[글로벌 마켓 리포트 4월 18일]

기사입력 : 2025년04월18일 09:11

최종수정 : 2025년04월18일 09:11

[서울=뉴스핌] 고인원 기자= 미국 뉴욕 증시에서 주요 지수가 17일(현지시간) 혼조세로 마감했다.

도널드 트럼프 미국 대통령이 유럽연합(EU)과 일본 등 주요 교역국과 무역 합의에 대한 기대감을 밝히며 투자 심리를 지지했다. 다만 관세를 둘러싼 불확실성 속 뚜렷한 방향성은 나타나지 않았다.

뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스30산업평균지수는 전장보다 527.16포인트(1.33%) 내린 3만9142.23에 마쳤고, 대형주 위주의 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 7.00포인트(0.13%) 오른 5282.70으로 집계됐다. 기술주 중심의 나스닥 종합지수는 20.71포인트(0.13%) 하락한 1만6286.45에 마감했다.

주간 기준으로 다우지수는 2.66% 하락했으며, S&P500지수와 나스닥 지수는 각각 1.57%, 2.62% 내렸다. 18일 뉴욕 증시는 '성금요일(Good Friday)'로 휴장한다.

투자자들은 미국이 주요 교역국과 벌이고 있는 무역 협상 결과에 주목하고 있다. 트럼프 대통령은 이날 90일간의 관세 유예 기간이 끝나기 전에 EU와 무역 합의를 이룰 것으로 기대했다. 또한 중국과의 무역 협상에 대해서도 합의 의지를 확인했다.

전문가들은 앞으로 나올 관세 협정의 결과가 시장의 향방을 결정할 것으로 보고 있다.

이날 특징주로는 유나이티드헬스그룹의 주가가 급락하며 다우지수를 끌어내렸다. 유나이티드헬스그룹은 의료비용이 크게 오르면서 올해 이익이 예상보다 부진할 것으로 예상했다.

유럽 주요국 증시는 이날 약보합으로 마감했다. 유럽중앙은행(ECB)이 주요 정책금리를 0.25%포인트 인하하면서 낙폭을 일부 줄였다.

범유럽 지수인 STOXX 600 지수는 전장보다 0.67포인트(0.13%) 내린 506.42로 장을 마쳤다. 낮 12시 20분쯤 503.59까지 떨어졌지만 오후 들어 낙폭을 꾸준히 줄였다.

지수는 이틀 연속 내림세를 기록했지만 여전히 500선을 넉넉히 상회했다. 주간 기준으로는 4% 이상 올랐다.

나흘간 계속되는 부활절 연휴를 앞두고 거래량은 상대적으로 적었다.

독일 프랑크푸르트 증시의 DAX 지수는 105.16포인트(0.49%) 하락한 2만1205.86에, 프랑스 파리 증시의 CAC40 지수는 44.11포인트(0.60%) 떨어진 7285.86에 마감했다.

영국 런던 증시의 FTSE 100 지수는 0.06포인트(0.00%) 오른 8275.66으로 장을 마쳤다.

이탈리아 밀라노 증시의 FTSE-MIB 지수는 87.14포인트(0.24%) 내린 3만5980.43으로, 스페인 마드리드 증시의 IBEX 35 지수는 24.10포인트(0.19%) 하락한 1만2918.00에 마감했다.

ECB는 이날 금리를 25bp(1bp=0.01%포인트) 인하했다. 올해 들어 세 번째이며, 작년 6월 금리 인하를 시작한 이후로는 일곱 번째였다. 이로써 예치금리는 2023년 2월(2.50%) 이후 2년 2개월 만에 가장 낮은 연 2.25%가 됐다.

ECB는 성명을 통해 "디스인플레이션 과정은 순조롭게 진행되고 있으며, 무역 긴장 고조로 유로존(유로화 사용 20개국) 성장 전망은 악화됐다"고 밝혔다.

단스케방크의 외환 분석가 크리스틴 쿤드비-밀센은 "ECB의 메시지는 비둘기파적(dovish) 톤이었다"며 "유럽 경제 성장에 대한 하방 위험에 주목하고 있다"고 평가했다.

특징주로는 버킨백과 켈리백으로 유명한 프랑스 명품업체 에르메스가 실적 실망감 속에 이날 3.2% 하락했다. 반면 독일의 지멘스 에너지는 2025 회계연도 실적 전망을 상향 조정한 후 10.5% 급등했다.

뉴욕 채권 시장에서 미 국채 수익률은 소폭 상승(가격은 하락)한 가운데, 미 달러화는 강세로 돌아섰다. 도널드 트럼프 전 대통령이 잇따라 관세 정책을 뒤집으면서 채권시장은 다소 불안한 모습을 보이기도 했으나, 미국 연방준비제도 고위 인사들이 신중한 통화정책 기조를 재확인하며 시장은 다소 진정됐다.

뉴욕 시장 오후 거래에서 미국 10년물 국채 금리는 전일 대비 5.2bp 오른 4.331%에 마감했으며, 30년물 금리는 4.803%로 5.64bp 올랐다.

통화정책 결정에 민감한 2년물 금리는 3.807%로 2.1bp 상승했다.

존 윌리엄스 뉴욕연방은행 총재는 이날 "관세 정책이 인플레이션을 자극하고 경제 성장을 둔화시킬 수 있다"며 "당장 금리 정책을 변경할 필요는 없다"고 말해, 전날 제롬 파월 연준 의장과 같은 기조를 보였다.

뉴욕 외환시장에서는 미 달러화가 강세로 전환됐다. 최근 이어지던 주요 통화 대비 달러 약세 흐름이 다소 진정된 가운데, 유럽중앙은행의 기준금리 인하 결정도 달러 반등에 힘을 실었다.

뉴욕 시장 후반, 주요 6개 통화 대비 달러 가치를 나타내는 달러화 지수는 이날 전장보다 0.07% 오른 99.45에 마감했다. 달러화 지수는 지난주에만 3% 넘게 하락한 바 있다.

유로/달러 환율은 이날 0.41% 하락한 1.1351달러에 거래됐으며, 달러/엔 환율은 0.51% 상승한 142.54엔을 기록했다.

미국과 일본, 유럽연합(EU)의 무역 협상에 대한 낙관론에 국제유가는 이날 큰 폭으로 상승했다. 반면, 전날 사상 최고치를 경신했던 금값은 차익 실현 매물에 밀려 되돌림 조정을 받았다.

뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 서부텍사스산원유(WTI) 5월물은 전장보다 배럴당 2.21달러(3.54%) 급등한 64.68달러에 마감했다. ICE 선물거래소의 브렌트유 6월물은 배럴당 2.11달러(3.2%) 오른 67.96달러로 집계됐다.

주간 기준으로 WTI와 브렌트유는 각각 약 5% 상승해 3주 만에 반등했다. 이날은 부활절 연휴를 앞둔 이번 주 마지막 거래일이었다.

미즈호 증권의 밥 야거 에너지 선물 책임자는 "EU와 무역 합의가 이뤄진다면, 트럼프 대통령의 관세가 초래한 수요 파괴를 완화할 수 있다"고 말했다.

중국의 소형 정유사인 '티팟(Teapot)' 정유소에 대한 제재와 이란산 석유 운송 선박에 대한 미국의 제재도 유가 상승 요인으로 작용했다.

전날 사상 최고치를 기록했던 금값은 이날 하락했다. 뉴욕상품거래소(COMEX)에서 금 선물 6월물은 트로이온스당 전장보다 0.5% 내린 3328.40달러에 마감했으며, 현물 금은 장중 3357.40달러로 최고치를 경신한 후 0.8% 하락한 3317.87달러에 거래를 마쳤다.

전문가들은 이날 차익 실현에 따라 금값이 조정을 받았지만, 여전히 시장의 불확실성이 크기 때문에 금의 추가 강세 가능성이 높다고 보고 있다. 알레지언스 골드의 알렉스 에브카리안 최고운영책임자(COO)는 "금은 장기 강세장에 있으며, 소폭의 조정은 건강한 신호"라고 평가했다.

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'바이백 약발' 하루 만에 주춤 [서울=뉴스핌] 고인원 기자= 미국 국채 수익률이 20일(현지시간) 전날의 급락분 일부를 되돌리며 다시 상승했고, 미 달러화도 장 초반 약세에서 벗어나 소폭 반등했다. 미 재무부가 장기 국채시장 안정을 위해 바이백(환매) 규모를 최소 두 배로 확대하고 추가 확대 가능성까지 시사했지만, 시장에서는 미국의 재정적자와 인플레이션에 대한 우려를 해소하기에는 역부족이라는 평가가 나왔다. 특히 국제유가 상승이 인플레이션 압력을 다시 높일 수 있다는 경계감이 국채 수익률을 끌어올렸다. 미국의 국가부채가 사상 처음 40조달러를 넘어선 가운데 재무부가 장기금리 상승을 억제할 경우 재정 건전성에 대한 시장의 우려가 국채 대신 달러화 약세로 나타날 수 있다는 지적도 제기됐다. 이날 벤치마크인 미국 10년물 국채 수익률은 4.5bp(1bp=0.01%포인트) 상승한 4.698%를 기록했다. 30년물 수익률은 4.4bp 오른 5.238%, 미 연방준비제도(Fed·연준)의 통화정책 전망에 민감한 2년물 수익률은 0.9bp 상승한 4.188%를 나타냈다. 미 달러화.[사진=로이터 뉴스핌] 앞서 미 재무부는 전날 10~30년 만기 장기 국채의 유동성을 지원하기 위한 바이백 규모를 회당 최소 40억달러로 두 배 확대하겠다고 밝혔다. 미국의 재정적자 확대에 대한 우려로 장기 국채 수익률이 급등하자 시장 안정에 나선 것이다. 발표 직후 10년물과 20년물, 30년물 국채 수익률은 큰 폭으로 하락했고 글로벌 국채 매도세도 진정됐다. 그러나 하루 만에 국채 수익률이 다시 상승하면서 재무부 조치의 효과가 지속될지를 둘러싼 의문이 커졌다. 스콧 베선트 미 재무장관은 이날 CNBC와의 인터뷰에서 정부의 국채 바이백 규모가 당초 발표한 40억달러보다 더 커질 수 있다며 추가 확대 가능성을 시사했다. 그는 "국채 수익률이 기초 펀더멘털을 반영하지 않고 있다"고 말했다. 그러나 시장 반응은 제한적이었다. 매뉴라이프 인베스트먼트 매니지먼트의 미국 금리·모기지 거래 책임자인 마이클 로리지오는 베선트 장관의 발언보다는 국제유가 상승이 이날 국채 수익률 반등에 더 큰 영향을 미쳤을 가능성이 있다고 분석했다. 유가 상승이 인플레이션 압력을 높이면 연준이 더욱 매파적인 통화정책을 펼칠 수 있다는 우려가 커지기 때문이다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란을 지원하는 국가를 상대로 "경제 전쟁(economic warfare)"에 나설 수 있다고 경고한 것도 시장의 인플레이션 우려를 자극했다. 미국과 이스라엘이 지난 2월 시작한 이란과의 전쟁으로 원유 공급망이 충격을 받은 가운데 국제유가 상승이 물가를 다시 밀어 올릴 수 있다는 우려가 이어지고 있다. 물가에 대한 시장의 기대도 높아졌다. 미국 5년물 물가연동국채(TIPS)의 기대인플레이션율은 전날 2.289%에서 2.338%로 상승했다. 10년물 TIPS 기대인플레이션율도 2.345%를 기록해 시장이 향후 10년간 미국의 물가상승률을 연평균 약 2.3%로 예상하고 있음을 보여줬다. 이날 실시된 90억달러 규모의 30년 만기 TIPS 입찰에서는 응찰률이 2.8배를 기록해 최근 추세와 비슷한 수준의 수요가 확인됐다. 미 노동부가 발표한 주간 신규 실업수당 청구 건수는 20만건을 소폭 웃돌며 시장 예상에 부합했다. 외환시장에서도 재무부의 바이백 정책을 둘러싼 평가가 이어졌다. 전날 바이백 확대 발표 직후 급락했던 달러화는 이날 장 초반 하락분을 만회하고 소폭 상승했다. 엔화와 유로화 등 주요 6개 통화 대비 달러화 가치를 나타내는 달러인덱스는 0.06% 상승한 98.89를 기록했다. 유로화는 0.01% 하락한 1.1676달러에 거래됐다. 유로화는 장중 한때 1.171달러까지 올라 5월 14일 이후 최고치를 기록했다. 엔화는 달러 대비 0.6% 하락한 달러당 159.12엔을 나타냈다. 달러/원 환율은 한국 시간 21일 오전 7시 기준 전장 대비 6.92% 하락한 1394.80원에 거래됐다. 시장에서는 재무부가 장기 국채 수익률 상승을 억제할 경우 미국의 재정 악화에 대한 우려가 달러화 약세로 옮겨갈 수 있다는 분석이 나온다. 장기금리가 재정적자 확대를 충분히 반영하지 못한다면 달러화 가치가 하락하면서 시장의 조정이 이뤄질 수 있다는 것이다. 이 같은 움직임은 시장에서 이른바 '통화가치 희석 거래(debasement trade)'로 불린다. 정부 부채 확대와 통화가치 하락에 대비해 투자자들이 금이나 비트코인 등 대체 가치저장 수단으로 이동하는 거래를 의미한다. CIBC 캐피털마켓의 세라 잉 외환전략 책임자는 "이는 베선트 장관이 시장을 시험하고 시장이 이에 맞서고 있는 것"이라며 "앞으로 이런 발표가 더 나올 수 있지만 적어도 현재로서는 시장이 이를 그다지 신뢰하는 것 같지 않다"고 말했다. 시장에서는 연준의 향후 금리 경로에도 관심이 집중되고 있다. 전날 공개된 7월 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록에서는 인플레이션에 대한 연준 내부의 우려가 한층 커진 것으로 나타났다. '여러' 정책위원들이 금리 인상에 나설 준비가 돼 있었으며 '많은' 위원들은 인플레이션이 연준의 목표인 2%를 향해 둔화하지 않을 경우 금리를 올릴 필요가 있다고 판단했다. 금리선물 시장은 현재 연준이 9월 기준금리를 인상할 가능성을 약 35% 반영하고 있으며, 12월까지 한 차례 이상 금리가 인상될 가능성은 67%로 보고 있다. 투자자들은 이달 말 잭슨홀 심포지엄에서 예정된 케빈 워시 연준 의장의 연설에서 향후 통화정책에 대한 추가 단서가 나올지 주목하고 있다. 암호화폐 시장에서는 비트코인이 5% 상승한 7만2524.54달러까지 오르며 6월 1일 이후 최고치를 기록했다. 재정적자 확대와 통화가치 희석에 대한 우려가 이어지는 가운데 대체 가치저장 수단에 대한 수요가 다시 부각됐다. koinwon@newspim.com 2026-08-21 07:08

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'동전주 상폐' 중견기업들 비상 [서울=뉴스핌] 이석훈 기자 = 동전주 퇴출 우려가 현실화하면서 중견기업 오너들이 주가와 시가총액 방어에 안간힘을 쓰고 있다. 주주환원 확대는 물론 유상증자와 주식병합 등 다양한 수단을 동원해 주가 부양과 상장 유지에 나서는 모습이다. 하지만 전문가들은 주식병합 등 단순한 주당 가격 인상만으로는 상장폐지 위험을 근본적으로 해소하기 어렵다고 지적한다. 결국 실적 개선을 통한 기업가치 제고와 시가총액 확대가 뒤따르지 않으면 상장 유지 요건을 충족하기 어려울 수 있다는 분석이다. ◆ 상폐 위기 몰린 중견기업, 주식병합·자사주 매입으로 전방위 방어 21일 업계에 따르면 거래소의 상장 유지 요건 강화로 퇴출 위기에 몰린 중견기업들이 주식병합과 주주환원 등 주가 방어책 마련에 사활을 걸고 있다. 그러나 단기적인 가격 인상이라는 임시방편만으로는 한계가 명확한 만큼, 실적 개선과 시가총액 증대가 수반되지 않으면 상장폐지를 면하기 어렵다는 지적이 나온다. [AI 인포그래픽=이석훈 기자] 퇴출 위기에 몰린 기업들이 가장 빠르게 꺼내 든 카드는 주식병합이다. 여러 주식을 하나로 합치면 기업가치나 시가총액 변동 없이 주당 가격을 병합 비율만큼 높일 수 있기 때문이다. 실제로 이번에 관리종목 지정 대상이 된 36개 종목 가운데 15개는 주식병합을 예고했다. 한화투자증권에 의하면 상장폐지 개혁안이 발표된 지난 2월 12일부터 이달 12일까지 추진된 액면병합은 276건으로, 이는 전년 동기 대비 23배 급증한 수준이다. 업계 관계자는 "액면가 500원, 주가 300원인 기업이 액면가를 2000원으로 병합하면 주가가 1200원이 되면서 동전주 요건을 피할 수 있다"며 "정부가 상장폐지 개혁 방안에 동전주 요건을 신설하면서, 이를 피하고자 많은 기업들이 주식병합을 단행하고 있다"고 말했다. 상장유지 시가총액 기준에 대응하기 위한 증자도 주요 수단으로 꼽힌다. 당초 2027년 200억원, 2028년 300억원으로 상향 예정이던 코스닥 시총 기준은 제도 개편에 따라 2026년 7월 200억원, 2027년 1월 300억원으로 가용 시점이 조기 적용됐다. 플레이그램처럼 증자를 통해 자본을 확충하려는 시도가 이어지는 가운데, 조달한 자금이 실제 사업 성과와 현금창출력 개선으로 이어질 수 있는지가 상장 유지의 관건이다. 주주환원 확대 역시 오너들이 선택하는 주요 방어 수단이다. 티쓰리는 오너 일가 주도로 2026년부터 2028년까지 총주주환원율 50%를 목표로 제시하며 자본 효율성 제고를 공식화했다. 자사주 매입과 배당 확대는 주주 가치를 높여 시장의 저평가 인식을 해소하는 데 유용한 카드가 된다. 특히 지배주주가 승계 과정까지 고려해 특정 시기에 자사주 매입과 배당을 집중할 경우, 주가 방어와 지배구조 안정화를 동시에 노린 포석으로 풀이된다. 한 중견기업 관계자는 "상장폐지 기준이 강화되면서 퇴출 위기에 몰린 기업들이 주식병합이나 증자, 자사주 매입 등 활용할 수 있는 방안을 다각도로 동원해 주가와 시가총액 방어에 나서고 있다"고 설명했다. ◆ "주식병합만으론 상폐 못 면해"…체질 개선·실질 대책 시급 문제는 이러한 조치가 실질적인 체질 개선으로 이어지지 않을 때다. 주식병합은 기업가치를 바꾸지 못하고, 증자는 지분 희석과 재무 부담을 키울 수 있다. 배당과 자사주 매입 역시 이익과 현금흐름이 뒷받침되지 않으면 일회성 부양책에 그친다는 한계가 뚜렷하다. 이에 업계에서는 단기적인 주가 부양보다 지속 가능한 수익 구조 확보가 시급하다고 지적한다. 근본적인 원인을 해결하지 않은 채 장부상 자본만 늘리는 조치는 임시방편에 불과한 만큼, 비용 절감과 사업 재편 등 실질적인 체질 개선이 병행돼야 한다는 제언이다. 업계 관계자는 "주식병합을 실시하더라도 시가총액에는 영향을 미치지 않기 때문에 상장폐지에서 자유로울 수 없다"며 "더구나 정부가 일시적 주가 부양을 통해 상폐를 회피할 수 없도록 세부 적용 기준과 시장 감시를 강화한다는 방침이기 때문에 추가적인 대책이 필요한 상황"이라고 말했다. 김대종 세종대학교 경영학부 교수도 "주식 병합만으로는 상폐를 면하기 어렵다는 것은 잘 알려진 사실"이라며 "대주주의 출자나 자사주 매입 및 소각 등을 통해 주식 가치를 올려야 할 것"이라고 설명했다. stpoemseok@newspim.com 2026-08-21 06:00