[서울=뉴스핌] 이나영 기자= 1일 DS투자증권은 알지노믹스의 최근 주가 급락이 펀더멘털 훼손이 아닌 수급 요인에 따른 일시적 변동이라며, 4월 AACR 데이터를 기점으로 기업가치 재평가 가능성이 높다고 분석했다. 

김민정 DS투자증권 연구원은 "최근 주가 하락은 일부 바이오 ETF 환매와 제약·바이오 업종 투자심리 위축이 복합적으로 작용한 결과"라며 "기업 고유의 펀더멘털 훼손과는 거리가 있다"고 분석했다.

이어 김 연구원은 "일라이 릴리와의 기술이전 이후 마일스톤을 수령하며 플랫폼 가치에 대한 외부 검증이 진행되고 있고, circRNA 플랫폼 연구성과 공개를 통해 과학적 타당성도 지속적으로 확보되고 있다"고 설명했다.

핵심 모멘텀은 4월 학회에서 공개될 임상 데이터다. 김 연구원은 "AACR 2026에서 RZ-001 간암 1차 치료 임상의 초기 데이터가 공개될 예정"이라며 "용량 단계적 확장 구조상 초기 안전성은 일정 부분 확인됐을 가능성이 높다"고 말했다.

이어 그는 "유효성 데이터까지 확인될 경우 RNA 편집 플랫폼의 첫 human 데이터 확보라는 점에서 의미가 크다"며 "플랫폼 전반의 재평가 트리거로 작용할 수 있다"고 강조했다.

또한 기존 임상 결과도 긍정적인 흐름을 보이고 있다. 김 연구원은 "ESMO Asia 2025에서 GBM 1상 안전성이 이미 확인된 만큼, 이번 AACR에서 efficacy 데이터가 도출될 경우 플랫폼 확장성에 대한 신뢰도가 더욱 높아질 것"이라고 밝혔다.

중장기 관점에서는 이벤트 기반 성장 구간에 진입했다는 평가다. 김 연구원은 "이번 주가 조정은 외부 수급 요인에 따른 단기 변동성으로 판단된다"며 "4월 human 데이터 기반 플랫폼 검증, 알츠하이머 치료제 시장 검증, circRNA 플랫폼 최적화 등 주요 이벤트가 예정돼 있다"고 말했다. 이어 "이벤트 드리븐 관점에서 리스크 대비 기대 수익이 점차 개선되고 있는 구간"이라고 덧붙였다.

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