우리투자증권은 최근 이슈과 되고 있는 석면과 관련 인선이엔티가 주목 받을 것이라고 밝혔다.
김태언 애널리스트는 10일 "인선이엔티는 석면을 처리할 수 있는 유일한 방법인 매립 부문 사업을 영위하고 있어 장기성장 모멘텀이 예상된다"며 "지방 건설경기 침체에 따른 중소형 건설폐기물 업체의 구조조정으로 시장지배력이 확대됐다"고 말했다.
그는 매수 투자의견을 유지하며 목표주가를 7600원으로 상향 조정했다.
다음은 보고서 요약이다.
이제는 석면이다
투자의견 Buy유지 및 목표주가 7,600원으로 상향 조정
인선이엔티의 12개월 목표주가를 5,200원에서 7,600원으로 46% 상향 조정하며, 투자의견은 Buy를 유지한다. 목표주가 상향 근거는 1)지방 건설 경기 침체에 따른 중소형 건설폐기물 업체의 구조조정으로 동사의 시장 지배력이 확대되었고 2)최근 이슈가 되고 있는 석면 관련 매출이 추가적으로 확대될 것으로 전망되기 때문이다. 기존의 건설폐기물 중간처리 부문과 함께 석면을 처리할 수 있는 유일한 방법인 매립 부문의 장기성장 모멘텀이 예상된다.
2012년경에는 석면 함유 폐기물 발생량이 76만톤에 달할 전망
작년 7월 이후 석면이 지정폐기물로 지정되면서 고형화 후 매립의 형태로 처리되고 있으며 09년 매출 기준으로 동사 매립부문의 40% 정도를 차지된다. 향후 1급 발암 물질인 석면의 추가적인 처리 정책이 수립될 가능성 또한 큰 상황이며 80년대 이후 수입된 석면의 80% 이상이 건축자재로 사용되었음을 감안할 때 석면 처리가 활성화될 가능성이 매우 높다. 따라서 당사는 동사의 2010과 2011년의 매립 부문의 매출액을 각각 20%씩 상향 조정한다.
향후 이익 성장세 더욱 두드러질 것
동사의 건설폐기물 중간처리부문을 살펴보면, 08년 기준으로 5:5 이었던 민간 대 관급 부문의 수주 비율은 3월 현재 3:7 정도로 관급 부문 수주가 급증하고 있다. 관급 부문의 성장세로 인해 1분기 매출액 302억원(+46.1% y-y), 영업이익 64억원(+107.0%)의 어닝 서프라이즈가 예상되는 등의 놀라운 실적 성장세를 보여주고 있다. SOC활성화 및 석면관련 매출 확대를 통한 이익 성장세는 향후 더욱 두드러질 것으로 판단된다.
김태언 애널리스트는 10일 "인선이엔티는 석면을 처리할 수 있는 유일한 방법인 매립 부문 사업을 영위하고 있어 장기성장 모멘텀이 예상된다"며 "지방 건설경기 침체에 따른 중소형 건설폐기물 업체의 구조조정으로 시장지배력이 확대됐다"고 말했다.
그는 매수 투자의견을 유지하며 목표주가를 7600원으로 상향 조정했다.
다음은 보고서 요약이다.
이제는 석면이다
투자의견 Buy유지 및 목표주가 7,600원으로 상향 조정
인선이엔티의 12개월 목표주가를 5,200원에서 7,600원으로 46% 상향 조정하며, 투자의견은 Buy를 유지한다. 목표주가 상향 근거는 1)지방 건설 경기 침체에 따른 중소형 건설폐기물 업체의 구조조정으로 동사의 시장 지배력이 확대되었고 2)최근 이슈가 되고 있는 석면 관련 매출이 추가적으로 확대될 것으로 전망되기 때문이다. 기존의 건설폐기물 중간처리 부문과 함께 석면을 처리할 수 있는 유일한 방법인 매립 부문의 장기성장 모멘텀이 예상된다.
2012년경에는 석면 함유 폐기물 발생량이 76만톤에 달할 전망
작년 7월 이후 석면이 지정폐기물로 지정되면서 고형화 후 매립의 형태로 처리되고 있으며 09년 매출 기준으로 동사 매립부문의 40% 정도를 차지된다. 향후 1급 발암 물질인 석면의 추가적인 처리 정책이 수립될 가능성 또한 큰 상황이며 80년대 이후 수입된 석면의 80% 이상이 건축자재로 사용되었음을 감안할 때 석면 처리가 활성화될 가능성이 매우 높다. 따라서 당사는 동사의 2010과 2011년의 매립 부문의 매출액을 각각 20%씩 상향 조정한다.
향후 이익 성장세 더욱 두드러질 것
동사의 건설폐기물 중간처리부문을 살펴보면, 08년 기준으로 5:5 이었던 민간 대 관급 부문의 수주 비율은 3월 현재 3:7 정도로 관급 부문 수주가 급증하고 있다. 관급 부문의 성장세로 인해 1분기 매출액 302억원(+46.1% y-y), 영업이익 64억원(+107.0%)의 어닝 서프라이즈가 예상되는 등의 놀라운 실적 성장세를 보여주고 있다. SOC활성화 및 석면관련 매출 확대를 통한 이익 성장세는 향후 더욱 두드러질 것으로 판단된다.