[GAM] ② C3.ai, 미 공군 계약 확대 호재에도 장기 성장 전망엔 물음표

기사입력 : 2025년06월02일 23:55

최종수정 : 2025년06월02일 23:55

주가 급등에도 불확실성 지속...C3.ai의 미래는
지속적인 적자와 주가 변동성의 도전 과제
AI 산업 내 경쟁 심화와 C3.ai의 시장 지위

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<① C3.ai, 미 공군 계약 확대 호재에도 장기 성장 전망엔 물음표>에서 이어짐

[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = C3.ai(종목코드: AI)는 오는 7월에 끝나는 2026회계연도 1분기 매출을 1억~1억900만달러로 예상한다. 2026회계연도 전체 매출은 4억4750만~4억8400만달러로 전년 대비 15~20% 성장을 전망했다.

회사는 2027회계연도 하반기에 비 GAAP(일반회계원칙) 기준 수익성을 달성하고 2026회계연도 4분기까지 잉여 현금 흐름이 긍정적으로 전환될 것으로 예상한다고 밝혔다.

경영진은 가이던스의 광범위한 범위가 잠재적인 거시경제적 위험 때문이라고 설명했다. 2026회계연도 전망에는 컨센서스 추정치의 중간값보다 약 2%포인트 높은 마진 예측도 포함됐다.

C3.ai 로고 [사진=업체 홈페이지]

◆ 월가 반응은 엇갈려…목표주가 상향·하향 혼재

월가 주요 투자은행(IB)들의 반응은 엇갈렸다. CNBC 집계에 따르면 15개 투자은행 중 2곳이 '강력 매수', 2곳이 '매수', 6곳이 '보유' 의견을 제시했다. 반면 '시장수익률 하회' 의견이 4곳, '매도' 의견도 1곳 있었다. 이들이 제시한 목표주가 평균은 30.46달러로 현재 주가에서 9.57%의 추가 상승 여력을 나타낸다.

웨드부시의 다니엘 아이브스 애널리스트는 "C3.ai는 어려운 거시경제 환경을 헤쳐나가면서 엔터프라이즈 및 에이전트 AI 기회를 계속 활용할 것으로 보인다"며 '시장수익률 상회' 투자의견을 재확인했다. 다만 목표주가는 45달러에서 35달러로 낮췄다.

C3.ai의 고객사 [사진=업체 홈페이지]

JMP 애널리스트들은 베이커 휴즈와의 파트너십 갱신을 핵심 성공 요소로 언급하며 '시장수익률 상회' 투자의견과 목표주가 50달러를 재확인했다. DA 데이비드슨도 안정적인 매출 성장과 전략적 파트너십을 언급하며 목표주가를 18달러에서 25달러로 상향 조정했다.

◆ 장기 성장성엔 우려 목소리도

반면 모간스탠리와 JP모간은 장기적인 성장 전망에 대해 우려를 표명했다. 모간스탠리는 베이커 휴즈 파트너십 연장의 긍정적 영향을 언급하며 목표주가를 20달러에서 22달러로 상향 조정했지만 '비중 축소' 투자의견을 유지했다. 애널리스트들은 "일부 매출액이 예상치를 하회하고 데모 라이선스 및 서비스 매출 비중이 높아 장기적인 성장 지속성에 대한 논쟁이 계속되고 있다"고 지적했다.

C3.ai [사진=업체 제공]

키방크 캐피털 마켓츠도 데모 라이선스를 제외한 구독 매출에 대한 우려를 언급하며 '비중 축소' 투자의견을 유지하고 목표주가를 17달러에서 18달러로 소폭 올렸다. 키방크는 구독 매출 성장이 주로 데모 라이선스의 약 3배 증가에 의해 주도되었으며, 이를 제외하면 구독 매출이 전년 대비 20%대 초반으로 감소했다고 지적했다.

JP모간의 핀자림 보라 애널리스트는 C3.ai의 전년 대비 구독 매출 증가율이 9%로 이전 분기 22%에서 현저히 하락한 점에 주목했다. 보라 애널리스트는 "핵심 구독 성장 부족, 전문 서비스 매출의 불규칙성, 회사의 취약한 수익성 프로필" 등을 이유로 우려를 표명하며 목표주가를 27달러에서 23달러로 낮췄다.

캐너코드 제뉴이티도 지속적인 현금 소진과 향후 분기 성장 둔화 가능성에 대한 우려로 목표주가를 30달러에서 28달러로 낮추고 '보유' 의견을 고수했다.

◆ 여전한 적자와 높은 변동성이 과제

2009년 오라클 임원 출신인 토마스 시벨이 설립한 C3.ai는 아직 흑자를 내지 못하고 있다. C3.ai는 탄소배출권 거래 및 스마트그리드와 관련된 유틸리티 산업용 분석 솔루션 개발을 표방하여 'C3에너지'라는 이름으로 설립됐다가 사물인터넷(IoT)이 인기이던 2016년 'C3IoT'로 사명을 바꿨다. 그러다 2019년에 C3.ai라는 현재 사명으로 변경하고 이후 뉴욕증시에 종목코드 'AI'로 상장했다.

토마스 시벨 C3.ai 창업자 [사진=블룸버그]

2020년 12월 9일 상장 당시 C3.ai는 많은 사람의 관심을 끌었다. 상장 첫날 주당 100달러에 개장하여 기업공개(IPO) 가격인 42달러의 두 배가 넘는 가격에 거래되었고, 2주 후 사상 최고가인 177.47달러에 마감하기도 했다.

C3.ai의 최고 시가총액은 170억 달러에 달했는데, 이는 2021회계연도(2021년 4월 마감)에 실제로 창출한 매출 1억8300만 달러의 93배에 달했다.

당시 '밈 주식'에 대한 매수 열풍으로 더욱 부풀려진 기업 가치는 실질적으론 C3.ai의 성장세가 둔화되고 손실이 늘어나는 가운데 금리 상승으로 인해 지속 불가능하게 됐다.

현재 시가총액이 36억9000만달러인 C3.ai 주식은 지난 52주 동안 17.03달러에서 45.08달러 사이의 상당한 변동성을 보였다. 29일 20% 넘는 급등에도 불구하고 주가는 올해 들어 19.26%, 1년 전과 비교하면 5.99% 각각 하락한 상태다.

올해 초 중국의 저가 모델 딥시크에 대한 우려로 AI 관련 주식들이 투매세를 겪은 데다가 C3.ai의 손실이 이어지면서 투자자들은 이 부문에 대한 경계심이 짙어졌다. 시벨 CEO가 AI 버블에 대해 경고하는 바람에 지난해 12월 C3.ai 주가가 폭락하기도 했다.

하지만 C3.ai의 C3 에이전틱 AI 플랫폼과 C3 생성형 AI를 포함한 제품군은 엔터프라이즈 AI 애플리케이션을 개발하고 배포하도록 설계되어 전 세계 조직의 디지털 전환에 필수적이라는 평가를 받고 있다. 미 공군과의 계약 확대는 군사 자산의 운영 준비 태세 및 유지보수를 향상시키는 데 있어 AI 기반 솔루션의 중요성이 커지고 있음을 보여주는 사례로 해석된다.

투자자와 시장 관찰자들은 경쟁이 치열한 AI 산업에서 C3.ai의 입지와 지속적인 성장 잠재력을 평가하기 위해 회사의 재무 성과와 전략적 파트너십을 계속 주시하고 있다. 몇 가지 어려움에도 불구하고 AI 솔루션 분야에서 C3.ai의 전략적 파트너십과 시장 지위는 미래 성장 궤도의 핵심 요소로 남아 있다는 것이 전문가들의 공통된 의견이다.

kimhyun01@newspim.com

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스키즈, K팝 첫 美 빌보드 8연속 정상 [서울=뉴스핌] 최문선 기자 =테이프 '두 잇'(SKZ IT TAPE 'DO IT')'으로 미국 빌보드 메인 앨범차트 '빌보드 200'에서 1위를 차지하며, K팝 최초 '빌보드 200' 8연속 1위라는 기록을 세웠다. 30일(현지시간) 공개된 빌보드의 차트 예고 기사에 따르면, 이번 앨범은 12월 6일 자 '빌보드 200'에서 정상을 차지했다. [서울=뉴스핌] 류기찬 기자 = 빌보드 200 8연속 1위를 차지한 그룹 스트레이 키즈. ryuchan0925@newspim.com 이로써 스트레이 키즈는 자체 기록이었던 K팝 최초 7연속 1위를 넘어, 통산 8연속 1위를 달성하게 됐다. 스트레이 키즈는 2022년 3월 미니 6집 '오디너리'를 시작으로 미니 7집 '맥시던트', 정규 3집 '★★★★★(5-STAR)', 미니 8집 '락스타', 미니 9집 '에이트', 스페셜 앨범 '스키즈합 힙테이프 - 합(SKZHOP HIPTAPE - 合 (HOP))', 그리고 지난 8월 발표한 정규 4집 '카르마'까지 연이어 '빌보드 200' 1위를 차지하며 막강한 글로벌 영향력을 입증해왔다. 1956년 3월 시작된 '빌보드 200' 약 70년 역사에서, 첫 1위 진입 이후 여덟 작품을 연달아 정상에 올린 아티스트는 스트레이 키즈가 최초다. moonddo00@newspim.com 2025-12-01 10:53

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국힘 운명 걸린 2일 추경호 영장심사 [서울=뉴스핌] 이재창 정치전문기자 = 국민의힘이 오는 2일 당 진로의 중대한 분수령을 맞는다. 추경호 의원에 대한 법원의 구속 전 피의자 심문(영장실질심사) 결과에 따라 추 의원은 물론 당의 운명이 결정된다. 출구 없는 터널에 갇히느냐, 아니면 희망의 출구를 찾느냐는 영장 발부 여부에 달렸다. 구속영장이 발부되면 국민의힘은 내란 정당 프레임에 갇혀 사실상 생존을 걱정해야 하는 최대 위기를 맞게 된다. 내년 6월 지방선거 승리도 요원해진다. 반대로 영장이 기각되면 내란 정당 프레임에서 벗어나 비상계엄 이후 1년간 계속된 수세 국면에서 탈출할 수 있다. 대대적인 역공이 가능해져 지방선거에서 한판 승부를 겨뤄볼 수 있을 것으로 보인다. [서울=뉴스핌] 최지환 기자 = 장동혁 국민의힘 대표, 송언석 국민의힘 원내대표가 30일 오전 서울 서초구 서울고등검찰청 앞에서 열린 국민의힘 긴급의총에서 의원들과 구호를 외치고 있다. 2025.10.30 choipix16@newspim.com 추 의원의 구속 여부는 비상계엄 1년을 맞는 3일 새벽에 결정될 것으로 예상된다. 추 의원은 내란 중요임무 종사 혐의를 받고 있다. 윤석열 전 대통령의 내란에 협조했는지 여부다. 추 의원의 구속 여부에 중요한 정치적 의미가 부여되는 이유다. 추 의원 구속 여부에 따라 "국민의힘을 위헌 정당 해산으로 몰아가려는 내란몰이 정치공작"(추 의원)인지, 아니면 "의도적으로 (의원 총회) 장소를 변경한 것이 확인되면 내란의 중요 임무에 종사한 내란 공범"(정청래 더불어민주당 대표)인지가 가려지는 것이다. 적어도 정치적으로는 이런 해석이 가능하다. 법리적으로도 위헌 정당 해산에 무게가 실릴 수 있다. 그만큼 정치적 파장은 엄청나다. 구속 여부에 따라 민주당과 국민의힘 중 한 당은 심각한 정치적 타격을 받을 수밖에 없다. 따라서 여야 모두 촉각을 곤두세우고 있다. 이번 추 의원 영장 심사는 2023년 이재명 대통령(당시 민주당 대표) 건을 떠올리게 한다. 이 대통령은 백현동 개발사업 특혜와 쌍방울 대북 송금 의혹 등의 혐의로 체포동의안이 국회를 통과해 구속 심사를 받았다. 여기까지는 동의안이 국회를 통과해 영장 심사를 받는 추 의원과 닮은꼴이다. 당시 이 대통령에 대해 영장이 발부됐다면 이 대통령은 구속됐을 것이고 민주당은 심각한 위기에 빠졌을 것이다. 결과는 정반대였다. 이 대통령은 영장 기각으로 기사회생했고, 민주당도 살길을 찾았다. 추 의원과 국민의힘도 구속 여부에 따라 비슷한 수순을 밟을 것이다. 우선 추 의원에 대한 영장이 발부되면 국민의힘은 내란 정당 프레임에 갇히게 된다. 민주당은 국민의힘에 대해 대대적인 내란 정당 공세를 펼 것이다. 내란 정당 심판론은 민주당의 지방선거 전략이다. 국민의힘은 정당 해산이라는 최악의 위기를 맞을 수도 있다. 민주당은 위헌 정당 해산 심판 청구 카드를 만지작거리고 있다. 추 의원이 구속되면 당시 지도부에 속했던 국민의힘 의원들에 대한 수사가 확대될 가능성이 높다. 수사 대상에 오른 의원은 10여 명으로 알려져 있다. 이 중 일부도 사법 처리될 수 있다는 얘기가 나온다. 당내 갈등도 불거질 수 있다. 이미 비상계엄에 대한 사과와 반성을 놓고 이견이 표출되고 있다. 배현진, 김재섭 의원 등 소장파 의원은 당 지도부에 사과 메시지를 요구하고 이것이 받아들여지지 않으면 집단 행동에 나서겠다는 입장이다. 여기에는 20여 명 안팎이 참여할 것으로 전해졌다. 배 의원은 지난 29일 페이스북에 "진정 끊어야 할 윤석열 시대와는 절연하지 못하고 윤어게인, 신천지 비위를 맞추는 정당이 돼서는 절대로 절대로 내년 지방선거에서 유권자의 눈길조차 얻을 수 없다"며 "윤석열 시대와 절연해야 한다"고 말했다. 이런 와중에 당원 게시판(당게) 논란도 가열되고 있다. 당 지도부가 한동훈 전 대표를 겨냥한 당 게시판 논란에 대해 조사에 착수하겠다고 밝힌 데 따른 것이다. 한 전 대표는 "당을 퇴행시키려는 시도"라고 비판했다. 당게 논란과 사과 반성 메시지 불협화음이 맞물리면서 갈등이 심화할 가능성을 배제할 수 없다. 내란 정당 프레임에 갇히고 여기에 당내 갈등까지 겹치면 중도층 공략은 사실상 불가능해진다. 그렇지 않아도 각종 여론 조사에서 전국적으로 상당한 격차로 밀리는 것으로 나타나고 있다. 지방선거에서 참패할 가능성이 높아지는 것이다. 추 의원에 대한 영장이 기각되면 국민의힘은 내란 정당 프레임에서 벗어날 수 있다. 완전히 탈출하는 것은 아니지만 적어도 이 프레임은 동력이 떨어질 가능성이 높다. 민주당은 조희대 대법원장 등 사법부에 대한 공격에 나서겠지만 내란 정당 공세는 약해질 수밖에 없다. 국민의힘이 일단 기사회생할 수 있다. 국민의힘은 여권에 대한 대대적인 역공에 나설 것으로 보인다. 국민의힘은 3대 특검을 앞세운 민주당의 내란몰이가 입증됐다고 여권을 몰아세울 것으로 예상된다. 비상계엄에 대한 사과와 반성은 없던 일이 될 가능성이 높다. 당 지도부가 당내 갈등을 털어버리고 중도 공략에 나설 경우 지방선거 구도를 혼전 구도로 만들 여지도 없지 않다. 추 의원의 구속 여부가 적어도 연말 연초 정국의 향방을 결정하는 최대 변수가 될 것으로 보인다. 정국 주도권은 물론 지방선거 구도까지 좌우할 가능성이 높다. leejc@newspim.com 2025-12-01 06:00