[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 메리츠증권에서 14일 한화생명(088350)에 대해 '2Q25 Review: 제도 변화를 기다리며'라며 투자의견 'HOLD'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 3,000원을 내놓았다.


◆ 한화생명 리포트 주요내용
메리츠증권에서 한화생명(088350)에 대해 '2Q 당기순이익은 577억원 (-66.5% YoY, -52.7% QoQ)로 컨센서스를 59.8% 하회했다. 보험손익, 투자손익 모두 예상대비 부진했다. 한편 K-ICS비율은 자본성 증권 발행으로 개선되었다. 투자의견 Hold 및 적정주가 3,000원을 유지한다. K-ICS비율 개선된 점은 긍정적이다. 다만 여전히 CSM잔액 순증이 이뤄지지 않고 있으며, 배당가능이익 불확실성은 상존하고 있다. 제도 개선에 따른 지표 변화 확인이 필요한 상황이 다. 물론 현 Valuation은 이러한 우려가 이미 충분히 반영된 것으로 판단된다.'라고 분석했다.


◆ 한화생명 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 3,000원 -> 3,000원(0.0%)
- 메리츠증권, 최근 1년 목표가 하락
메리츠증권 조아해 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 3,000원은 2025년 02월 21일 발행된 메리츠증권의 직전 목표가인 3,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 메리츠증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 08월 14일 4,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 3,000원을 제시하였다.


◆ 한화생명 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 3,315원, 메리츠증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 메리츠증권에서 제시한 목표가 3,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 3,315원 대비 -9.5% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 KB증권의 2,650원 보다는 13.2% 높다. 이는 메리츠증권이 타 증권사들보다 한화생명의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 3,315원은 직전 6개월 평균 목표가였던 3,630원 대비 -8.7% 하락하였다. 이를 통해 한화생명의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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