[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 26일 S-Oil(010950)에 대해 '원유 시장의 구조적 변화와 재평가 가능성'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 130,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 19.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ S-Oil 리포트 주요내용
하나증권에서 S-Oil(010950)에 대해 '호르무즈, 그 이후. 원유 시장의 구조적 변화가 시작된다. 2H26에도 정제마진 강세는 지속된다. 6~7월 단기 실적 둔화 구간이 절호의 매수 기회: BUY, TP 13만원을 유지한다. 원유 시장의 변화와 정제마진 강세는 구조적이라 판단하며, 향후 높은 이익에 따른 배당 확대 가능성 등을 감안해 2027~28년까지 긍정적 시각을 유지한 다. 다만, 1~2Q26 호실적에도 불구하고, 3Q26에는 실적은 일시적으로 둔화될 가능성이 높다. 하나증권은 6월 중 호르무즈 해협의 개방을 가정하고 있는데, 이 경우 유가/제품가격은 하락하나 사우디 OSP가 5월 19.5$, 6월 15.5$로 한 달 뒤인 6~7월에 투입되며 역래깅 효과가 극대화 되기 때문이다. 유가 안정화 이후에 주가 반등을 전망한다. 내수 가격 상한제 및역래깅 효과가 종료되며, 이익 가시성이 높아지기 때문이다. 단기 실적/주가 약세를 중장기 투자를 위한 절호의 매수 기회로 삼아야 한다. 전쟁 전보다 상황은 나아졌기에, 주가가 전쟁 이전보다 하락하면 모아가는 전략이 유효하다.'라고 분석했다.


◆ S-Oil 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 130,000원 -> 130,000원(0.0%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 상승
하나증권 윤재성 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 130,000원은 2026년 05월 12일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 130,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 05월 27일 80,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 130,000원을 제시하였다.


◆ S-Oil 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 141,824원, 하나증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 130,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 141,824원 대비 -8.3% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 메리츠증권의 125,000원 보다는 4.0% 높다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 S-Oil의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 141,824원은 직전 6개월 평균 목표가였던 88,111원 대비 61.0% 상승하였다. 이를 통해 S-Oil의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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