[뉴스핌=이유범 기자] NH투자증권 강승민 애널리스트는 13일 시멘트업종에 대해 시멘트 가격 인상 등으로 실적 개선이 기대된다고 밝혔다.
강 애널리스트는 "시멘트업종은 작년에는 시멘트 수요 둔화와 함께 연료인 유연탄 가격 상승으로 최악의 실적을 기록했다"며 "하지만 올해 들어서는 시멘트사의 적자 확대와 공멸에 대한 위기감으로 출하량 경쟁이 완화되고, 시멘트 가격을 인상하면서 최악 국면에서 벗어나고 있는 중"이라고 설명했다.
다음은 리포트 내용.
◆시멘트 업황은 2008년을 저점으로 개선되고 있는 중
시멘트 산업은 철강산업과 마찬가지로 사회간접시설 건설에 필수적인 기간산업으로 연간 5,000만톤 내외의 수요를 보임.
2003년에는 주택건설 증가로 6,000만톤까지 시멘트 수요가 증가하였지만, 2005년에는 정부의 부동산 규제 강화에 따른 주택건설 감소로 5,000만톤을 하회함.
2006년부터는 시멘트사의 출하량 경쟁으로 가격이 하락하면서 시멘트사 실적이 악화되었고, 2008년에는 시멘트 수요 둔화와 함께 연료인 유연탄 가격 상승으로 시멘트사 실적은 최악의 상황으로 치달음.
2009년 들어 시멘트사의 적자 확대와 공멸에 대한 위기감으로 출하량 경쟁이 완화되고, 시멘트 가격을 인상하면서 2008년의 최악 국면에서 벗어나고 있는 중.
◆시멘트사는 최근 약화되었던 가격 결정 주도권을 다시 회복
시멘트 시장은 시장점유율 상위 7개사가 국내 출하량의 87% 내외를 점유하는 과점시장이며, 필수 산업재로 과거에는 가격 결정권이 시멘트사에 있었지만, 라파즈 한라시멘트로 시작된 가격 경쟁과 시멘트 수요 감소로 가격 결정 주도권이 건설사와 레미콘사로 넘어감.
하지만 2009년 시멘트 가격 인상을 위한 3개 대형레미콘사에 대한 시멘트 공급 중단 등을 통해 가격 결정 주도권을 다시 회복함.
이를 통해 시멘트사는 2007년 10월 톤당 46,000원까지 하락하였던 시멘트 가격을 2007년과 2008년, 2009년 세차례 인상을 통해 톤당 67,500원까지 인상함. 향후 시멘트사의 출하량 경쟁이 나타나지 않는다면 현 수준의 시멘트 가격은 지속될 전망.
◆시멘트 가격 인상과 유연탄가격 인하로 시멘트사 실적 개선 전망
2009년부터 시멘트 업황은 시멘트사의 경쟁 완화에 따른 시멘트 가격 안정과 유연탄 계약가격 인하에 따른 시멘트 제조원가 하락이 예상되지만 시멘트 수요는 현 수준보다 다소 감소할 전망.
단기적으로 시멘트 수요의 완만한 감소보다 시멘트 가격 안정과 시멘트 제조원가 하락이 시멘트사 실적에 긍정적 영향을 미치면서 시멘트사의 실적은 개선될 전망.
2009에는 2008년의 최악에서 벗어나고, 2010년에는 2009년에 비해 시멘트 제조원가 하락 효과가 더 크게 나타나면서 실적 개선이 이어질 전망.
현 시점은 시멘트사의 실적 개선 초기 국면이고, 시멘트사 실적의 계절성을 감안(시멘트 수요 : 2Q>4Q>3Q>1Q)하여도 3분기부터 본격적인 유연탄 가격 하락 효과가 나타날 가능성이 높음.
현 시점에서 시멘트사에 대한 관심이 필요하다고 판단함.
강 애널리스트는 "시멘트업종은 작년에는 시멘트 수요 둔화와 함께 연료인 유연탄 가격 상승으로 최악의 실적을 기록했다"며 "하지만 올해 들어서는 시멘트사의 적자 확대와 공멸에 대한 위기감으로 출하량 경쟁이 완화되고, 시멘트 가격을 인상하면서 최악 국면에서 벗어나고 있는 중"이라고 설명했다.
다음은 리포트 내용.
◆시멘트 업황은 2008년을 저점으로 개선되고 있는 중
시멘트 산업은 철강산업과 마찬가지로 사회간접시설 건설에 필수적인 기간산업으로 연간 5,000만톤 내외의 수요를 보임.
2003년에는 주택건설 증가로 6,000만톤까지 시멘트 수요가 증가하였지만, 2005년에는 정부의 부동산 규제 강화에 따른 주택건설 감소로 5,000만톤을 하회함.
2006년부터는 시멘트사의 출하량 경쟁으로 가격이 하락하면서 시멘트사 실적이 악화되었고, 2008년에는 시멘트 수요 둔화와 함께 연료인 유연탄 가격 상승으로 시멘트사 실적은 최악의 상황으로 치달음.
2009년 들어 시멘트사의 적자 확대와 공멸에 대한 위기감으로 출하량 경쟁이 완화되고, 시멘트 가격을 인상하면서 2008년의 최악 국면에서 벗어나고 있는 중.
◆시멘트사는 최근 약화되었던 가격 결정 주도권을 다시 회복
시멘트 시장은 시장점유율 상위 7개사가 국내 출하량의 87% 내외를 점유하는 과점시장이며, 필수 산업재로 과거에는 가격 결정권이 시멘트사에 있었지만, 라파즈 한라시멘트로 시작된 가격 경쟁과 시멘트 수요 감소로 가격 결정 주도권이 건설사와 레미콘사로 넘어감.
하지만 2009년 시멘트 가격 인상을 위한 3개 대형레미콘사에 대한 시멘트 공급 중단 등을 통해 가격 결정 주도권을 다시 회복함.
이를 통해 시멘트사는 2007년 10월 톤당 46,000원까지 하락하였던 시멘트 가격을 2007년과 2008년, 2009년 세차례 인상을 통해 톤당 67,500원까지 인상함. 향후 시멘트사의 출하량 경쟁이 나타나지 않는다면 현 수준의 시멘트 가격은 지속될 전망.
◆시멘트 가격 인상과 유연탄가격 인하로 시멘트사 실적 개선 전망
2009년부터 시멘트 업황은 시멘트사의 경쟁 완화에 따른 시멘트 가격 안정과 유연탄 계약가격 인하에 따른 시멘트 제조원가 하락이 예상되지만 시멘트 수요는 현 수준보다 다소 감소할 전망.
단기적으로 시멘트 수요의 완만한 감소보다 시멘트 가격 안정과 시멘트 제조원가 하락이 시멘트사 실적에 긍정적 영향을 미치면서 시멘트사의 실적은 개선될 전망.
2009에는 2008년의 최악에서 벗어나고, 2010년에는 2009년에 비해 시멘트 제조원가 하락 효과가 더 크게 나타나면서 실적 개선이 이어질 전망.
현 시점은 시멘트사의 실적 개선 초기 국면이고, 시멘트사 실적의 계절성을 감안(시멘트 수요 : 2Q>4Q>3Q>1Q)하여도 3분기부터 본격적인 유연탄 가격 하락 효과가 나타날 가능성이 높음.
현 시점에서 시멘트사에 대한 관심이 필요하다고 판단함.