[GAM]AZN 바닥 찍었다 ② '고성장-저밸류' 월가 30% 상승 예고

기사입력 : 2025년03월27일 13:50

최종수정 : 2025년03월27일 13:50

경구용 비만 신약 성공 기대감
에소바이오텍 인수 시너지
IB들 줄줄이 추가 상승 전망

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[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 시장 전문가들은 아스트라제네카(AZN)의 단기적인 리스크 요인보다 펀더멘털 측면의 중장기 성장 동력에 무게를 둘 것을 조언한다.

업체의 광범위한 의약품 파이프라인과 거대한 신약 개발 프로젝트, 강력한 이익 성장이 예기치 못했던 악재를 충분히 상쇄한다는 주장이다.

2024년 10억달러 이상의 판매 실적을 올린 업체의 의약품은 14가지로 나타났다. 이 중 일부는 특허 만료를 앞두고 있지만 나머지 의약품의 매출이 상승하면서 공백을 충분히 채울 것으로 월가는 예상한다.

만성 폐쇄성 폐질환 치료제 브리즈트리의 경우 월가가 기대했던 블록버스터 대열에 오르지 못했지만 2024년 매출 규모가 9억7800만달러로, 전년 대비 44% 급증했다. 이 밖에도 유방암 치료제 티루캅을 포함해 다수의 의약품이 업체의 전반적인 매출 성장을 이끌 것으로 애널리스트는 전망한다.

투자은행(IB) 업계가 기대를 거는 분야 중 하나는 비만 치료제다. 주요 외신에 따르면 아스트라제네카는 헬스케어 시장에서 뜨거운 감자로 부상한 비만 치료제 시장에 본격 뛰어들 예정이다.

업체가 개발중인 경구용 GLP-1 요법인 AZD5004가 당뇨병 환자와 과체중 진단자, 그 밖에 몇 가지 잠재적인 수혜자들을 대상으로 임상 1상과 2상 실험을 추진하고 있다. 지금까지 미 식품의약청(FDA)의 승인을 받은 GLP-1은 모두 피하 주사제이기 때문에 아스트라제네카가 개발중인 경구용 약품이 성공적으로 개발되면 게임체인저가 될 수 있다는 기대다.

2024년 4분기 기준 업체가 임상 실험을 진행 중인 신약 개발 프로젝트가 십 여 건에 이르고, 앞으로도 매 분기 이 같은 규모의 프로젝트가 진행될 전망이다. 이들 신약이 특허 만료되는 기존 의약품을 대체하며 이익 성장을 이끌어갈 것으로 기대된다.

아스트라제네카 ADR 등락 추이 [자료=블룸버그]

잠재적인 시장 영역을 확대하는 움직임도 월가에서 긍정적인 반응을 얻고 있다. 영국 가디언을 포함한 외신에 따르면 아스트라제네카는 벨기에의 에소바이오텍을 10억달러에 인수하기로 했다. 최근 EU가 폐암 치료제를 승인했다는 소식과 맞물려 투자자들의 시선을 끌었다.

에소바이오텍은 비상장 중소 기업으로, 생체 내(in-vivo) CAR-T 세포 치료법을 개발하고 있다. 해당 기술은 인체의 면역 시스템을 강화해 암세포를 공격하도록 하는 기전으로, 기존에 수 주간에 걸쳐 진행하는 세포 치료를 불과 몇 분 만에 제공할 수 있어 더 많은 환자들에게 치료 기회를 제공한다.

업체의 접근 방식은 고도로 표적화된 렌티바이러스를 사용해 T-세포와 같은 특정 면역 세포에 유전적 지시를 전달한다. 이를 통해 세포들은 암 세포를 인식하고 파괴하도록 프로그래밍 된다. 더 나아가 신체 자체의 조직이나 세포를 공격하는 이른바 자가 반응성 세포를 처리해 자가면역질환 치료에도 잠재적으로 활용될 전망이다.

아스트라제네카의 고혈악 약 테놀민 [사진=블룸버그]

업계의 눈길을 끄는 대목은 이 같은 핵심 기술이 간단한 주사를 통해 이뤄진다는 사실이다. 에소바이오텍의 접근 방식은 전통적인 세로 치료 요법에 비해 훨씬 신속하게 이뤄지며, 단순하다. 지금까지는 환자의 세포를 신체 밖으로 끄집어 내 조작한 다음 몸 안으로 이식하는 형태를 취했다. 기존의 모든 과정을 주사로 대체하는 셈이다.

비용 측면에서도 업체의 경쟁력이 두드러진다. 한 회 통상 3~5주 사이 45만~50만달러의 비용을 부담해야 하는 치료를 획기적으로 바꿔 놓을 것이라는 기대다.

아스트라제네카의 에소바이오텍 인수 소식이 월가의 조명을 받은 이유도 이 때문이다. 혁신적인 치료 기법을 앞세워 인수합병(M&A) 시너지 효과를 낼 것이라는 전망이다.

나스닥 시장에서 거래되는 아스트라제네카의 ADR(미국주식예탁증서)은 중국 스캔들로 홍역을 치렀던 2024년 11월 63달러 선까지 떨어진 뒤 상승, 3월25일(현지시각) 73.05달러에 거래를 마쳤다. 저점에서 두 자릿수 반등을 이뤄냈지만 여전히 8월 기록한 52주 최고치 87.68달러에서 약 17% 떨어진 셈이다.

런던증시에서도 마찬가지. 업체의 주가는 11월 9670펜스로 52주 최저치를 기록한 뒤 반등, 3월25일 1만1452펜스에 거래를 종료했다. 하지만 9월 초 기록한 52주 최고치 1만3388펜스에 크게 미달하는 수준이다.

투자은행(IB) 업계는 강세론을 쏟아내고 있다. 지난해 4분기 실적이 호조를 보인 데다 2025년 이익 전망도 낙관적이라는 판단이다. 중국 스캔들이 아직 일단락되지 않았지만 효과적으로 대처하고 있다는 평가다.

TD 코웬은 보고서를 내고 아스트라제네카의 ADR에 '매수' 투자 의견과 함께 목표주가 95달러를 제시했다. 최근 종가 대비 30%에 달하는 상승 가능성을 예고한 셈이다.

업체의 신약 프로젝트가 순항하고 있으며, 중장기적으로 강력한 성장 동력이 될 것이라고 TD 코웬은 강조한다. 특히 임상 3상이 진행중인 신약에 대해서는 결과에 대한 소식이 보다 빈번하게 발표되면서 투자자들의 매수 심리를 자극할 것이라는 예상이다.

밸류에이션도 매력적이라는 진단이다. 아스트라제네카의 주가가 2025년과 2026년 예상 주당순이익(EPS)을 기준으로 각각 18배와 16배의 밸류에이션에 거래, 상승 여지가 높다고 TD 코웬은 강조한다.

뱅크오브아메리카(BofA)도 같은 목소리를 냈다. 저평가 매력을 근거로 비중을 확대하는 전략이 바람직하다는 의견이다.

모간 스탠리는 보고서를 내고 런던증시에서 아스트라제네카의 목표주가를 145파운드로 제시하고 '비중 확대' 투자 의견을 내놓았다. 최근 종가에서 27% 상승 여력을 판단한 셈이다.

강력한 이익 성장과 함께 33년간 지속된 배당 지급이 업체의 투자 매력이라고 보고서는 전했다. 강력한 의약품 파이프라인과 신약 개발 프로젝트가 업체의 시장 지배력을 강화할 것이라는 주장이다.

보고서는 "최근 비소세포성 폐암 치료제 임핀지의 유럽 승인을 포함해 강력한 호재가 꼬리를 물고 있다"며 중장기 이익 성장을 낙관했다.

골드만 삭스는 런던증시에서 목표주가를 150.67파운드로 높여 잡고 '매수' 투자 의견을 유지했다. 2030년까지 매출액 800억달러 목표를 달성할 가능성이 상당히 높다고 은행은 강조한다.

베렌버그는 아스트라제네카의 영국 주식 목표가를 140파운드로 제시하며 비중 확대 전략을 추천했다. 주가가 11월 저점에서 반등했지만 여전히 밸류에이션 매력이 크고, 매수 기회가 열려 있다는 주장이다.

UBS는 보고서를 내고 런던 증시의 목표주가를 115파운드에서 142파운드로 높여 잡았다. 투자 의견도 '중립'에서 '매수'로 상향 조정했다.

UBS는 아스트라제네카의 2024~2030년 매출 성장이 연평균 6%를 기록하는 한편 2030년 매출액이 744억달러에 이를 것으로 내다봤다. 여기에 임상 최종 단계인 신약이 2030년까지 176억달러의 추가 매출액을 창출할 것이라는 관측이다.

shhwang@newspim.com

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소고기 콕 집은 트럼프...축산농 반발 [세종=뉴스핌] 이정아 기자 = 다음 달 1일 한국에서 생산돼 미국으로 수입되는 모든 제품에 '25% 상호관세' 부과를 앞둔 상황에서 한미 간 막판 협상에 돌입했다. 이번 협상에서 미국은 30개월령 이상 미국산 소고기 수입 제한 철폐를 강하게 요구하며 한국을 압박하고 있다. 정부는 미국 측의 압박으로 30개월령 이상 미국산 소고기 수입 허용 등 농축산물 비관세장벽 카드를 협상테이블에 올리는 방안을 고심 중이다. 다만 농민단체의 반발과 국민 신뢰가 흔들릴 것으로 예상되면서 '제2의 광우병 사태'가 재현되는 것 아니냐는 우려도 제기된다. ◆ 美, 30개월령 이상 소고기 압박…韓, 농산물 카드 검토 28일 정부에 따르면 도널드 트럼프 미국 대통령은 호주가 미국산 소고기를 개방했다는 점을 연일 언급하며 한국에도 같은 수준의 개방을 요구하고 나섰다. 도널드 트럼프 대통령은 지난 24일(현지시간) 소셜미디어인 트루스소셜에 "호주가 미국산 소고기를 받아들이기로 합의했다"며 "이제 우리는 호주에 (미국산) 소고기를 많이 팔 것"이라고 게시했다. 도널드 트럼프 미국 대통령.[사진=로이터 뉴스핌] 2025.07.25 mj72284@newspim.com 이어 "우리의 훌륭한 소고기를 거부하는 다른 나라들도 (개방) 요구를 받은 상태"라며 "이 좋은 흐름을 이어가자. 지금은 미국의 황금기"라고 덧붙였다. 트럼프 대통령은 소고기 개방을 거부하는 국가를 구체적으로 명시하지는 않았지만, 관세협상을 앞둔 한국을 겨냥한 것 아니냐는 해석이 나왔다. 제이미슨 그리어 미국 무역대표부(USTR) 대표와 브룩 롤린스 미국 농무부 장관 또한 트루스소셜을 통해 "지난 20년간 비과학적인 무역 장벽 때문에 우리 소고기가 호주 소비자들에게 판매되지 못했다는 것은 터무니없다"는 성명을 발표했다. 이들은 "미국 농축산업자들은 세계에서 가장 안전하고 건강한 소고기를 생산하고 있다"며 "USTR은 불공정한 무역 관행을 타파하고 미국 국민이 주요 시장에 배제되지 않도록 미국의 무역 파트너들과 계속 협상할 것"이라고 밝혔다. 미국이 협상을 진행하는 국가를 대상으로 연일 30개월 이상 소고기 개방을 압박하면서, 한국도 소고기 카드를 협상 테이블에 올릴지 여부를 검토 중이다. 김용범 대통령실 정책실장은 지난 25일 한미 관세협상과 관련해 "협상 품목 아래 농산물도 포함돼 있다"며 "농업이나 디지털 분야는 제이미슨 그리어 미 무역대표부(USTR) 대표와 여한구 통상교섭본부장 간 협상이 계속 이어지고 있다"고 전했다. 당초 정부는 한미 관세협상에서 농업분야 보호를 우선으로 두고, 30개월령 이상 미국산 소고기 개방 등 비관세 장벽을 해소할 카드를 협상 테이블에 올리지 않기로 방침을 정한 바 있다. 한 대형마트의 미국산 쇠고기 진열대 모습 <뉴스핌 DB> 그러나 지난 25일(현지시간) 미국 워싱턴DC에서 열릴 예정이었던 한미 고위급 '2+2 통상협의'가 스콧 베센트 미국 재무장관의 일정 사유로 전날 취소되면서 미국이 한국의 협상 태도에 불편을 느낀 것 아니냐는 지적이 나왔다. 앞서 미국은 우리나라에 대해 25%의 상호관세를 부과하는 행정명령에 서명했다. 이는 오는 8월 1일부터 적용되며, 한미 양국은 관세 협상을 진행 중이다. 트럼프 행정부는 한국에 대해 ▲30개월령 이상 미국산 쇠고기 수입 허용 ▲쌀 시장 추가 개방 ▲유전자변형(LMO) 감자·사과 검역 완화 등을 강하게 요구하고 있다. ◆ 농민단체 "관세협상에 농업 희생양 삼지 말아야"…대정부 투쟁 돌입 정부로서는 30개월령 이상 미국산 소고기 수입에 대해 민감하게 반응할 수밖에 없다. 우선 한국은 현재도 미국산 소고기의 최대 수입국이다. 지난해 미국산 쇠고기 수입액은 22억1000만달러로 집계됐다. 전체 수입액(38억4700만달러) 대비 57.4%를 차지한다. 미국산 쇠고기 수입액은 지난 2004년 1억300만달러에서 2012년 5억2200만달러, 2016년 10억3500만달러로 20억달러를 넘기다 2022년에는 26억2400만달러로 역대 최대치를 기록했다. 지난해까지의 연평균 증가율은 17.5%다. 이재명 대통령 [사진=대통령실] 우리나라는 이른바 '광우병 파동' 이후 30개월령 미만 미국산 소고기만 수입하고 있다. 지난 2008년 한미 쇠고기 협상이 타결됐고, 우리 정부가 30개월령 이상 미국산 소고기까지 수입한다는 사실이 알려지자 이에 반대하는 촛불집회가 전국적으로 열렸다. 당시 이명박 정부 지지율은 취임 2개월 만에 20%대로 폭락했고, 결국 정부는 미국과 소고기 협상을 일부 재협상했다. 다시 말해 현재 국내 소비자들은 30개월령 이상 미국산 소고기 섭취에 대해 안전하지 못하다는 인식이 기반에 깔려 있다. 또 우리나라 연간 쌀 저율관세할당(TRQ) 물량은 40만8700톤으로, 미국 물량이 이중 13만2304톤(32%)을 차지한다. 쌀 개방은 WTO 규약에 묶여 있기 때문에 한미 양자 간 협상체계가 불가능하다. 다만 미국이 소고기 등 농산물 개방을 미루는 국가에 더 높은 관세를 부과할 계획이라는 점을 연일 강조하면서 국익 측면에서 조선·철강·반도체 등 산업을 보호하고 농산물을 희생해야 하지 않겠냐는 의견도 나온다. 농민단체는 정부의 기류에 대거 반발하고 있다. 한국농축산연합회, 한국종합농업단체협의회, 축산관련단체협의회, 농민의길 등 농축산업 단체는 이날 용산 대통령실 앞에서 결의대회를 개최하고 대정부 투쟁에 나선다. 이들 단체는 "미국산 농축산물은 이미 한미 FTA로 전면개방을 한 마당에 관세 추가 인하 및 비관세장벽까지 철폐된다면 농민 생존권 말살과 함께 국내 농업생산 기반 붕괴는 시간문제일 것"이라며 강하게 규탄한다. 이어 "미국산 소고기에 대한 수입연령 제한과 사과에 대한 식물검역은 국내법과 WTO 등 국제협정 등에 따른 정당한 조치이며, 국민건강과 직결된 것으로 절대 포기해선 안 되는 문제"라며 "농축산물을 협상대상에서 제외해 식량주권과 국민건강권을 반드시 사수할 것"을 정부에 촉구했다. 단체 관계자는 "한미 관세협상 추이를 예의주시하면서 요구가 묵살될 경우 대대적인 추가 농민항쟁을 벌이겠다"고 예고했다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 3일 오후 서울 여의도 국회 본청 계단에서 열린 더불어민주당 쌀값정상화법 공포 촉구 결의대회에서 참석자들이 피켓을 들고 구호를 외치고 있다. 2023.04.03 leehs@newspim.com plum@newspim.com 2025-07-28 12:49

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SPC "8시간 넘는 야간근무 없앤다" [서울=뉴스핌] 최원진 기자= SPC그룹이 27일 대표이사 협의체인 'SPC 커미티'를 열고 장시간 야간 근로를 폐지하고, 앞으로 생산직의 야근 시간을 8시간 이내로 제한하기로 했다고 밝혔다. SPC그룹은 야간 생산이 불가피한 일부 필수 품목을 제외하고, 가능하면 야간 가동 자체를 줄여나가겠다는 방침이다. 그룹 관계자는 "8시간 초과 야근 폐지를 위해 △인력 확충 △생산 품목 및 생산량 조정 △라인 재편 등 전반적 생산 구조를 완전히 바꿀 계획이다. 각 (계열)사별 실행 방안을 마련해 10월1일부터 전면 시행한다"고 설명했다. 이재명 대통령이 지난 25일 경기 시흥시 SPC 삼립 시흥 공장에서 열린 산업재해 근절 현장 노사간담회에서 발언을 하는 모습. [사진=대통령실] 주간 근무 시간 역시 단계적으로 단축해 장시간 노동에 따른 피로 누적과 사고 위험을 사전에 차단한다는 계획이다. 또한 이번 근무체계 전환이 현장에서 안정적으로 정착될 수 있도록 노조와 협의를 병행하고, 내부 교육 및 매뉴얼 정비 작업도 함께 추진할 예정이다. SPC는 "생산 현장의 장시간 야간 근로에 대한 지적과 우려를 무겁게 받아들여 근무 형태를 비롯한 생산 시스템 전반에 대한 개혁을 추진하기로 했다"며 "앞으로 근로자 안전이 최우선시되는 일터를 만들 수 있도록 적극 개선하고 투자하겠다"고 밝혔다. 이번 결정은 지난 25일 이재명 대통령이 SPC삼립 시화공장을 직접 찾아 현장 간담회를 주재하며 야간 노동과 과도한 업무 강도를 지적한 데 따른 것이다. 이 대통령은 지난 5월 SPC 시화공장에서 발생한 여성 노동자 사망 사고와 관련해 "수십 년이 흘렀지만 여전히 현장에서 노동자가 죽고 있다"며 "같은 방식의 사고가 반복되는 건 심각한 문제"라고 강하게 비판했다. 이어 "돈과 비용 때문에 안전과 생명을 희생하는 구조라면 반드시 바뀌어야 한다"며 "이번을 계기로 산재 사망률을 줄이기 위한 현실적이고 구체적인 대책이 마련되길 바란다"고 강조했다. 이날 간담회에는 김영훈 고용노동부 장관, 김용범 정책실장, 문진영 사회수석 등 청와대 주요 인사들이 배석했으며, SPC 측에선 허영인 회장과 김범수 SPC삼립 대표, 김지형 컴플라이언스위원장, 김희성 안전보건총괄책임자, 김인혁 노조위원장 등이 참석했다. CJ푸드빌, 크라운제과 등 타 식품업체의 현장 책임자들도 함께 자리를 했다. wonjc6@newspim.com 2025-07-27 13:22