[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 30일 SBS(034120)에 대해 '규제 완화 가능성이 더 높아졌다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 17,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 52.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ SBS 리포트 주요내용
KB증권에서 SBS(034120)에 대해 '2분기 영업이익은 38억원을 기록하여 컨센서스를 하회할 것으로 판단된다. 월드컵 미중계로 시청 점유율이 감소하면서 광고 매출액이 전년 대비 13% 감소할 것이라고 예상된다. 실적 부진에도 불구하고 월드컵 미중계는 재무적인 측면에서 올바른 선택이었다고 생각한다. 비싼 월드컵 중계권료를 광고로 감당하긴 쉽지 않기 때문이다. 투자의견 Buy를 유지하나, 목표주가를 17,000원으로 하향 조정한다. 목표주가 하향은 1) 지상파 규제 완화가 지연, 2) 느린 광고 수요 회복 속도로 26년 영업이익 추정치를 하향 조정한데 기인한다. 목표주가는 2027년 P/E 10배로 산출했고, 이는 SBS 역사적 하단 수준이다. 최근 JTBC 사태로 국내 미디어 산업이 재편 중인데 SBS에 오히려 긍정적일 수 있다. 규제 완화 시행 가능성이 그 어느 때보다 높아졌기 때문이다. 방송미디어통신위원회(이하 방미통위)는 현재 규제 완화 개정안을 마련한 상태로, 4분기부터 시행될 것으로 예상된다. SBS는 3분기 '김부장' 흥행(2회 시청률 15%)으로 시청 점유율 회복, 4분기 규제 완화 시행으로 광고 부문의 YoY 성장이 나타날 것이다.'라고 분석했다.
◆ SBS 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 29,000원 -> 17,000원(-41.4%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락
KB증권 최용현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 17,000원은 2025년 12월 03일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 29,000원 대비 -41.4% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 07월 09일 29,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 17,000원을 제시하였다.
◆ SBS 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 22,125원, KB증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 17,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 22,125원 대비 -23.2% 낮으며, KB증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 DS투자증권의 20,000원 보다도 -15.0% 낮다. 이는 KB증권이 SBS의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 22,125원은 직전 6개월 평균 목표가였던 27,000원 대비 -18.1% 하락하였다. 이를 통해 SBS의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ SBS 리포트 주요내용
KB증권에서 SBS(034120)에 대해 '2분기 영업이익은 38억원을 기록하여 컨센서스를 하회할 것으로 판단된다. 월드컵 미중계로 시청 점유율이 감소하면서 광고 매출액이 전년 대비 13% 감소할 것이라고 예상된다. 실적 부진에도 불구하고 월드컵 미중계는 재무적인 측면에서 올바른 선택이었다고 생각한다. 비싼 월드컵 중계권료를 광고로 감당하긴 쉽지 않기 때문이다. 투자의견 Buy를 유지하나, 목표주가를 17,000원으로 하향 조정한다. 목표주가 하향은 1) 지상파 규제 완화가 지연, 2) 느린 광고 수요 회복 속도로 26년 영업이익 추정치를 하향 조정한데 기인한다. 목표주가는 2027년 P/E 10배로 산출했고, 이는 SBS 역사적 하단 수준이다. 최근 JTBC 사태로 국내 미디어 산업이 재편 중인데 SBS에 오히려 긍정적일 수 있다. 규제 완화 시행 가능성이 그 어느 때보다 높아졌기 때문이다. 방송미디어통신위원회(이하 방미통위)는 현재 규제 완화 개정안을 마련한 상태로, 4분기부터 시행될 것으로 예상된다. SBS는 3분기 '김부장' 흥행(2회 시청률 15%)으로 시청 점유율 회복, 4분기 규제 완화 시행으로 광고 부문의 YoY 성장이 나타날 것이다.'라고 분석했다.
◆ SBS 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 29,000원 -> 17,000원(-41.4%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락
KB증권 최용현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 17,000원은 2025년 12월 03일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 29,000원 대비 -41.4% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 07월 09일 29,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 17,000원을 제시하였다.
◆ SBS 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 22,125원, KB증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 17,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 22,125원 대비 -23.2% 낮으며, KB증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 DS투자증권의 20,000원 보다도 -15.0% 낮다. 이는 KB증권이 SBS의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 22,125원은 직전 6개월 평균 목표가였던 27,000원 대비 -18.1% 하락하였다. 이를 통해 SBS의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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