[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한화투자증권에서 16일 현대제철(004020)에 대해 '1Q26 Preview: 예견된 실망, 관건은 2분기 회복의 속도'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 50,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 25.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 현대제철 리포트 주요내용
한화투자증권에서 현대제철(004020)에 대해 '1Q26 연결 영업이익은 약 352억원(YoY 흑전, QoQ -18.6%)으로 컨센서스(908억원)를 약 61.2% 하회한 것으로 추정된다. 별도 영업이익 역시 176억원에 그쳐 컨센서스(763억원)를 크게 밑돈 것으로 추정된다. 부진의 핵심은 고로 스프레드 훼손이다. 이번 실적 부진은 원료탄 가격 상승과 ASP 하락의 시차 불일치에 기인한 것으로, 구조적 훼손은 아니라고 판단된다. 2분기는 1Q 제품가격 인상분의 래깅 온기와 성수기 진입이 맞물리는 구간이며, 조선향 후판 협상 타결과 원료탄 하향 안정화 확인 여부가 스프레드 반등의 분기점이 될 것으로 보인다. 철광석은 최근 원료탄 대비 상대적으로 안정세를 유지하고 있는 가운데, 중국의 BHP 철광석 구매 제한 해제로 공급이 추가로 완화될 수 있다는 점도 2분기 스프레드 개선 속도를 높이는 요인이 될 수 있다. 2분기 실적에서 회복의 단서가 포착되는 시점이 모멘텀 재점화의 전환점이 될 것으로 예상한다.'라고 분석했다.


◆ 현대제철 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 50,000원 -> 50,000원(0.0%)
한화투자증권 권지우 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 50,000원은 2026년 03월 06일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 50,000원과 동일하다.


◆ 현대제철 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 47,095원, 한화투자증권 긍정적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 50,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 47,095원 대비 6.2% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 BNK투자증권의 72,000원 보다는 -30.6% 낮다. 이는 한화투자증권이 타 증권사들보다 현대제철의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 47,095원은 직전 6개월 평균 목표가였던 46,842원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 현대제철의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.

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