[뉴스핌=이유범 기자]NH투자증권 홍성수 애널리스트는 13일 롯데쇼핑에 대해 예상보다 양호한 실적개선 추세가 전망된다며 목표주가를 기존 27만원에서 32만원으로 상향조정한다고 밝혔다. 투자의견 '매수'유지.
홍 애널리스트는 "롯데쇼핑의 2/4분기 영업이익은 2204억원(+9.3%)으로 당사 기존 예상과 컨센서스를 상회할 전망"이라며 "양호한 동일점 매출증가율로 효율성 개선, 수익성 관리 등으로 채널별 영업이익률이 예상보다 개선되어 올해 실적 전망치도 상향조정했다"라고 설명했다.
다음은 리포트 내용.
◆투자의견 매수 유지, 목표주가 320,000원으로 상향
목표주가는 기존 270,000원에서 320,000원으로 상향 조정. 투자 포인트는 1)하반기에도 긍정적 영업환경 전망, 2)09.2분기 실적은 기존 예상과 시장 컨센서스 상회 전망, 3)양호한 동일점 매출증가율로 효율성 개선, 수익성 관리 등으로 채널별 영업이익률이 예상보다 개선되어 09년 실적 전망 상향 조정, 4)완만한 소비 회복 전망으로 주식시장에서 대형 유통주 관심 증가 기대 등
◆양호한 동일점 매출증가율, 신규 출점으로 채널별 성장률 상향 조정
09.2분기 동일점 매출증가율은 백화점 4.0%, 대형마트 1.5%, 슈퍼마켓 4.0%로 양호. 이와 함께 신규 출점 효과를 고려 시 09년 매출증가율은 2분기 5.5% → 8.7%, 3분기 4.6% → 9.2%, 4분기 6.0% → 9.2%, 연간 6.0% → 8.7%로 기존 예상보다 높아질 전망. 롯데슈퍼는 출점 강화로 09년 총매출액 1조원을 상회 전망.
◆예상보다 양호한 채널별 영업이익률 전망
양호한 동일점 매출증가율로 효율성 개선, 수익성 관리 등으로 채널별 영업이익률은 기존 예상 대비 개선 전망. 09년 백화점 영업이익률 목표는 10.8%이나 11.5%가 예상되고 롯데마트 목표는 3.0%인데 달성 가능 전망. 이에 따라 09년 예상 영업이익률은 7.0%로 기존 6.8% 대비 상승 전망.
◆실적 전망 변경 : 09년 2분기와 연간 영업이익 각각 5.8%, 3.7% 상향 조정
09.2분기 총매출액 2조 8,644억원(YoY +8.7%)으로 기존 예상을 3.1% 상회 전망, 영업이익은 2,204억원(YoY +9.3%)으로 기존 예상과 컨센서스를 각각 5.8%, 3.3% 상회 전망. 양호한 동일점 성장률, 신규 출점, 수익성 관리 등으로 09년 총매출액과 영업이익 전망을 각각 2.6%, 3.7% 상향 조정.
홍 애널리스트는 "롯데쇼핑의 2/4분기 영업이익은 2204억원(+9.3%)으로 당사 기존 예상과 컨센서스를 상회할 전망"이라며 "양호한 동일점 매출증가율로 효율성 개선, 수익성 관리 등으로 채널별 영업이익률이 예상보다 개선되어 올해 실적 전망치도 상향조정했다"라고 설명했다.
다음은 리포트 내용.
◆투자의견 매수 유지, 목표주가 320,000원으로 상향
목표주가는 기존 270,000원에서 320,000원으로 상향 조정. 투자 포인트는 1)하반기에도 긍정적 영업환경 전망, 2)09.2분기 실적은 기존 예상과 시장 컨센서스 상회 전망, 3)양호한 동일점 매출증가율로 효율성 개선, 수익성 관리 등으로 채널별 영업이익률이 예상보다 개선되어 09년 실적 전망 상향 조정, 4)완만한 소비 회복 전망으로 주식시장에서 대형 유통주 관심 증가 기대 등
◆양호한 동일점 매출증가율, 신규 출점으로 채널별 성장률 상향 조정
09.2분기 동일점 매출증가율은 백화점 4.0%, 대형마트 1.5%, 슈퍼마켓 4.0%로 양호. 이와 함께 신규 출점 효과를 고려 시 09년 매출증가율은 2분기 5.5% → 8.7%, 3분기 4.6% → 9.2%, 4분기 6.0% → 9.2%, 연간 6.0% → 8.7%로 기존 예상보다 높아질 전망. 롯데슈퍼는 출점 강화로 09년 총매출액 1조원을 상회 전망.
◆예상보다 양호한 채널별 영업이익률 전망
양호한 동일점 매출증가율로 효율성 개선, 수익성 관리 등으로 채널별 영업이익률은 기존 예상 대비 개선 전망. 09년 백화점 영업이익률 목표는 10.8%이나 11.5%가 예상되고 롯데마트 목표는 3.0%인데 달성 가능 전망. 이에 따라 09년 예상 영업이익률은 7.0%로 기존 6.8% 대비 상승 전망.
◆실적 전망 변경 : 09년 2분기와 연간 영업이익 각각 5.8%, 3.7% 상향 조정
09.2분기 총매출액 2조 8,644억원(YoY +8.7%)으로 기존 예상을 3.1% 상회 전망, 영업이익은 2,204억원(YoY +9.3%)으로 기존 예상과 컨센서스를 각각 5.8%, 3.3% 상회 전망. 양호한 동일점 성장률, 신규 출점, 수익성 관리 등으로 09년 총매출액과 영업이익 전망을 각각 2.6%, 3.7% 상향 조정.