[리포트 브리핑]포스코퓨처엠, '3Q25 Review: 컨센 상회, 양극재 판매 증가' 목표가 280,000원

[리포트 브리핑]포스코퓨처엠, '3Q25 Review: 컨센 상회, 양극재 판매 증가' 목표가 280,000원 - 교보증권

기사입력 : 2025년10월28일 10:19

최종수정 : 2025년10월28일 10:37

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 교보증권에서 28일 포스코퓨처엠(003670)에 대해 '3Q25 Review: 컨센 상회, 양극재 판매 증가'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 280,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 14.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 포스코퓨처엠 리포트 주요내용
교보증권에서 포스코퓨처엠(003670)에 대해 '3Q25 연결기준 매출액 8,748억원(YoY -5.2%, QoQ+32.4%), 영업이익 667억원 (YoY+4,775%, QoQ+8,512%, OPM 7.6%)으로 컨센서스 매출액 8,797억원, 영업이익 257억원을 상회하는 실적을 발표했음. [기초소재부분] 외부 고객향 플랜트 매출 감소와 라임판매 단가 상승에도 불구 화성품 단가하락. 전분기 대비 매출 하락과 이로 인한 이익 감소세를 보임. [에너지소재] NCA는 1Q25부터 점진적으로 물량이 감소하고 있음에도 불구하고 N86과 N65는 고객사의 탈 중국 및 Co2규제로 출하가 증가. 이로인해 전체 양극재 물량이 전 분기대비 약 +86% 증가한 것으로 예상. 영업이익은 가동률 상승에 따른 단위당 고정비 개선과 리튬가격 상승에 의한 재고평가 충당금 반영.'라고 분석했다.

또한 교보증권에서 '투자의견 BUY, 목표주가 280,000원 상향: 4Q25실적은 기고효과와 비수기로 인한 양극재 위주의 실적 부진이 예상. 그러나 10/14 공시된 테슬라와의 공시로 고객사들의 적극적인 음극재 물량요청과 우호적인 사업환경을 전망. 또한 매분기 출하량이 감소했던 NCA는 25년 말부터 ESS 및 EV향 물량 확대로 인한 회복이 예상되어 중장기적 기대감을 반영한 목표주가를 상향조정.'라고 밝혔다.

◆ 포스코퓨처엠 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 190,000원 -> 280,000원(+47.4%)
- 교보증권, 최근 1년 목표가 하락
교보증권 최보영 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 280,000원은 2025년 02월 04일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 190,000원 대비 47.4% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 10월 31일 300,000원을 제시한 이후 하락하여 25년 01월 10일 최저 목표가인 190,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 280,000원을 제시하였다.

◆ 포스코퓨처엠 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 222,263원, 교보증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 280,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 222,263원 대비 26.0% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 DS투자증권의 290,000원 보다는 -3.4% 낮다. 이는 교보증권이 타 증권사들보다 포스코퓨처엠의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 222,263원은 직전 6개월 평균 목표가였던 176,471원 대비 25.9% 상승하였다. 이를 통해 포스코퓨처엠의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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