[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 02일 크래프톤(259960)에 대해 '신작이 이끈 서프라이즈 예상, 그러나 하반기는 신중하게'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 350,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 42.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 크래프톤 리포트 주요내용
KB증권에서 크래프톤(259960)에 대해 '투자의견 Buy, 목표주가 350,000원을 유지한다. 2Q26 매출 1조 2,500억원 (89% YoY, -9% QoQ), 영업이익 4,053억원 (65% YoY, -28% QoQ)로 추정하며, 컨센 상회하는 실적을 전망한다. 컨센 상회는 서브노티카2 흥행 성과에 기인한 것으로 판단한다. 서브노티카2(5/15 출시)의 2Q 판매량은 약 500만장, 기여 매출은 약 2,250억원으로 추정한다. 신작 흥행에도 불구하고, 개발사 언노운월즈와의 언아웃(약 2.5억 달러) 지급, 경영진 부당해고 관련 소송 이슈로 인해 그동안 주가는 뚜렷한 반등을 보이지 못했다. 전일 회사는 공시를 통해 소송 당사자 간의 합의로 해당 이슈가 해소되었음을 발표했으나, 합의 금액 및 지급 시기 등 구체적인 내용은 아직 불명확하다. KB는 기존 리포트에 언아웃 대금 약 3,900억원을 2026년 영업외손익에 반영했으나, 금번 공시를 반영하여 언아웃 대신 합의금 지급으로 변경된 점을 감안, 지급 예정 금액을 소폭 하향 조정하였다. 최근 주가는 게임업종 전반의 소외 흐름 속에서 12MF P/E 11배 수준까지 하락하여 밸류 부담은 낮으나, 2분기 호실적이 예상됨에도 불구하고, 하반기 기대작 등 뚜렷한 주가 모멘텀 부재를 고려할 때 당분간 주가는 횡보할 것으로 전망한다.'라고 분석했다.


◆ 크래프톤 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 350,000원 -> 350,000원(0.0%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락
KB증권 이지은 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 350,000원은 2026년 05월 21일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 350,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 07월 30일 450,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 350,000원을 제시하였다.


◆ 크래프톤 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 374,500원, KB증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 350,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 374,500원 대비 -6.5% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 리딩투자증권의 300,000원 보다는 16.7% 높다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 크래프톤의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 374,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 425,000원 대비 -11.9% 하락하였다. 이를 통해 크래프톤의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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