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[인도 특징주] 타타모터스PV "재규어랜드로버 전망, 어렵고 변동성 커"

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AI 핵심 요약

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  • 타타모터스 승용차부문이 16일 2025/26 회계연도 실적을 발표했다.
  • JLR 부진에도 인도 내 판매·EV가 사상 최고치를 기록하며 4분기 실적이 급반등했다.
  • 회사 측은 2030년까지 대규모 투자와 신형 EV 5종 출시로 인도 시장점유율 18~20%와 두 자릿수 이익률을 추진한다.

!AI가 자동 생성한 요약으로 정확하지 않을 수 있어요.

인도 국내 사업은 사상 최고 실적 달성...업계 2위 부상

이 기사는 인공지능(AI) 번역을 기반으로 작성됐으며, 원문은 인도 이코노믹 타임스(ET) 16일자 기사입니다.

[방콕=뉴스핌] 홍우리 특파원 = 타타 자동차 승용차 부문(Tata Motors Passenger Vehicles Limited, TMPVL)은 2025/26 회계연도(2025년 4월~2026년 3월) 엇갈린 실적을 보고했다. 2025/26 회계연도는 상용차 사업부와의 분사 이후 승용차 전문 기업으로서 맞이한 첫해다.

국내(인도) 판매량은 사상 최고치를 기록했으나, 사이버 공격과 미국의 추가 관세 인상으로 인해 럭셔리 부문인 재규어 랜드로버(JLR)가 상당한 역풍을 맞으며 국내 시장에서 거둔 성과를 상쇄했다.

다만 4분기에는 급격한 회복세를 보이며 1조 544억 7,000만 루피(약 16조 8926억 원)의 연결 매출과 716억 7,000만 루피의 세전 이익을 기록했다. JLR 운영이 정상화되고 인도 국내 판매량이 사상 최고치를 경신한 것에 힘입은 결과다.

JLR의 2025/26 회계연도 매출은 229억 1,100만 파운드(약 46조 5382억 원)로 전년 대비 20.9% 감소했다. 이는 사이버 사건으로 인한 5주간의 생산 중단, 영국에서 유럽연합(EU) 및 미국으로 수출되는 차량에 대한 미국의 추가 관세 부과, 사치세 등 중국 시장에서의 어려움 가중, 가변 마케팅 비용 증가, 원자재 가격 악화, 그리고 기존 재규어 모델들의 단계적 단종 등에 영향을 받은 것이다.

TMPVL의 2025/26 회계연도 연결 매출은 3조 3,558억 2,000만 루피를 기록했으며, 상각 전 영업이익(EBITDA) 마진과 영업이익(EBIT) 마진은 각각 6.8%와 1.1%였다. 410억 루피의 특별 항목을 제외한 후, 계속사업 부문의 세전이익은 마이너스 160억 루피를 기록했다. 연결 순부채는 3,070억 루피였으며, 이는 주로 JLR의 생산 중단으로 인한 잉여현금흐름 악화에 기인한 것이다. 연간 전체 특별 항목 제외 세전이익은 251억 9,000만 루피로 집계됐다.

2025/26 회계연도에는 JLR의 경영진 교체가 있었다. 회사에 35년간 헌신한 에이드리언 마델(Adrian Mardell) 사장이 은퇴하고, PB 발라지(PB Balaji)가 최고경영자(CEO)로 임명되었다.

회사 측은 JLR이 향후 2년 동안 손익분기점을 30만 대로 낮추는 데 집중할 것이며, 이를 위해 '뉴 레인지로버' 전기차와 '재규어 타입 01(Jaguar Type 01)' 등 주요 신차 출시를 계획하고 있다고 밝혔다.

타타모터스 로고 [사진=블룸버그통신]

인도 국내 사업은 사상 최고 실적을 달성했다. TMPVL은 2025/26 회계연도에 64만 2,000대의 승용차 및 SUV를 판매하며 전년 대비 15.3%의 성장률을 기록했다. 이러한 성장률은 업계 평균의 거의 두 배에 달하는 수치로, 해당 회계연도 하반기에는 14.1%의 시장 점유율을 차지하며 업계 2위 기업으로 올라섰다.

인도 승용차(PV) 사업 부문 매출은 2024/25 회계연도 대비 20.7% 증가한 5,846억 5,000만 루피를 기록했으며, EBITDA 마진과 EBIT 마진은 각각 6.9%와 1.4%였다. 특별 항목 제외 세전이익은 143억 6,000만 루피로 전년 대비 32.6% 증가했다. 재무제표는 671억 루피의 순현금 상태로 마감했다.

전기차(EV) 판매량은 9만 2,000대를 돌파하며 전년 대비 43.4% 성장했다. 이로써 회사의 누적 전기차 판매량은 25만 대를 넘어섰다. TMPVL은 인도 전기차 시장에서 40.2%의 점유율을 차지하고 있으며, 7년 이상 이 부문에서 시장 선두 자리를 지켜오고 있다. CNG 차량 판매 역시 해당 연도 동안 업계 평균 성장률을 상회했다.

2025/26 회계연도에는 신형 '시에라(Sierra)'를 출시하며 인기를 끌었다. '넥슨(Nexon)'과 '펀치(Punch)'는 회계연도 하반기에 업계에서 각각 가장 많이 팔린 모델 1위와 3위에 올랐다. TMPVL 또한 해당 회계연도에 남아프리카공화국 시장에 재진출했다.

TMPVL은 2025/26 회계연도부터 2029/30 회계연도 사이에 승용차 및 전기차 사업에 3,300억~3,500억 루피를 투자할 계획이라고 밝혔다. 자금은 내부 현금 창출을 통해 조달하고, 추가적인 필요 자금은 차입 및 정부 지원금을 통해 충당할 예정이다. 또한, 타밀나두주에 위치한 제조 시설에도 900억 루피를 투자할 계획이다.

TMPVL은 인도 국내 시장 점유율 18~20%와 두 자릿수 EBITDA 마진을 목표로 하고 있으며, 2029/30 회계연도까지 5개의 새로운 전기차 모델을 출시하기로 했다. 이사회는 주주 총회 승인을 전제로 2025/26 회계연도 최종 배당금으로 주당 3루피를 권고했다.

hongwoori84@newspim.com

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美 국채금리 장중 급등 뒤 하락 [서울=뉴스핌] 고인원 기자= 미국 국채 수익률은 18일(현지시간) 장 초반 상승세를 보인 뒤 하락 전환했고 미 달러화는 주요 통화 대비 좁은 범위에서 움직였다. 미국과 이란의 갈등과 호르무즈 해협을 둘러싼 불확실성이 인플레이션 우려를 자극했지만 최근 미국의 고용과 물가 지표가 예상보다 약하게 나오면서 미 연방준비제도(Fed·연준)의 추가 금리 인상 기대가 낮아진 영향이다. 벤치마크인 미국 10년물 국채 수익률은 1.6bp(1bp=0.01%포인트) 하락한 4.708%를 기록했다. 30년물 국채 수익률은 장중 2007년 이후 최고 수준까지 올랐다가 상승분을 반납해 2.6bp 내린 5.284%를 나타냈다. 연준의 통화정책 전망에 민감한 2년물 국채 수익률은 0.5bp 하락한 4.177%를 기록했다. 국채 가격과 수익률은 반대로 움직인다. 미 국채 시장은 앞서 2거래일 연속 약세를 보였다. 미국뿐 아니라 주요국의 장기 국채 수익률이 수십 년 만의 최고 수준에 근접하는 등 글로벌 채권시장에서 매도세가 이어졌지만 이날 미 국채 수익률은 장중 방향을 틀었다. 미 국채 10년물 차트, 자료=야후 파이낸스, 2026.08.19 koinwon@newspim.com ◆고용·물가 이어 산업생산도 둔화…9월 금리 동결 기대↑ 여름철 거래가 한산한 데다 이번 주 시장의 방향을 결정할 만한 주요 경제지표가 많지 않은 가운데 투자자들은 미국과 이란의 갈등과 향후 연준의 통화정책 경로에 주목했다. 재니의 가이 르바스 수석 채권 전략가는 "경제지표는 많지 않고 시장의 무기력감은 큰 상황이어서 이 두 가지가 겹치면 가벼운 바람에도 시장이 움직일 수 있다"고 말했다. 이날 발표된 미국 경제지표도 금리 상승세를 제한했다. 연준에 따르면 7월 산업생산은 전월 대비 0.2% 증가해 증가율이 전월보다 0.1%포인트 둔화했다. 소비재 생산 감소 등의 영향으로 시장 예상에도 미치지 못했다. 최근 미국 경제지표는 전반적으로 경기 둔화를 가리키고 있다. 7월 예상 밖의 고용 감소에 이어 소비자물가지수(CPI) 등 물가 지표도 비교적 온건하게 나오면서 시장에서는 연준의 추가 금리 인상 기대가 낮아졌다. 시장에서는 현재 연준이 9월 기준금리를 0.25%포인트 인상하기보다 동결할 가능성을 약 70%로 보고 있다. ◆ 달러인덱스 99.63…연준 비둘기파 기대에 상승폭 제한 미 국채 수익률 하락에도 달러화는 뚜렷한 방향을 잡지 못했다. 주요 6개 통화 대비 달러화 가치를 나타내는 달러인덱스는 0.09% 상승한 99.63을 기록했다. 유로화는 전날 기록한 2개월 만의 최고치인 1.161달러에서 소폭 내려와 0.03% 상승한 1.15760달러에 거래됐다. 영국 파운드화는 0.04% 하락한 1.35356달러를 기록했고 달러화는 스위스프랑 대비 0.17% 상승한 0.81230프랑을 나타냈다. 머니코프 북미의 유진 엡스타인 구조화상품 책임자는 최근 달러화 움직임이 연준의 예상보다 비둘기파적인 태도와 이에 대한 시장의 해석을 반영하고 있다고 분석했다. 그는 "최근 CPI가 인플레이션 압력을 시사하지 않았고 고용지표 역시 마찬가지였다"며 "갑자기 달러가 약해졌고 이러한 흐름이 대부분의 통화쌍에 반영되고 있다"고 말했다. 스코샤뱅크도 온건한 인플레이션과 미국 노동시장의 약화 조짐을 고려하면 현시점에서 9월 금리 인상 가능성이 매우 낮다고 평가했다. 이어 단기적인 달러화 상승은 여전히 매도 기회로 판단한다고 밝혔다. 다만 미국과 이란의 갈등과 국제유가 상승은 연준의 통화정책 전망을 복잡하게 만드는 변수다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 이날 이란과 현재 진행 중인 협상이 없으며 예정된 협상도 없다고 밝혔다. 트럼프 대통령은 호르무즈 해협이 열려 있다고 주장했지만 이란은 해당 해협이 여전히 선박 운항에 폐쇄돼 있다고 밝히고 있다. 이란 고위 당국자는 전쟁을 영구적으로 끝내기 위한 협상이 교착 상태에 빠지면서 군사 태세를 '전면적인 공세'로 전환할 것이라고 밝혔다. 미국 역시 지난 6월 체결한 휴전 합의를 연장하지 않겠다는 입장이다. 호르무즈 해협의 장기 폐쇄가 에너지 공급에 미칠 우려가 이어지면서 브렌트유 선물은 이날 0.17% 오른 배럴당 91.02달러에 거래를 마쳤다. 이는 지난 7월 24일 이후 가장 높은 수준이다. ◆ 19일 FOMC 의사록·20년물 입찰 주목…금리 향방 가른다 유가 상승에 따른 인플레이션 재확산 우려는 미국뿐 아니라 세계 채권시장에도 부담을 주고 있다. 미국 30년물 국채 수익률은 이날 장중 2007년 이후 최고 수준을 기록했고 주요국 장기 국채 수익률도 동반 상승했다. 시타델증권의 노샤드 샤 유럽·중동·아프리카(EMEA) 채권 영업 책임자는 "인플레이션은 지난 5년 대부분의 기간 동안 목표치를 웃돌았다"며 공급 충격이 계속되는 상황에서는 물가가 다시 상승할 위험에 대응할 여유가 크지 않다고 지적했다. 외환시장에서는 엔화의 움직임도 주목받았다. 엔화는 달러 대비 0.08% 하락한 달러당 159.605엔을 기록했다. 7월 말 미국과 일본이 엔화 강세를 유도하기 위해 공동으로 시장에 개입한 이후 나타났던 상승폭의 거의 절반을 반납했다. 당시 엔화는 40년 만의 최저 수준인 달러당 163.99엔까지 하락했다. 시장에서는 추가 외환시장 개입 가능성과 다음 달 일본은행(BOJ)의 금융정책결정회의를 주시하고 있다. 시장은 일본은행이 다음 달 기준금리를 인상할 것으로 예상하고 있다. 달러/원 환율은 19일 오전 6시 50분 기준 전장 대비 5.29% 하락한 1413.00원에 거래되고 있다.    시장의 시선은 19일 공개되는 7월 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록으로 향하고 있다. 투자자들은 최근 고용과 물가 둔화에도 국제유가와 장기금리가 높은 수준을 유지하는 상황에서 연준 위원들이 향후 금리 경로를 어떻게 판단하고 있는지 확인할 전망이다. 미국 재무부가 같은 날 실시하는 20년물 국채 입찰 결과도 장기금리 흐름을 좌우할 변수로 꼽힌다. koinwon@newspim.com 2026-08-19 06:56
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코스피 급락에 매도사이드카 발동 [서울=뉴스핌] 이건주 기자 = 19일 코스피 지수가 전 거래일보다 341.06포인트(4.96%) 내린 6528.77에 개장했다. 코스닥 지수는 전 거래일보다 24.12포인트(2.89%) 내린 810.08에 거래를 시작했다. 서울 외환시장에서 달러/원 환율은 9시 기준 1413.5원을 기록했다. 이날 오전 서울 중구 하나은행 딜링룸에서 딜러들이 업무를 보고 있다. 2026.08.19 kunjoo@newspim.com   2026-08-19 09:26
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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