 늦어지더라도 정부의 입맛에 맞는 방식을 취하겠다는 의지를 드러낸 것이다. 이에 따라 우리금융의 지분을 일괄매각하기 보다, 제3의 방식을 찾을 것이란 예상이 나온다.

우리금융 민영화 시기는 이르면 올해 준비과정을 거쳐 2012년부터 본격화될 가능성이 크다는 분석이 나오는 것도 이같은 이유다.

◆ 우리금융 매각 어떤 방식 취하나? 신중 모드

정부가 지난해 추진했던 민영화 방식은 실패로 돌아갔다. 우리금융지주와 계열 지방은행과 병행 매각 또는 합병하는 방식이었다. 경영권 프리미엄(웃돈)을 받을 수 있고 매각이 일괄적으로 이뤄져 정부는 가장 선호했다.

그러나 정부 지분인 56.97%를 모두 사들일 경우 시가기준으로 매각대금이 6조 6000억원에 이른다. 경영권 프리미엄을 합칠 경우 7조원 가량으로 불어나 사들이는 쪽에서 부담이 커 사실상 한 곳만 인수하겠다고 나섰다. 독자적 민영화를 모색한 우리금융사주조합 중심의 우리금융 컨소시엄이 유일했던 것.

정부는 대안으로 블록세일(지분을 쪼개 파는 것), 수의계약 또는 국민주 방식 등을 놓고 검토하고 있지만, 각 방안 모두 장단점을 갖고 있다. 블록세일은 지분을 시가보다 할인해 판다는 점에서 공적자금 극대화와 거리가 있다. 수의 계약은 민영화를 하루 빨리 진행할 수 있다는 장점이 있지만 정부의 특혜 시비 에서 벗어나기 힘들어 부담이 크다. 국민주 방식으로 매각을 진행한다면 이 역시 공적자금 회수 극대화와는 멀어진다.

공적자금관리위원회 관계자는 "매각 방식을 특정하게 한정짓지 않고 여러 방식을 논의하고 있다"며 "지난해 추진했던 방식을 꼭 배제하는 것은 아니다"고 말했다. 그는 이어 "경영권 프리미엄을 감안해야 하고 분산매각이냐 일괄매각이냐를 놓고도 고민할 부분이 많아 내부적으로는 다양한 방법을 생각하고 있는 중"이라고 했다.

◆ 우리금융 민영화 방안 내년 본격화 전망

정부가 올해 안에 우리금융 민영화를 추진하기 위해서는 최소한 상반기 중에는 구체적인 민영화 방안이 확정돼야 한다.

우리금융 민영화는 시장 파급력이 크다. 따라서 정부마저도 의사결정을 번복하는 일을 되풀이했다. 이을 종합해볼 때 우리금융 민영화가 언제쯤 마무리될지 예측하기란 쉽지 않다는 의견이 대체적이다.

다만 지난해 예금보험공사가 국회에 제출한 '예금보험기금채권 상환기금'의 2010년~2014년 중장기관리계획에 따르면 예보는 우리금융지주 지분 매각을 2012년에 마무리하는 것으로 돼있다. 정부가 2012년까지 우리금융 지분 매각을 마무리하겠다는 의지를 나타낸 것으로 풀이된다.

시장에서는 이같은 정부의 움직임을 볼 때 이르면 올해 하반기 중에 대략적인 민영화 안이 거론되고 2012년부터 본격적인 민영화 움직임이 가시화 될 것으로 전망하고 있다.

아울러 공적자금 회수 극대화만 추구한다면 민영화 시기는 지연될 수 밖에 없다는 의견도 나온다.

한 대형증권사 금융담당 애널리스트는 "정부가 여전히 우리금융 민영화에 대한 확실한 스탠스를 보이고 있지 않은 상황"이라며 "공적자금 회수 극대화라는 조건을 채우지 못하는 상황에서 매각안을 간단히 결정하지는 않을 것이고 시일은 더 소요될 수 있다"고 예상했다.

동양종금증권 성병수 애널리스트는 "우리금융의 자산클린화와 은행산업의 발전이라는 취지보다는 공적자금 회수 극대화라는 명분만을 강조한다면 민영화는 상당기간 지연될 수 밖에 없다"고 내다봤다.

[뉴스핌 Newspim] 변명섭 한기진 기자 (bright0714@gmail.com)