[GAM] ①트렌드가 된 '홍콩증시 이중상장', 주목할 '차기 A+H주 리스트'

기사입력 : 2025년06월06일 07:00

최종수정 : 2025년06월16일 16:28

5월 홍콩증시 IPO 자금조달액 4년래 최고
CATL·항서제약 등 간판 대형주 상장 완료
차기 A+H주로 거듭날 기대주 리스트 공개

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[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = 올해 들어 A주 상장사의 홍콩증시 이중상장 열풍이 더욱 거세지고 있다.

앞서 상장을 완료한 5개 A주 종목을 비롯해 40여개 상장사가 이미 홍콩증권거래소에 상장 신청서를 제출했거나 상장 계획을 공식적으로 밝힌 상태이며, 향후 홍콩증시 이중상장에 나서는 A주 상장사는 지속적으로 늘어날 전망이다.

A주 상장사들 사이에서 홍콩증시 이중상장이 트렌드로 자리잡아가는 배경을 진단해보고, 차기 A+H주(중국 본토와 홍콩증시에 동시 상장된 종목)로 거듭날 홍콩증시 상장이 임박한 기대주 리스트를 통해 투자대상 선정의 팁을 제공해보고자 한다.

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 2025.06.05 pxx17@newspim.com

◆ 5월 홍콩 IPO 규모, 4년래 최고치 달성

홍콩증권거래소 공시 자료에 따르면, 올해 5월 한달 간 홍콩시장에서 IPO를 통해 조달된 자금은 560억 홍콩달러(HKD)로 2021년 3월 이래 월간 최대 규모를 기록했다.

올해 들어 5월까지 누적 조달 자금액은 774억 HKD로, 이는 지난 한 해 동안 조달한 자금의 90%에 육박한 수준이다.

장기적인 침체기를 이어온 홍콩 기업공개(IPO) 시장은 각종 지원 정책에 힘입어 2024년부터 뚜렷한 회복세를 보여왔다.

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 2025.06.05 pxx17@newspim.com

중국 거우구빅데이터(勾股大數據,GoguData)에 따르면 2024년 홍콩시장에서 총 70개의 신규 주식이 IPO를 진행했는데, 이는 2023년과 동일한 수준이다. 다만, 조달 자금 측면에서는 2024년 약 876억 홍콩달러(HKD)를 조달해, 2023년의 463억 HKD를 크게 상회한 동시에 89% 증가했다.

특히, 중국 본토 A주 상장사의 홍콩증시 이중상장 랠리는 홍콩 IPO 시장에 활기를 불어넣는 핵심 배경이 되고 있다.

지난해 9월 17일 상장해 356억6600만 HKD의 자금을 조달, 최근 3년래 월간 기준 역대 최고 IPO로 기록된 중국 대표 가전 제조업체 메이디 그룹(000333.SZ/0300.HK)은 A주의 홍콩증시 이중상장 랠리에 불을 지피는 계기를 마련했다.

[사진 = 메이디그룹 공식 홈페이지] 2024년 9월 17일 중국 대표 가전 제조업체 메이디 그룹(000333.SZ/0300.HK)은 홍콩증시에 성공적으로 상장했다.

◆ 성공적인 홍콩 이중상장 완료 '5개 A주'

5월 30일 기준으로 5개의 A주 상장사는 이미 홍콩 증시에 상장을 완료해 'A+H주(중국 본토와 홍콩증시에 동시 상장된 종목)'로 재탄생 했다.

구체적으로 3월 10일 적봉황금(600988.SH/6693.HK)을 시작으로 5월 8일 균달주식(002865.SZ/2865.HK), 5월 20일 닝더스다이(CATL 300750.SZ/3750.HK), 5월 23일 항서제약(600276.SH/1276.HK), 5월 27일 하문길굉(002803.SZ/2603.HK)이 상장을 완료한 상태다.

그 중 시장의 가장 큰 관심을 받은 A주 상장사는 세계 최대 전기차 배터리 제조업체 닝더스다이다. 이번 기업공개(IPO)를 통해 조달한 자금은 356억5700만 HKD로 올해 들어 진행된 IPO 중 최대 자금조달 규모라는 이정표적 기록을 남겼다.

시장의 반응 또한 폭발적이었다. 상장 첫 거래일 닝더스다이는 발행가인 263 홍콩달러(HKD) 대비 12.55% 급등한 296 HKD로 출발한 이후 오후장 들어서도 두 자릿수의 상승세를 유지했고, 발행가 대비 16.43% 오른 306.2 HKD로 상장 첫날 거래를 마감했다.

이어 A주 의약바이오 섹터 대장주 항서제약이 홍콩증시 상장 랠리의 바톤을 이어가면서 시장의 관심이 더욱 고조됐다.

항서제약은 이번 IPO에서 발행가 44.05 HKD에 총 2억2450만 주의 H주를 발행해 약 98억9000만 HKD를 조달했다. 이는 2020년 이후 최근 5년간 홍콩증시 의약 섹터에서 이뤄진 최대 규모의 IPO이자, 올해 들어서는 닝더스다이 이후 두 번째로 큰 규모로 기록됐다.

각 섹터와 업계를 대표하는 거물급 A주 상장사들의 잇단 홍콩 상장 행보는 홍콩증시 이중상장 열풍을 한층 더 가열시키는 촉매제 역할을 하고 있다는 평가가 나온다.

[홍콩 신화사 = 뉴스핌 특약] 세계 최대 전기차 배터리 제조사 중국 닝더스다이(CATL 300750.SZ/3750.HK)가 5월 20일 홍콩증권거래소에서 상장식을 갖고 타종 행사를 치르고 있다.

◆ 홍콩 IPO 기대주 라인업, 주목해볼 '3개 A주'

다수의 상장사는 이미 홍콩증권거래소에 상장신청서까지 제출한 상태로, 상장이 임박한 기대주로 주목해볼 필요가 있다.

중국 금융정보 제공업체 윈드(Wind)가 홍콩증권거래소 공시 자료에 기반해 산출한 데이터에 따르면, 이미 상장을 완료한 5개 상장사를 제외하고 5월 27일 기준 22개의 A주 상장사가 홍콩증권거래소 상장신청서를 제출했고, 19개의 A주가 홍콩증시 이중상장 계획을 공식적으로 밝힌 상태다.

홍콩증시 상장 계획을 공식화한 A주 상장사들은 주로 전자, 전력설비, 기계장비, 식품음료, 의약바이오 등 신제조와 신소비 분야에 집중된 것으로 집계됐다.

1) 올해 세 번째 규모의 IPO 기대 '해천미업'

가장 빠른 시일 내 홍콩증시 상장을 완료할 것으로 예상되는 기업은 중국 대표 조미료 제조업체 해천미업(603288.SH)으로 상장심의를 통과해 곧 상장을 앞두고 있다.

앞서 해천미업이 발표한 공시에 따르면 7억1100만주를 넘지 않는 수준의 H주를 발행할 예정인 것으로 알려졌다. 이번 IPO를 통해 조달한 자금은 해외 공급망 구축, 해외 생산기지 설립 등 글로벌화 전략을 추진하는데 투입할 예정이다. 이를 통해 글로벌 브랜드 이미지와 종합적인 경쟁력을 제고하는 것이 최종적 목표다.

현지 일부 매체를 통해 해천미업이 이번 홍콩 IPO를 통해 약 10억 달러(약 78억4200만 HKD)의 자금을 조달할 수 있을 것이라는 관측이 나오기도 했다. 해당 규모라면 올해 들어 홍콩증시 상장을 완료한 A주 상장사 IPO 규모 중 닝더스다이, 항서제약에 이어 세 번째로 높은 수준이다.

글로벌 시장 조사기관인 프로스트 앤드 설리번(Frost & Sullivan)에 따르면 2024년 매출 기준으로 해천미업은 중국 조미료 시장에서 1위를 차지했다. 2024년 중국 조미료 시장 규모는 4981억 위안에 달했고, 해천미업의 점유율은 4.8%를 차지했다.

2) 글로벌 프리미엄 전기차 시장 노리는 '세레스'

홍콩증권거래소에 상장 신청서 제출을 완료한 A주 중에서 해천미업에 이어 가장 큰 시총 규모를 자랑하는 중국 전기차 제조업체 세레스(賽力斯∙SERES·새력사집단 601127.SH)도 시장의 큰 관심을 받고 있다.

앞서 블룸버그 통신은 5월 19일자 기사를 통해 "한때 3만위안 짜리 미니밴으로 유명했던 중국의 소형 자동차 제조사가 불과 4년도 채 되지 않아 수많은 전통 럭셔리 브랜드를 제치고 중국에서 가장 인기 있는 프리미엄 자동차 브랜드 중 하나로 부상했다"며 세레스를 평했다.

2021년 화웨이(華為)와 손잡고 전기차 모델 '원제(問界)'를 출시한 이후 빠르게 성장한 세레스는 2024년까지 3년 만에 판매량이 2배로 증가해 약 42만7000대에 달했고, A주 주가는 120%나 급등했다.

올해 들어 세레스는 원제 M5와 M7 모델을 업그레이드 한 '신(新) M5 울트라'와 '신 M7', '원제 M9 2025년형'과 '원제 M8' 모델을 연이어 출시했다. 현재까지 원제 브랜드 하에 4개 시리즈 제품 라인이 구축된 상태로, 이를 통해 사용자의 다양한 수요를 충족시키고 있다.

올해 1분기 세레스는 191억4700만 위안의 영업 수익을 달성했다. 전년 동기 대비 성장률로는 27.91% 하락한 수준이다. 다만, 지배 주주 귀속 순이익은 7억4800만 위안으로 전년 동기 대비 240.6% 급증했다. 총이익률은 27.62%에 달해 전년 대비 6.1%포인트 증가했다.

<트렌드가 된 '홍콩증시 이중상장'② 주목할 '차기 A+H주 리스트'>로 이어짐.

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국힘 운명 걸린 2일 추경호 영장심사 [서울=뉴스핌] 이재창 정치전문기자 = 국민의힘이 오는 2일 당 진로의 중대한 분수령을 맞는다. 추경호 의원에 대한 법원의 구속 전 피의자 심문(영장실질심사) 결과에 따라 추 의원은 물론 당의 운명이 결정된다. 출구 없는 터널에 갇히느냐, 아니면 희망의 출구를 찾느냐는 영장 발부 여부에 달렸다. 구속영장이 발부되면 국민의힘은 내란 정당 프레임에 갇혀 사실상 생존을 걱정해야 하는 최대 위기를 맞게 된다. 내년 6월 지방선거 승리도 요원해진다. 반대로 영장이 기각되면 내란 정당 프레임에서 벗어나 비상계엄 이후 1년간 계속된 수세 국면에서 탈출할 수 있다. 대대적인 역공이 가능해져 지방선거에서 한판 승부를 겨뤄볼 수 있을 것으로 보인다. [서울=뉴스핌] 최지환 기자 = 장동혁 국민의힘 대표, 송언석 국민의힘 원내대표가 30일 오전 서울 서초구 서울고등검찰청 앞에서 열린 국민의힘 긴급의총에서 의원들과 구호를 외치고 있다. 2025.10.30 choipix16@newspim.com 추 의원의 구속 여부는 비상계엄 1년을 맞는 3일 새벽에 결정될 것으로 예상된다. 추 의원은 내란 중요임무 종사 혐의를 받고 있다. 윤석열 전 대통령의 내란에 협조했는지 여부다. 추 의원의 구속 여부에 중요한 정치적 의미가 부여되는 이유다. 추 의원 구속 여부에 따라 "국민의힘을 위헌 정당 해산으로 몰아가려는 내란몰이 정치공작"(추 의원)인지, 아니면 "의도적으로 (의원 총회) 장소를 변경한 것이 확인되면 내란의 중요 임무에 종사한 내란 공범"(정청래 더불어민주당 대표)인지가 가려지는 것이다. 적어도 정치적으로는 이런 해석이 가능하다. 법리적으로도 위헌 정당 해산에 무게가 실릴 수 있다. 그만큼 정치적 파장은 엄청나다. 구속 여부에 따라 민주당과 국민의힘 중 한 당은 심각한 정치적 타격을 받을 수밖에 없다. 따라서 여야 모두 촉각을 곤두세우고 있다. 이번 추 의원 영장 심사는 2023년 이재명 대통령(당시 민주당 대표) 건을 떠올리게 한다. 이 대통령은 백현동 개발사업 특혜와 쌍방울 대북 송금 의혹 등의 혐의로 체포동의안이 국회를 통과해 구속 심사를 받았다. 여기까지는 동의안이 국회를 통과해 영장 심사를 받는 추 의원과 닮은꼴이다. 당시 이 대통령에 대해 영장이 발부됐다면 이 대통령은 구속됐을 것이고 민주당은 심각한 위기에 빠졌을 것이다. 결과는 정반대였다. 이 대통령은 영장 기각으로 기사회생했고, 민주당도 살길을 찾았다. 추 의원과 국민의힘도 구속 여부에 따라 비슷한 수순을 밟을 것이다. 우선 추 의원에 대한 영장이 발부되면 국민의힘은 내란 정당 프레임에 갇히게 된다. 민주당은 국민의힘에 대해 대대적인 내란 정당 공세를 펼 것이다. 내란 정당 심판론은 민주당의 지방선거 전략이다. 국민의힘은 정당 해산이라는 최악의 위기를 맞을 수도 있다. 민주당은 위헌 정당 해산 심판 청구 카드를 만지작거리고 있다. 추 의원이 구속되면 당시 지도부에 속했던 국민의힘 의원들에 대한 수사가 확대될 가능성이 높다. 수사 대상에 오른 의원은 10여 명으로 알려져 있다. 이 중 일부도 사법 처리될 수 있다는 얘기가 나온다. 당내 갈등도 불거질 수 있다. 이미 비상계엄에 대한 사과와 반성을 놓고 이견이 표출되고 있다. 배현진, 김재섭 의원 등 소장파 의원은 당 지도부에 사과 메시지를 요구하고 이것이 받아들여지지 않으면 집단 행동에 나서겠다는 입장이다. 여기에는 20여 명 안팎이 참여할 것으로 전해졌다. 배 의원은 지난 29일 페이스북에 "진정 끊어야 할 윤석열 시대와는 절연하지 못하고 윤어게인, 신천지 비위를 맞추는 정당이 돼서는 절대로 절대로 내년 지방선거에서 유권자의 눈길조차 얻을 수 없다"며 "윤석열 시대와 절연해야 한다"고 말했다. 이런 와중에 당원 게시판(당게) 논란도 가열되고 있다. 당 지도부가 한동훈 전 대표를 겨냥한 당 게시판 논란에 대해 조사에 착수하겠다고 밝힌 데 따른 것이다. 한 전 대표는 "당을 퇴행시키려는 시도"라고 비판했다. 당게 논란과 사과 반성 메시지 불협화음이 맞물리면서 갈등이 심화할 가능성을 배제할 수 없다. 내란 정당 프레임에 갇히고 여기에 당내 갈등까지 겹치면 중도층 공략은 사실상 불가능해진다. 그렇지 않아도 각종 여론 조사에서 전국적으로 상당한 격차로 밀리는 것으로 나타나고 있다. 지방선거에서 참패할 가능성이 높아지는 것이다. 추 의원에 대한 영장이 기각되면 국민의힘은 내란 정당 프레임에서 벗어날 수 있다. 완전히 탈출하는 것은 아니지만 적어도 이 프레임은 동력이 떨어질 가능성이 높다. 민주당은 조희대 대법원장 등 사법부에 대한 공격에 나서겠지만 내란 정당 공세는 약해질 수밖에 없다. 국민의힘이 일단 기사회생할 수 있다. 국민의힘은 여권에 대한 대대적인 역공에 나설 것으로 보인다. 국민의힘은 3대 특검을 앞세운 민주당의 내란몰이가 입증됐다고 여권을 몰아세울 것으로 예상된다. 비상계엄에 대한 사과와 반성은 없던 일이 될 가능성이 높다. 당 지도부가 당내 갈등을 털어버리고 중도 공략에 나설 경우 지방선거 구도를 혼전 구도로 만들 여지도 없지 않다. 추 의원의 구속 여부가 적어도 연말 연초 정국의 향방을 결정하는 최대 변수가 될 것으로 보인다. 정국 주도권은 물론 지방선거 구도까지 좌우할 가능성이 높다. leejc@newspim.com 2025-12-01 06:00