[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 17일 DN오토모티브(007340)에 대해 '밸류업의 조건들이 갖춰지고 있다'라며 신규 리포트를 발행하였고, 투자의견을 'Not Rated'로 제시하였다.


◆ DN오토모티브 리포트 주요내용
하나증권에서 DN오토모티브(007340)에 대해 '전일 주가가 상한가를 기록하며 급등했다. 핵심 연결 자회사인 DN솔루션즈의 상장 가능 성이 낮아질 것이란 기대감이 작용했기 때문이다. 현재 DN솔루션즈의 지분은 DN오토모 티브가 85.4%를 보유하고 있고, 케이에스덱스터(9.7%) 및 사모투자 3사 등 외부 주주가약 14.6%를 보유 중이다. DN오토모티브/DN솔루션즈는 재무구조 개선 및 외부 주주 지분의 유동화 목적 등으로 2025년 상반기 IPO를 추진했으나, 공모가 확정 전인 4월 30일 철회한 바 있다. DN오토모티브 투자자들은 DN솔루션즈의 재상장이 추진되면 지분 희석 및투자자 수요 분산의 우려를 가지고 있었는데, DN솔루션즈의 상장 가능성이 낮아지면 그동안 할인되었던 Valuation이 정상화되는 계기로서 기대하고 있다. 현재 글로벌 공작기계 업체들의 P/E는 10배~20배 사이에서 형성되어 있다. DN솔루션즈의 2025년 순이익 3,009억원에 P/E 10배~15배를 적용하더라도 DN솔루션즈의 기업가치는 3.0조원~4.5조원에 이르고, 지분율을 감안한 지분가치는 2.6조원~3.8조원이 가능하다. DN오토모티브의 시가총액 2.1조원을 상회하는 것이다. DN솔루션즈의 기업가치를 고려하면 DN오토모티브의 주가 상승은 정당화될 수 있다.'라고 분석했다.

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