[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 14일 한국콜마(161890)에 대해 '분기 최고 실적 전망'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 130,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 22.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한국콜마 리포트 주요내용
하나증권에서 한국콜마(161890)에 대해 '2분기 실적은 연결 매출 7.4천억원(YoY+12%), 영업이익 810억원(YoY+13%, 영업이익률 11%)으로, 분기 기준 역대 최고 실적 기대된다. 이번 분기에는 처음으로 분기 매출 7천억원과 영업이익 800억원을 동시에 넘어설 전망이다. K-뷰티의 전방위적 수출 확대에 힘입어 높은 기저에도 국내 법인이 두 자릿수 성장을 기록하며 최대 실적을 달성할 것으로 보이며, 기존 고객사의 물량 확대와 신규 고객사 유입에 따라 미국 법인 또한 분기 기준 최고 실적을 경신할 것으로 예상된다. 다만, 당사 직전 추정치(850억원) 대비로는 아쉬운데, 이는 HK이노엔의 R&D 비용 집행 확대 영향이다.'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '2025년 실적은 연결 매출 2.8조원(YoY+12%), 영업이익 2.7천억원(YoY+37%, 영업이익률 10%) 전망되며, 역대 최대 실적 예상된다. K-뷰티의 글로벌 전방위적 확장과 상위 ODM사로의 수주 집중이 맞물리며 구조적 성장이 기대된다. 특히 올해는 해외 사업 확대가 주목된다. 미국은 가동률이 가파르게 상승하고 있으며, 하반기에는 신공장 가동 효과가 더해질 것으로 기대된다. 중국은 시장 회복 효과가 점진적으로 나타날 것으로 보인다. 당사는 대형 ODM사를 중심으로 선호하며, 한국콜마는 국내뿐 아니라 해외 전반에서 확장 기에 진입한 것으로 판단된다. 투자의견 BUY를 유지하며, implied P/E 19x(화장품 ODM 부문 22x, 제약 부문 15x) 적용하여 목표주가를 13만원으로 상향한다.'라고 밝혔다.


◆ 한국콜마 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 110,000원 -> 130,000원(+18.2%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 상승
하나증권 박은정 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 130,000원은 2025년 05월 21일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 110,000원 대비 18.2% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 08월 12일 88,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 130,000원을 제시하였다.


◆ 한국콜마 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 107,737원, 하나증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 130,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 107,737원 대비 20.7% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 다올투자증권의 140,000원 보다는 -7.1% 낮다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 한국콜마의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 107,737원은 직전 6개월 평균 목표가였던 87,882원 대비 22.6% 상승하였다. 이를 통해 한국콜마의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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