AI 핵심 요약
beta- 원걸반도체가 22일 상반기 순이익 최대 6억5000만위안 전망했다
- 데이터센터 매출 확대·비용률 하락·펀드 투자수익으로 매출·이익 고성장했다
- 상반기만으로 증권사 연간 이익 전망치 크게 초과하며 광칩 수요·생산능력 확대 기대 커졌다
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이 기사는 7월 22일 오전 10시41분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.
이 기사는 인공지능(AI) 번역을 바탕으로 전문 기자들의 검증과 분석을 거쳐 생산된 콘텐츠로, 원문은 중국 유력 경제매체 거룽후이(格隆匯) 7월 21일자 기사입니다.
[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = 광칩(광반도체) 선두기업 원걸반도체(源傑科技∙ORIGIN OF EXCELLENCE 688498.SH)가 2026년 상반기 실적 전망을 발표했다. 회사는 올해 상반기 모회사 귀속 순이익이 6억~6억5000만 위안으로 전년 동기 대비 1196.91~1304.98% 증가할 것으로 예상했다.
비경상손익을 제외한 순이익은 5억~5억5000만 위안으로 전년 동기 대비 1001.87~1112.06% 증가할 것으로 전망했다.
상반기 매출은 9억~9억5000만 위안으로 전년 동기 대비 339.13~363.53% 증가할 것으로 예상했다.
공시에 따르면 실적이 큰 폭으로 증가한 주요 원인은 세 가지다.
첫째, 데이터센터 사업 매출이 크게 증가했다. 데이터센터 사업의 매출 비중이 회사 전체 매출에서 지속적으로 확대되면서 전체 매출총이익률도 상승했다.
둘째, 회사의 매출 규모가 큰 폭으로 증가하면서 기간비용 비중이 하락했다.
셋째, 회사는 사모펀드를 통해 간접적으로 지분투자에 참여하고 있으며, 사모펀드가 투자한 기업의 기업가치가 상승함에 따라 펀드의 공정가치 변동이 발생해 회사에도 일정 수준의 투자수익이 반영됐다. 이 투자수익은 주로 비경상손익에 해당한다.
분기별 실적을 보면, 1분기 순이익 1억7900만 위안을 기준으로 계산할 경우 2분기 순이익은 4억2100만~4억7100만 위안으로 예상된다. 이는 전 분기 대비 134~162% 증가한 수준으로, 분기마다 성장 속도가 더욱 빨라지는 모습을 보이고 있다.
최근 수년간 원걸반도체의 실적 추이를 살펴보면, 2024년 적자에서 2026년 상반기 순이익 6억 위안을 돌파하기까지 불과 2년 만에 '성장 기반 구축' 단계에서 '고속 성장' 단계로 도약하는 반전에 성공했다.
더 주목할 점은 상반기 모회사 귀속 순이익 6억~6억5000만 위안이 앞서 7개 증권사가 전망한 2026년 연간 순이익 평균치인 7억6700만 위안의 절반을 크게 넘어섰다는 점이다.
다시 말해 회사는 불과 상반기 만에 시장이 예상한 연간 실적 목표를 크게 초과 달성한 셈이다.
원걸반도체는 중국에서 드물게 IDM(설계·제조 일괄) 체제를 갖춘 광칩 제조업체다. 핵심 제품은 CW 고출력 레이저, EML 레이저, DFB 레이저 등 3대 제품군으로 구성돼 있으며 중제욱창, 신역성통신기술 등 글로벌 광모듈 선도기업의 공급망에 진입했다. 또한 엔비디아(NVIDIA)의 공급망 인증도 획득했다.
다수의 증권사는 회사의 2026년 연간 실적에 대해 낙관적인 전망을 제시했다.
중금공사(CICC)는 보고서를 통해 원걸반도체의 2026년 모회사 귀속 순이익이 10억4300만 위안에 이를 것으로 전망했다. 광칩 수급이 여전히 타이트한 상황에서 회사가 적극적으로 생산능력을 확대하고 있어 실적 성장세가 더욱 가속화될 것으로 판단했으며, '시장수익률 상회(Outperform)' 투자 의견과 목표주가 1654위안을 제시했다.
췬이증권(群益證券)은 2026년 모회사 귀속 순이익을 7억9800만 위안으로 전망했으며, 첫 커버리지 보고서에서 '매수' 의견과 목표주가 1500위안을 제시했다.
종합적으로 볼 때 기관투자가들은 AI 연산 수요 확대가 광칩 수요 성장을 견인할 것이라는 투자 논리를 대체로 공통적으로 인정하고 있다.
생산능력 확대 측면에서도 회사는 공격적인 투자를 이어가고 있다. 회사는 2026년 2월 12억5100만 위안을 투자해 2기 생산 프로젝트를 추진한다고 발표했으며, 올해 1분기 유형자산 취득에 사용한 현금은 2억9700만 위안에 달했다. 신규 설비가 순차적으로 가동되고 수율이 점진적으로 개선되면서 2026~2027년 생산능력은 지속적으로 높은 성장세를 이어갈 것으로 전망된다.
주가 흐름을 보면 원걸반도체는 올해 들어 지속적으로 강세를 이어가고 있다. 지난 4월에는 주가가 한때 귀주모태(600519.SH)를 넘어 A주 최고가 종목에 올랐으며, 올해 누적 상승률은 241%를 넘어섰다.
AI 연산 인프라의 '삽과 곡괭이'로 불리는 광칩 산업의 투자 스토리가 시장에서 지속적으로 재평가되고 있다.
pxx17@newspim.com
