[GAM] ② 발동 걸린 엑셀리시스, '카보메틱스' 매출 성장 호재에 사상 최고가

기사입력 : 2025년05월16일 23:41

최종수정 : 2025년05월16일 23:41

적극적인 자사주 매입으로 주주가치 향상 노력
연간 10억 달러 R&D 투자로 파이프라인 강화
전이성 대장암 등 다양한 암종 대상 임상시험

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<① 발동 걸린 엑셀리시스, '카보메틱스' 매출 성장 호재에 사상 최고가>에서 이어짐

[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 엑셀리시스(종목코드: EXEL)는 항암제 카보메틱스(성분명: 카보잔티닙)의 성공을 기반으로 신경내분비 종양(NET) 시장에서의 입지를 강화하고, 잔잘린티닙 개발을 통해 새로운 성장 동력을 확보하며 글로벌 바이오 제약사로서의 위상을 높여가고 있다. 시장은 엑셀리시스의 안정적인 매출 성장과 파이프라인 진전에 주목하며 올해 하반기에 예정된 임상시험 결과 발표를 기다리고 있다.

◆ 적극적 자사주 매입으로 주주가치 제고 및 시장 신뢰 확보

견조한 매출과 유망한 임상 파이프라인 외에도 엑셀리시스의 공격적인 자사주 매입 활동은 회사의 가치에 대한 경영진의 확신을 강조한다. 엑셀리시스는 탄탄한 재무 상태를 바탕으로 자사주 매입 프로그램을 지속하고 있다. 2025년 1분기에 2억8900만 달러 상당의 자사주를 매입했으며, 매입 승인 잔액은 5억500만 달러이다.

엑셀리시스 본사 벽면의 로고 [사진=업체 홈페이지]

엑셀리시스는 자본 배분에 중점을 두고 2023년 초부터 유통 주식의 약 19~20%를 재매입해 왔다. 올해 2월에 추가로 5억 달러의 자사주 매입을 승인하면서 주주 수익과 연구개발(R&D) 투자 간의 균형을 맞추려는 회사의 전략을 강조했다. 이처럼 적극적인 자사주 매입 전략은 지난 1년간 111%가 넘는 주가 수익률에 기여했다.

시장 전문가들은 엑셀리시스가 연간 10억 달러 수준의 R&D 투자를 유지하면서도 막대한 현금을 자사주 매입에 투입하고 있다는 것은 경영진이 회사의 미래 가치와 현재 주가 사이에 큰 괴리가 있다고 판단하고 있음을 시사한다고 보며, 이는 투자자들에게 긍정적인 신호라고 입을 모은다.

◆ 월가 투자은행들 목표주가 상향 조정

엑셀리시스의 전략적 초점과 최근 FDA 승인은 경쟁이 치열한 종양 시장에서 회사의 입지를 잘 다져 놓았으며, 월가 애널리스트들은 회사의 미래 성장 전망에 대해 낙관적인 입장을 표명하고 있다. 1분기 실적 발표 후 TD 코웬, 스티펠, 루시드, JMP 등 여러 투자은행(IB)이 엑셀리시스의 강력한 시장 지위와 미래 성장 잠재력을 긍정적으로 평가하며 목표주가를 상향 조정했다.

월가 애널리스트들의 투자의견을 종합하면 '매수' 의견이 우세하다. CNBC 집계에 따르면, 20개 IB 중 4곳이 '강력 매수', 7곳이 '매수', 9곳이 '보유' 의견을 제시했다. 월가에서 제시한 최고 목표주가는 56달러, 최저 목표주가는 29달러로, 목표주가 평균은 40.89달러로 집계됐다.

엑셀리시스의 2025년 1분기 연구개발(R&D) 비용 [자료=업체 홈페이지]

TD 코웬은 강력한 분기 실적과 카보메틱스 판매에 따른 잠재적인 매출 성장을 언급하면서 '매수' 투자의견을 재확인하고 목표주가를 38달러에서 44달러로 올렸다. TD 코웬의 애널리스트들은 카보메틱스의 2025회계연도 매출 추정치를 22억달러로 이전보다 1억2100만달러 높이고 2026회계연도 추정치는 23억4000만달러로 8500만달러 높였다. 2025회계연도 비GAAP 주당순이익(EPS) 추정치도 2.73달러로 0.38달러 올렸다.

TD 코웬은 2030년 카보메틱스의 특허 만료와 관련된 장기적 위험 대비 단기 수익 상승을 균형있게 고려하여, 2026년 비GAAP EPS 추정치 2.94달러에 15배 멀티플을 적용해 새로운 목표주가를 44달러로 제시했다. 그러면서 올해 하반기에 예상되는 잔잘린티닙 임상시험의 긍정적인 결과와 엑셀리시스 초기 단계 파이프라인의 진전이 밸류에이션에 추가적인 성장 동력을 공급할 수 있다고 밝혔다.

엑셀리시스의 연구실 [사진=업체 홈페이지]

스티펠은 목표주가를 36달러에서 38달러로 상향 조정하고 '보유' 투자의견을 유지했다. 스티펠 애널리스트들은 1분기 카보메틱스 매출이 전년 동기 대비 36% 증가하며 스티펠과 월가 컨센서스 추정치를 모두 뛰어넘은 데 주목했다. 총 처방 건수(TRx)와 신규 처방 건수(NRx)가 각각 전년 대비 18%와 27% 증가했다는 점에도 무게를 뒀다.

그러면서 2025년 하반기에 잔잘린티닙의 임상 개발 등 투자자들을 자극할 촉매제가 더 많이 나올 것이라고 고객들에게 귀띔했다. FDA의 신경내분비 종양(NET) 적응증 추가 승인에 따른 잠재적인 시장 확장을 고려하여 2025회계연도 이후 순이익 추정치가 높아질 것이란 전망에서 목표주가를 상향 조정했다는 설명이다.

JMP 증권은 목표주가를 41달러에서 47달러로 인상하고 '시장 수익률' 투자의견을 재확인했다. JMP 증권의 실반 투어칸 애널리스트는 카보잔티닙의 매출이 안정적인 순가격 책정과 총 처방 건수에서 전년 대비 18% 성장률을 포함하여 1분기 내 유리한 역학 관계 덕분에 시장 컨센서스를 웃돌았다고 분석했다. 투어칸은 엑셀리시스의 대장암(CRC) 치료제 잔잘린티닙의 성공 확률(PoS)도 높여 잡았다.

카보메틱스 로고 [사진=엑셀리시스 홈페이지]

루시드 캐피털 마켓츠는 엑셀리시스에 대한 '중립' 투자의견을 고수하면서 목표주가를 36달러에서 37달러로 1달러 상향 조정했다. 이는 14일 종가인 44.65달러에서 17.13% 하락 가능성을 내다본 셈이다. 루시드의 애널리스트들은 올해 3월에 FDA 승인을 받은 신경내분비 종양(NET) 적응증에 대한 카보메틱스의 판매 추세에 대해 회사가 제한적인 정보만 제공했다고 지적했다.

그러면서 카보메틱스는 유망하지만, 회사의 전망에 대해 보다 긍정적인 입장을 취하기 전에 엑셀리시스의 잔잘린티닙을 비롯한 파이프라인 관련 추가 데이터를 기다리고 있다고 밝혔다. 회사의 미래 성장 잠재력에 대해 더욱 명확해질 때까지 엑셀리시스 주식에 대한 관망 의견을 나타내는 '중립'을 유지한다는 설명이다.

◆ 글로벌 제약시장에서의 경쟁력과 향후 과제

엑셀리시스는 글로벌 제약 시장에서의 경쟁력을 강화하기 위해 여러 전략을 추진하고 있다. 특히 희귀질환 분야인 신경내분비 종양 시장에서 카보메틱스의 입지를 강화하고, 잔잘린티닙을 통해 신규 암종 영역으로 확장을 준비 중이다.

카보메틱스의 안정적인 매출 기반 위에 새로운 적응증 확대와 신약 개발로 포트폴리오를 다각화하는 전략을 성공적으로 실행하는 모습이다. 특히 신경내분비 종양과 같은 틈새 시장에서 유일한 경구용 표적치료제로서의 입지를 확보한 점이 큰 성과로 평가된다.

일각에선 2030년 카보메틱스의 특허 만료가 회사의 장기적인 위험 요소가 될 수 있다고 우려한다. 이를 완화하기 위해 엑셀리시스는 잔잘린티닙을 비롯한 파이프라인 강화와 전략적 파트너십을 통해 미래 성장 동력을 확보하는 데 집중하고 있다. 잔잘린티닙이 기대만큼의 성과를 거두지 못할 경우 회사는 큰 타격을 입을 수도 있다.

kimhyun01@newspim.com

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[변상문의 화랑담배] "국내 진공작전을 서둘러라" 변상문의 '화랑담배'는 6·25전쟁 이야기이다. 6·25전쟁 때 희생된 모든 분에게 감사드리고, 그 위대한 희생을 기리기 위해 제목을 '화랑담배'로 정했다. 이런 상황에서 임시정부 주석 김구는, '선열의 피로써 세우고, 애국지사들이 생명을 걸고 수호한 대한민국 임시정부를 3천만 국민에게 바치기 전에는 물러설 수 없다는 것을, 대내외에 천명할 필요가 있다'라고 판단했다. 김구는 1945년 8월 11일 국무회의를 개최하여 '광복군 국내정진군' 창설 안을 통과시켰다. 8월 13일 광복군 제2지대장 이범석 장군을 사령관으로 임명하였다. '광복군 국내정진군' 임무는 '즉시 서울로 진격하여 조선 총독 아베노부유키(阿部信行)로부터 무조건 항복을 받고 일본군사령부를 접수'하는 것이었다. 이는 빨리 광복군을 국내로 진입시켜, 미국 협력하에 일본군 무장을 해제하고, 치안을 유지하여 건국의 기틀을 다지도록 하기 위함이었다. '광복군 국내정진군' 이범석 사령관은, 사령관으로 임명받자마자 주요 직위자들을 소집하여 아래와 같이 지시하였다. "오늘 또는 내일 중으로 여기 모인 동지들과 함께 국내로 들어갈 계획입니다. 오늘(8월 11일) 아침 임시정부는 나에게 국내정진군 사령관 직책을 맡겨주었습니다. 국내에 누구보다도 빨리 들어갈 수 있는 길이 생겼습니다. 다름 아니라, 미국 중국전구사령부가 곧 사절단을 서울로 들여보낼 예정입니다. 우리도 그편에 편승하라는 지시가 하달되었습니다. 우리의 임무는 대단히 무겁습니다. 첫째 국내에 진입하는 대로 일본군에게 강제로 징병당한 우리 병사들을 인수하는 것입니다. 둘째 일본군 무기를 접수하는 것입니다. 셋째 국민 자위군을 조직하는 것입니다. 넷째 불순 정치 세력이 작용할 수 없는 분위기를 만드는 것입니다. 다섯째 국내의 애국지사들과 긴밀히 협조하여 임시정부와 광복군이 환국할 수 있는 발판을 마련하는 것입니다. 미군 사절단 임무는 '국내 포로수용소(지금의 서울 신광여자중·고등학교 자리)에 있는 연합국 포로 보호입니다. 지금부터 국내진공작전을 서둘러 주시기 바랍니다" 맨 앞줄 좌로부터 박찬익, 조완구, 김구, 이시영, 차이석. 두 번째 줄 맨 왼쪽 성주식, 김문호, 신정숙, 김붕준. 맨 뒷줄 왼쪽부터 조성환, 조소앙, 지청천, 이범석, 이름 미상. [사진= 위키백과] 1945년 8월 18일 05:00 이범석 장군 등 '광복군 국내정진군'을 태운 미 C46형 항공기가 중국 서안 비행장을 이륙하였다. 하늘은 구름 한 점 없이 맑았다. 하늘과 바다를 구별할 수 없는 벽천(碧天)이었다. 항공기가 갑자기 고도를 낮추기 시작했다. 잔잔하고 파란 바다에 조그마한 섬들이 뚜렷이 보였다. 인천 앞 바다였다. 초시계 바늘은 12:00를 지나고 있었다. 이범석 장군이 붉어진 눈에 손수건을 갖다 댔다. 조국을 떠난 지 만 30년 만에 고국으로 돌아오는 감격의 눈물이었다. 이 장군은 종이에 무엇인가를 열심히 적고 있었다. 보았노라 우리 연해의 섬들을왜놈의 포화 빗발친다 해도비행기 부서지고 이 몸 찢기어도찢긴 몸 이 연해에 떨어지리니물고기 밥이 된들 원통치 않으리우리의 연해 물 마시고 자란 고기들그 물고기 살찌게 될테니... 서해를 건너며 '광복군 국내정진군'은 5분 간격으로 일본군 측에 무전을 타전했다. 그러나 일본군 측은 아무런 회신을 보내지 않았다. 고도를 바짝 낮춘 항공기가 한강을 따라 영등포 상공에 이르렀을 때 일본군 측에서 "여의도에 착륙하라"라는 답전이 왔다. 이때 모습을 장준하는 그가 쓴 '돌베게'에서 다음과 같이 기록했다. "영등포를 지났다. 그러나 또 한 번 선회한다. 아니 두 번, 폭음이 커진다. 여의도 활주로를 향해 허전허전하게 수송기가 꺼지는 듯이 고도를 낮추었다. 일장기를 붙인 수많은 일군 비행기가 기창으로 지나갔다. 중형전차도 보였다. 이제 곧 일본군이 나타나겠구나. 그들의 얼굴을 맞보게 되리라. 주먹이 쥐어졌다. 무기를 쥔 손이 땀에 스몄다. 덜컹하고 활주로에 수송기가 닿았다. 가벼운 진동에 몸이 흔들렸다. 납덩이 속을 밀치고 나가듯이 순간순간이 이어지며 비행기가 앞으로 나아갔다. 프로펠러가 소리를 뿜으면서 기수가 돌려졌다. 어느 한 격납고 앞 광장에서 비행기가 멎었다. 숨이 탁 막혔다. 기체 안의 공기가 갑자기 없어진 듯이 가슴이 답답해 왔다. 이윽고 문이 열렸다. / 변상문 국방국악문화진흥회 이사장 2025-09-22 08:00

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李대통령 22~26일 유엔총회 참석 [서울=뉴스핌] 박찬제 기자 = 이재명 대통령이 80차 유엔총회 고위급 회기 참석을 위해 오는 22일부터 26일까지 미국 뉴욕을 방문한다. 이 대통령은 유엔총회 기조연설을 하고 대한민국 대통령으로는 처음 안전보장이사회 토의를 주재한다. 위성락 대통령실 국가안보실장은 19일 오후 용산 대통령실 기자간담회에서 이 대통령의 유엔총회 참석 일정을 밝혔다. 이 대통령은 우선 22일 뉴욕에 도착해 세계경제포럼 의장인 래리 핑크 블랙록 회장을 만나 인공지능(AI)과 에너지 전환에 관한 협력 방안을 논의한다. 이 대통령은 미국 상·하원 의원단을 접견해 한미관계 발전을 위한 의회의 역할도 당부한다. 뉴욕에 거주하는 한인동포 간담회도 한다. 여러 세대에 걸쳐 다양한 분야에서 활동하는 뉴욕 한인 동포들과 자리한다. [워싱턴 로이터=뉴스핌] 이재명 대통령이 25일(현지시간) 미국 워싱턴 D.C. 백악관에서 도널드 트럼프 대통령과 정상회담을 앞두고 인사를 나누고 있다. 2025.08.26 photo@newspim.com 다음 날인 23일에는 유엔총회 고위급 회기 기조연설을 한다. 이 대통령은 190여 개 국가 정상들 중 7번째로 기조연설에 나선다. 위 실장은 "전 세계 정상이 모이는 자리인 만큼 대한민국 대외정책을 천명하는 주요 무대가 될 것"이라며 "민주주의 대한민국 복귀를 선언하고 한반도 정책 등 한국 정부의 외교 비전을 제시하고 인류 평화와 번영을 이뤄나가기 위한 방안을 설명할 것"이라고 말했다. 23일 오후에는 안토니우 구테흐스 유엔 사무총장을 면담하고 글로벌 현안 대응과 관련해 유엔 중심의 다자주의 강화 방안을 논의한다. 한반도 평화 정착을 위한 유엔 총장의 지지도 당부할 예정이다. 저녁에는 미 조야의 오피니언 리더와 만찬을 하면서 한미관계 발전 방안에 대한 제언을 듣고 의견을 나눈다. 뉴욕 방문 사흘째인 24일 오후 3시에는 이 대통령이 한국 대통령으로는 처음으로 유엔 안보리 공개 토의를 주재한다. AI와 국제평화 안보 주제 회의에서 '모두의 AI 기조와 국제사회 평화 안보 공동 대응'에 대한 논의를 주도할 예정이다. 마지막 날인 25일 오전에는 미 금융가 월가와 한국 금융계 인사들이 참여하는 대한민국 서밋 행사에 참석한다. 이 대통령은 글로벌 핵심 투자자들을 만나 한국 정부의 정책을 소개하고 한국에 대한 투자를 요청할 방침이다. 위 실장은 "이 자리를 통해 코리아 디스카운트를 넘어서 '코리아 프리미엄'을 본격적으로 알려 연중 최고가를 경신 중인 한국 증시에도 활력이 돌 것으로 기대한다"고 설명했다. pcjay@newspim.com 2025-09-19 14:46