[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 교보증권에서 26일 한국콜마(161890)에 대해 '4Q24 Re: 이제 미국에서 콜마 매력 보여주기 (QnA 포함)'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 110,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 89.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한국콜마 리포트 주요내용
교보증권에서 한국콜마(161890)에 대해 '4분기 연결 매출액 및 영업이익 각각 5,905억원(YoY 7%), 368억원(YoY -1%) 시현하며 시장기대치(505억원) -27% 하회. 시장기대치 대비 -136억원 하회는 교보추정치 대비 연결 자회사 실적 하회(HK이노엔 50억원, 연우 35억원 하회), 일회성비용 인센티브 60억원, 제품 보증 충당금 18억원 반영 기인. 2025년 연결 매출액 및 영업이익 각각 2.8조원(YoY 13%), 2.5천억원(YoY 28%) 전망. 올해 3월부터 미국 제2공장이 가동 예정임. 동사는 미국 지역을 핵심 성장 동력으로 판단 중임. 최근 미국 제1공장은 노후화+색조 중심임에도 불구하고 영업 강화를 통해 매출/이익 견조한 성장. 미국 제2공장은 한국보다 높은 자동화율 +콜마 경쟁력 높은 기초/선제품 중심이라는 점에서 성장 잠재력이 높다고 판단함. 월 BEP는 미국 1공장 40억원 Vs. 미국 2공장 월 20억원 수준으로 BEP 달성이 상대적으로 용이한 점도 긍정적'라고 분석했다.


◆ 한국콜마 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 110,000원 -> 110,000원(0.0%)
교보증권 권우정 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 110,000원은 2025년 01월 16일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 110,000원과 동일하다.


◆ 한국콜마 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 86,625원, 교보증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 110,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 86,625원 대비 27.0% 높으며, 교보증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 한화투자증권의 100,000원 보다도 10.0% 높다. 이는 교보증권이 한국콜마의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 86,625원은 직전 6개월 평균 목표가였던 83,133원 대비 4.2% 상승하였다. 이를 통해 한국콜마의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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