[리포트 브리핑]HMM, '1Q26 Re: 단기 Good, 중장기는 아직 우려가 더 많다' 목표가 21,000원 - 하나증권

기사입력 : 2026년05월14일 11:24

최종수정 : 2026년05월14일 11:34

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 14일 HMM(011200)에 대해 '1Q26 Re: 단기 Good, 중장기는 아직 우려가 더 많다'라며 투자의견 'NEUTRAL'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 21,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 5.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ HMM 리포트 주요내용
하나증권에서 HMM(011200)에 대해 '1분기 영업이익 2,691억원(-56% (YoY)). 2분기에는 연료비 증가보다 운임 상승 효과가 더 클 전망. 여전히 보수적인 접근을 권하는 이유: 전쟁 등 매크로 혼란 시기는 단기적으로 물류사들에게는 우호적인 환경으로 작용할 가능 성이 높다. 다만 실제로 중동 사태로 물동량/공급량 변화가 있지는 않기 때문에 현재 수준의 운임 지속성에 대해서는 좀 더 지켜볼 필요가 있다. 오히려 제조원가가 상승하면 물동량에는 부정적으로 작용할 가능성이 높다. 공급 증가로 인한 다운사이클도 근원적으로 해소가 어렵다. 비록 실적 추정치를 상향하나 여전히 보수적인 접근을 권한다. 특별 주주 환원에 대해서도 기대감을 내려놓을 필요가 있다. HMM에 대해서 투자의견 Neutral과 목표주가 21,000원을 유지한다.'라고 분석했다.

◆ HMM 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 21,000원 -> 21,000원(0.0%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 상승
하나증권 안도현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 21,000원은 2026년 04월 21일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 21,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 05월 15일 20,000원을 제시한 이후 상승하여 25년 07월 21일 최고 목표가인 24,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 21,000원을 제시하였다.

◆ HMM 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 21,800원, 하나증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 21,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 21,800원 대비 -3.7% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 KB증권의 20,000원 보다는 5.0% 높다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 HMM의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 21,800원은 직전 6개월 평균 목표가였던 23,000원 대비 -5.2% 하락하였다. 이를 통해 HMM의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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