[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = iM증권에서 24일 DL이앤씨(375500)에 대해 '사우디의 무리한 과세 통보, 현실화 가능성은 낮음'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 120,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 103.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ DL이앤씨 리포트 주요내용
iM증권에서 DL이앤씨(375500)에 대해 '사우디의 무리한 과세 통보, 현실화 가능성은 낮다고 판단. DL이앤씨의 불복 주장은 법령에 근거하여 충분히 납득 가능: DL이앤씨는 사우디 과세 당국(ZATCA)로부터 2006~2019년 EPC 수행 관련 법인세 및 가산세 8,533억원(본세 4,392억원, 가산세 4,141억원)을 통보받았다. 전체 금액은 자기자본 대비 16.27%에 해당한다. DL이앤씨는 사우디 당국의 과세 처분에 대하여 이의를 제기할 예정이며, 실제 세금 납부로 이어질 가능성은 적다고 주장하고 있다. DL이앤씨의 주장은 한국과 사우디의 조세 협약, 그리고 사우디의 소득세법을 근거할 시 충분히 납득 가능하다. 사우디 과세당국간의 합의, 혹은 조세 심판 과정을 통해 추징세액은 대폭 감소할 가능성이 높다고 판단한다. 또한 회계적으로도 과세 처분의 최종 확정 가능성과 금액 추정에 대한 불확실성이 높아 대규모 충당부채 인식 가능성도 적을 것으로 예상한다.'라고 분석했다.


◆ DL이앤씨 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 120,000원 -> 120,000원(0.0%)
- iM증권, 최근 1년 목표가 지속 상승
iM증권 배세호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 120,000원은 2026년 06월 10일 발행된 iM증권의 직전 목표가인 120,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 iM증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 07월 09일 63,000원을 제시한 이후 최고 목표가인 145,000원과 최저 목표가인 52,000원을 한 번씩 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가에는 미치지 못하지만 처음 목표가 대비 상승한 가격인 120,000원을 제시하였다.


◆ DL이앤씨 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 108,100원, iM증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 iM증권에서 제시한 목표가 120,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 108,100원 대비 11.0% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 유진투자증권의 144,000원 보다는 -16.7% 낮다. 이는 iM증권이 타 증권사들보다 DL이앤씨의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 108,100원은 직전 6개월 평균 목표가였던 54,500원 대비 98.3% 상승하였다. 이를 통해 DL이앤씨의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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