[뉴스핌=배규민 기자] 한국은행이 기준금리를 추가로 인상할 경우 CJ그룹이 수혜를 볼 것이라는 분석이 나왔다.
메리츠종금증권 전용기 애널리스트는 12일 "현재 시장금리가 기준금리의 추가 인상 가능성을 내포하고 있다"며 "이는 CJ제일제당과 삼성생명에 모멘텀이 될 수 있다"고 말했다. 따라서 지주회사 중 기업가치 중 양사의 지분가치 비중 55%를 차지하고 있는 CJ가 금리인상의 가장 큰 수혜를 볼 수 있을 것으로 예상했다.
◆ 결론
1. 목표가 13% 하향한 87,000원을 제시하며 투자의견 매수를 유지함.
2. 2010년과 2011년 순이익 전망치는 CJ제일제당 영업외수익 증가와 기타 자회사의 실적 증가를 반영하여 기존 추정지 대비 각각 55%와 7% 상향 조정함. 삼성생명 보유지분가치를 현실적으로 시장가 대비 30% 할인하여 반영하였고, 비상장사들은 기존보다 보수적으로 순자산대비 10%할인 반영함
◆ 투자포인트
1. 삼성생명에 대한 유일한 대안투자 기업으로 당사 TP 85,000원에는 삼성생명 지분가치가 20%를 차지하고 있어 기업가치 중에 삼성생명 지분 비중이 가장 높은 기업에 해당된다.
2. 채권시장 국채 금리는 한국은행의 추가 금리인상 가능성이 매우 높은 것으로 형성되어 있다. 추가 금리 인상 가능성은 CJ제일제당과 삼성생명에 모멘텀이 될 수 있고, CJ의 기업가치 중 양사의 지분가치 비중은 55%를 차지하고 있어 지주회사 중에 금리인사의 가장 큰 수혜를 볼 수 있는 기업에 해당된다.
3. CJ오쇼핑에서 분할신설되는 CJ미디어 홀딩스는 CJ가 39.6% 보유하는 중간지주회사로 역할을 수행하게 된다. CJ미디어 홀딩스의 자회사나 손자회사로 CJ그룹의 모든 미디어 부문이 통합될 것으로 예상되며, 이는 미디어 부문의 경쟁력 확보에 긍정적인 영향을 줄 전망이고, 삼성생명 지분이 일부 매각되어 미디어 부문의 통합과 리스트럭쳐링에 사용될 것으로 예상된다. 중장기적 관점에서 보면 CJ미디어 홀딩스는 CJ주가에 긍정적 영향을 미칠 것으로 기대된다.
메리츠종금증권 전용기 애널리스트는 12일 "현재 시장금리가 기준금리의 추가 인상 가능성을 내포하고 있다"며 "이는 CJ제일제당과 삼성생명에 모멘텀이 될 수 있다"고 말했다. 따라서 지주회사 중 기업가치 중 양사의 지분가치 비중 55%를 차지하고 있는 CJ가 금리인상의 가장 큰 수혜를 볼 수 있을 것으로 예상했다.
◆ 결론
1. 목표가 13% 하향한 87,000원을 제시하며 투자의견 매수를 유지함.
2. 2010년과 2011년 순이익 전망치는 CJ제일제당 영업외수익 증가와 기타 자회사의 실적 증가를 반영하여 기존 추정지 대비 각각 55%와 7% 상향 조정함. 삼성생명 보유지분가치를 현실적으로 시장가 대비 30% 할인하여 반영하였고, 비상장사들은 기존보다 보수적으로 순자산대비 10%할인 반영함
◆ 투자포인트
1. 삼성생명에 대한 유일한 대안투자 기업으로 당사 TP 85,000원에는 삼성생명 지분가치가 20%를 차지하고 있어 기업가치 중에 삼성생명 지분 비중이 가장 높은 기업에 해당된다.
2. 채권시장 국채 금리는 한국은행의 추가 금리인상 가능성이 매우 높은 것으로 형성되어 있다. 추가 금리 인상 가능성은 CJ제일제당과 삼성생명에 모멘텀이 될 수 있고, CJ의 기업가치 중 양사의 지분가치 비중은 55%를 차지하고 있어 지주회사 중에 금리인사의 가장 큰 수혜를 볼 수 있는 기업에 해당된다.
3. CJ오쇼핑에서 분할신설되는 CJ미디어 홀딩스는 CJ가 39.6% 보유하는 중간지주회사로 역할을 수행하게 된다. CJ미디어 홀딩스의 자회사나 손자회사로 CJ그룹의 모든 미디어 부문이 통합될 것으로 예상되며, 이는 미디어 부문의 경쟁력 확보에 긍정적인 영향을 줄 전망이고, 삼성생명 지분이 일부 매각되어 미디어 부문의 통합과 리스트럭쳐링에 사용될 것으로 예상된다. 중장기적 관점에서 보면 CJ미디어 홀딩스는 CJ주가에 긍정적 영향을 미칠 것으로 기대된다.