- “타 보험사 대비 보수적인 가정 적용”
- 투자의견 매수·목표 주가 3만1000원
[뉴스핌=신상건 기자] 동부화재가 2009회계년 경영 목표로 하고 있는 수정순이익 2659억원을 무난히 달성할 것이라는 전망이 나왔다.
우리투자증권은 26일 동부화재의 목표는 타 보험사보다 눈에 띄게 보수적인 가정을 적용한 것으로 판단된다며 대부분의 목표 수치를 하향 조정했기 때문에 충분히 달성 가능할 것으로 보인다고 밝혔다.
동부화재는 2009회계년 자동차보험의 순이익이 전년 대비 12.5% 감소할 것으로 내다봤다.
이는 2008회계년 4/4분기 중 자보의 6.5%(y-y) 감소 추세를 반영하였기 때문이다.
또한 장기보험 신계약도 전년 대비 18.2% 감소할 것으로 예상했는데 생보의 주력상품(종신보험, 변액보험) 판매 감소에 따른 반사 효과가 진정될 것이라는 판단이다.
이에 경과보험료 성장이 3%에 그쳐 손해율은 0.1%포인트 하락할 것으로 내다봤으며 사업비율은 전년대비 0.1%포인트 증가한 22.1%를 전망했다.
20%에 가까운 신계약 감소에도 사업비율이 개선되지 않는 모습은 최악의 경우(worst case)를 반영했다는 것이 우리투자증권의 설명이다.
투자이익률도 전년 대비 4.7% 대비 0.3%포인트 감소한 4.4% 수준을 예측했으며 이는 단기운용(주식 등) 수익은 거의 없다고 가정했기 때문이다.
한승희 우리투자증권 애널리스트는 “ 동부화재가 제시한 수정순이익은 최소한의 견본(guidance)으로 활용할 수 있다”며 “충분히 달성 가능할 것으로 보인다”라고 말했다.
또한 우리투자증권은 금융시장 회복으로 동부화재의 장부(Book) 성장은 지속될 것으로 내다봤다.
동부화재의 매도가능증권평가손실은 2009년 3월말 기준으로 2338억원에 달했다.
이는 주식형 수익증권과 외화유가증권 손실이 발생했기 때문으로 풀이된다.
한승희 애널리스트는 “금융시장의 회복으로 동사의 평가손실은 4~5월 중 크게 증가할 것으로 예상된다”며 “지급여력비율 또한 190%(3월)에서 210%(4월)를 회복할 수 있을 것으로 본다”고 설명했다.
그는 또“장부(Book) 성장이 뒷받침되고 안정적인 사업비율 유지로 수정자기자본순이익률(ROE)은 21% 수준일 것으로 전망된다”고 덧붙였다.
이에 따라 우리투자증권은 동부화재에 대한 투자의견 매수(Buy)와 목표주가 3만1000원을 유지했다.
- 투자의견 매수·목표 주가 3만1000원
[뉴스핌=신상건 기자] 동부화재가 2009회계년 경영 목표로 하고 있는 수정순이익 2659억원을 무난히 달성할 것이라는 전망이 나왔다.
우리투자증권은 26일 동부화재의 목표는 타 보험사보다 눈에 띄게 보수적인 가정을 적용한 것으로 판단된다며 대부분의 목표 수치를 하향 조정했기 때문에 충분히 달성 가능할 것으로 보인다고 밝혔다.
동부화재는 2009회계년 자동차보험의 순이익이 전년 대비 12.5% 감소할 것으로 내다봤다.
이는 2008회계년 4/4분기 중 자보의 6.5%(y-y) 감소 추세를 반영하였기 때문이다.
또한 장기보험 신계약도 전년 대비 18.2% 감소할 것으로 예상했는데 생보의 주력상품(종신보험, 변액보험) 판매 감소에 따른 반사 효과가 진정될 것이라는 판단이다.
이에 경과보험료 성장이 3%에 그쳐 손해율은 0.1%포인트 하락할 것으로 내다봤으며 사업비율은 전년대비 0.1%포인트 증가한 22.1%를 전망했다.
20%에 가까운 신계약 감소에도 사업비율이 개선되지 않는 모습은 최악의 경우(worst case)를 반영했다는 것이 우리투자증권의 설명이다.
투자이익률도 전년 대비 4.7% 대비 0.3%포인트 감소한 4.4% 수준을 예측했으며 이는 단기운용(주식 등) 수익은 거의 없다고 가정했기 때문이다.
한승희 우리투자증권 애널리스트는 “ 동부화재가 제시한 수정순이익은 최소한의 견본(guidance)으로 활용할 수 있다”며 “충분히 달성 가능할 것으로 보인다”라고 말했다.
또한 우리투자증권은 금융시장 회복으로 동부화재의 장부(Book) 성장은 지속될 것으로 내다봤다.
동부화재의 매도가능증권평가손실은 2009년 3월말 기준으로 2338억원에 달했다.
이는 주식형 수익증권과 외화유가증권 손실이 발생했기 때문으로 풀이된다.
한승희 애널리스트는 “금융시장의 회복으로 동사의 평가손실은 4~5월 중 크게 증가할 것으로 예상된다”며 “지급여력비율 또한 190%(3월)에서 210%(4월)를 회복할 수 있을 것으로 본다”고 설명했다.
그는 또“장부(Book) 성장이 뒷받침되고 안정적인 사업비율 유지로 수정자기자본순이익률(ROE)은 21% 수준일 것으로 전망된다”고 덧붙였다.
이에 따라 우리투자증권은 동부화재에 대한 투자의견 매수(Buy)와 목표주가 3만1000원을 유지했다.