[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 29일 SK가스(018670)에 대해 '2025~27년 이익 Level Up. 석유화학 구조조정도 수혜'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 320,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 30.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ SK가스 리포트 주요내용
KB증권에서 SK가스(018670)에 대해 'SK가스의 이익체력은 2025~2027년 다시 한번 Level-Up 될 것이다. ① UGPS 가동으로 연간 영업이익 1,500~2,000억원이 추가될 것이고, ② UGPS 및 KET 가동으로 SK가스의 Trading (LPG-LNG Arbitrage) 기회가 확대되기 때문이다. ③ 참고로 KET는 2024년 말부터 1~2호기 가동 중인데, 공통비 대부분이 이미 반영되고 있어 3~5호기가 추가되는 2026년 (+300억원), 6~8호기가 추가 예상되는 2027~2029년 이익은 한번 더 확대될 것이다. UGPS 지분 30% 유동화 (3,000억원, 8/27 매일경제) 추진이 보도됐는데, 현실화 가능성이 높다고 판단한다. 본래 발전소는 “가스 판매처”의 개념으로, 지분 유동화를 통해 향후 울산 AI 데이터센터 단지에 필요한 발전소 지분을 매입한다면 더 많은 “가스 판매처”와 Trading 기회를 얻게 되기 때문이다.'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '3Q25 OP는 1,403억원 (+226% YoY)으로 컨센서스를 +19% 상회할 전망이다. UGPS OP를 540억원으로, QoQ/YoY 개선 추정한다. 3Q24는 UGPS 가동 전이었고, 2Q25에는 신규 가동후 첫 대규모 정비가 있었다. 3Q25에도 가스 사업부(OP 863억원)에서 200~300억원의 Trading 기회가 있었을 것이다. Arab LPG가 6월 600$/톤 ？ 8월 520$/톤으로 급락했기에, Spot에서 저가 LPG를 구입 -> 높은 계약가격에 판매하는 기회가 발생할 수 있기 때문이다.'라고 밝혔다.


◆ SK가스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 270,000원 -> 320,000원(+18.5%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 상승
KB증권 전우제 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 320,000원은 2025년 02월 05일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 270,000원 대비 18.5% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 11월 01일 230,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 320,000원을 제시하였다.


◆ SK가스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 314,286원, KB증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 320,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 314,286원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 314,286원은 직전 6개월 평균 목표가였던 268,000원 대비 17.3% 상승하였다. 이를 통해 SK가스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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