[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 교보증권에서 03일 시프트업(462870)에 대해 '추정치의 바닥에서 모멘텀 축적 시작'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 42,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 23.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 시프트업 리포트 주요내용
교보증권에서 시프트업(462870)에 대해 '2Q26 매출은 574억원(YoY -48.9%, QoQ +21.4%), 영업이익은 304억원(YoY -55.5%, QoQ +41.2%)으로 컨센서스(매출 538억원, 영익 287억원) 상회 예상. 투자의견 Buy & 목표주가 42,000원 유지. ‘니케’ 매출 견조한 가운데, 스텔라 블레이드 판매량의 하향 안정화가 상당부분 진행되어 2027년까지의 추정치 하향은 제한적일 것으로 예상. 26년 6월 SGF에서 차기작 '스텔라블레이드: 블러드레인'(자체 퍼블리싱 예정)의 트레일러가 공개된 바 있으며, 2H26 내 Spirits(1H28 출시 예상, 텐센트 퍼블리싱)에 대한 정보 공개가 이루어질 것으로 예상되어 2028년과 이후 이익 성장에 대한 기대감 형성이 가능할 것으로 전망. 또한 4Q26로 예상되는 스텔라 블레이드의 닌텐도 스위치 2 출시, 2027~2028년 예상되는 언바운드의 AA급 신작 출시를 통해 본격적인 기대 신작 출시 전까지의 이익 및 모멘텀 공백을 메울 수 있을 것으로 예상. 2Q26부터 연결 편입되는 언바운드는 단기적으로는 인건비 및 고정비 증가 요인으로 작용 하지만 언바운드의 연간 적자는 약 120억원 정도에 그치는 것으로 추정. 장기적으로 'Resident Evil', 'Devil May Cry', 'Evil Within' 등 글로벌 히트 IP 개발 경험을 보유한 미카미 신지 중심으로 베테랑 개발진이 참여한 스튜디오의 차기작을 1PP 라인업으로 갖출 수있다는 점에서 3~4종(니케, 스텔라 블레이드, Spirits, 언바운드 AAA급 신작 등) 이상의 메가 IP를 보유한 게임사로 빠르게 성장할 수 있을 것으로 기대'라고 분석했다.


◆ 시프트업 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 42,000원 -> 42,000원(0.0%)
- 교보증권, 최근 1년 목표가 하락
교보증권 김동우 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 42,000원은 2026년 05월 12일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 42,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 07월 15일 64,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 42,000원을 제시하였다.


◆ 시프트업 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 43,385원, 교보증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 42,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 43,385원 대비 -3.2% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 32,000원 보다는 31.2% 높다. 이는 교보증권이 타 증권사들보다 시프트업의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 43,385원은 직전 6개월 평균 목표가였던 53,429원 대비 -18.8% 하락하였다. 이를 통해 시프트업의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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