[AI의 종목 이야기] "아시아 기술주 아웃퍼폼, 연말까지 지속 기대"

기사입력 : 2026년01월12일 08:33

최종수정 : 2026년01월12일 08:33

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[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 아시아의 기술주들이 2026년을 강세로 시작했고, 투자자들은 미국 동종 기업 대비 이들의 모멘텀과 초과 성과가 연중 지속될 것으로 전망하고 있다.

골드만삭스그룹의 전략가들은 비중 확대 의견을 제시하며 인공지능 관련 수요 급증과 합리적인 밸류에이션에 힘입어 추가 상승을 예상하고 있다. 씨티그룹은 글로벌 장기 투자자들이 반도체 공급망에서의 중요성과 이익 상승 가능성을 감안해 아시아 기술주를 축적하고 있다고 밝혔다.

MSCI 아시아·태평양 정보기술 주가지수와 나스닥100 변동률 추이(작년 7월8일부터 현재까지) [자료=블룸버그통신]

주요 아시아 테크 지수는 올해 들어 지금까지 약 6% 상승해 나스닥100지수의 2% 상승률을 앞질렀다. 이는 투자자들이 글로벌 반도체 공급망의 핵심인 이 지역으로 회전매매하고 있기 때문이다. 이러한 이동은 미국 기술주가 수년간의 과도한 상승 이후 AI 주도 랠리를 지속할 수 있을지에 대한 회의론이 커지고 있음을 반영한다.

강력한 펀더멘털이 이러한 움직임을 뒷받침하고 있다. 삼성전자(005930)는 지난주 잠정 영업이익이 3배 이상 증가해 기록적인 수준을 기록했다고 발표했고, 대만반도체제조(<TSMC>, 2330·TSM)의 매출은 추정치를 상회했다. 중국 AI 기업들의 화려한 주식시장 데뷔도 낙관론을 더하고 있다.

호주 페퍼스톤그룹의 리서치 전략가 딜린 우는 "이것은 투자자들이 현재 최고의 위험-보상 비율을 어디에서 보고 있는지로 귀결된다"며 "미국 기술주는 성숙한 금광과 같다. 이미 가치가 풍부하다. 반면 아시아 기술주는 충분히 탐사되지 않은 광산과 같다. 여전히 저평가됐지만 펀더멘털이 강하며, 이를 알아보는 사람들에게 보상할 준비가 돼 있다"고 말했다.

MSCI 아시아태평양 정보기술지수는 선행 주가수익비율 16.3배에 거래되고 있다. 이는 나스닥100지수와 필라델피아증권거래소 반도체지수의 약 25배와 비교된다. 이는 아시아 지수가 2024년 말 이후 나스닥을 33%포인트 초과 성과를 거뒀고, 필라델피아 지수를 약 2%포인트 앞섰음에도 불구하고 그러하다.

주가지수별 PER(포워드) 추이 비교, MSCI 아시아·태평양 정보기술주가지수(검은색), 나스닥100(붉은색), 필라델피아반도체주가지수(파란색) [자료=블룸버그통신]

다양한 자산운용사들이 2026년 포트폴리오를 구성하면서 아시아 테크에 투자하고 있다. 템플턴글로벌인베스트먼트의 트레이딩 책임자 조지 몰리나는 헤지펀드, 롱온리 및 패시브 수요가 이 집단에 유입되고 있으며, 특히 한국과 홍콩에서 두드러진다고 언급했다. 일본에서는 연말에 AI 익스포저를 축소했던 투자자들이 다시 늘리고 있다고 그는 밝혔다.

이러한 자금 흐름이 주가를 끌어올리고 있다. 대만반도체제조, 삼성전자 및 한국의 동종 기업인 SK하이닉스(000660) — 아시아 최대 기술주 3개 — 는 올해 이미 8%에서 16% 사이로 급등했다. 홍콩에서는 칩 제조업체 화홍반도체의 주식이 20% 이상 올랐다.

이익 잠재력

낙관론 뒤에 있는 또 다른 주요 이유는 더 높은 이익 성장 잠재력이다. 블룸버그가 집계한 데이터에 따르면, 아시아의 두 기술 중심 시장인 한국과 대만의 주식 벤치마크에 포함된 기업들의 총 주당순이익은 향후 12개월 동안 각각 79%와 36% 증가할 것으로 예상된다. 이는 나스닥 기업들의 28% 성장 전망과 대조된다.

메모리 가격 상승에 힘입은 삼성전자의 잠정 실적이 발표된 가운데, 이제 관심은 이번 주 대만반도체제조의 연간 실적으로 옮겨간다. 수익성 개선에 대한 기대감으로 올해 초 이후 이미 약 6개 증권사가 이 종목의 목표주가를 상향 조정했다.

M7과 중국 8개 기술 업체의 연간 주당순이익 전년 대비 증감률 비교 [자료=블룸버그통신]

이 모든 긍정적인 심리 속에서, 싱가포르 유니온방케르프리베의 전무이사 베이선 링은 아시아 칩 제조업체들의 주요 리스크는 AI 지출 축소와 지정학적 요인, 특히 대만에 대한 것이라고 말했다.

빅테크 기업들이 AI 인프라에 지출하겠다고 약속한 수천억 달러에 대한 우려가 커지고 있다. 블룸버그가 집계한 데이터에 따르면, 마이크로소프트(MSFT), 알파벳(GOOGL), 아마존닷컴(AMZN) 및 메타플랫폼스(META)의 자본적지출은 향후 1년 동안 34% 증가해 약 4400억달러에 달할 것으로 예상된다.

중국 테크

한편, 중국은 아시아 테크 투자의 또 다른 핵심 요소다.

중국 기술력에 대한 열기는 새해 들어 더욱 커졌다. 이는 딥시크가 AI 개발에 대한 보다 효율적인 접근법을 개략적으로 설명한 논문, 콰이쇼우테크놀로지의 비디오 편집 AI 모델의 글로벌 인기 상승, 그리고 베이징의 자급자족 추진에 힘입은 것이다.

블룸버그인텔리전스에 따르면, 중국 테크 메가캡 지수의 이익 성장은 2026년에 주요 전환점을 맞이할 준비가 돼 있으며, 2022년 이후 처음으로 매그니피센트7을 추월할 것으로 예상된다.

활기찬 심리를 뒷받침하는 것은 홍콩과 중국 본토에 상장하려는 AI 관련 기업들의 파이프라인이 늘어나고 있다는 점이다. 지난주에만 OpenAI를 포함한 글로벌 섹터 리더들의 도전자로 여겨지는 2개 기업이 상장했다.

싱가포르 올스프링글로벌인베스트먼트의 포트폴리오 매니저 게리 탄은 "AI는 다년간의 글로벌 성장 동력이며, 하드웨어, 소프트웨어 및 인프라를 아우르는 북아시아의 기술 생태계는 이 지역을 이러한 추세의 최전선에 위치시킨다"고 말했다.

bernard0202@newspim.com

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