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[관세 전쟁] "EU 부가세도 손보겠다"는 트럼프...상호관세 문답풀이

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상호주의라는 이름의 자의적 칼날

[서울=뉴스핌] 오상용 기자 = 미국이 상호관세 로드맵을 내놓았다. 실무 부서에서 4월1일까지 어느 나라, 어느 품목에, 얼마 만큼의 관세를 더 매길지 연구를 진행한 뒤 이를 토대로 실행에 옮길 것이라 했다.

한 달여의 말미를 남겨두고 있어 이를 피하려는 교역국들과 협상도 잇따를 전망이다. 백악관 역시 발효 전에 양자간 협상으로 상호관세를 조정할 수 있다고 했다. 미리미리 알아서 자진납세 하라는, '미국산 제품에 대한 구매 확대 계획과 미국에 대한 투자확대 각서를 가져오라'는 뉘앙스다.

트럼프 행정부가 상대국의 부가가치세(VAT) 등 조세 제도까지 불공정 교역장벽의 표적으로 삼으면서 향후 협상 과정이 수월치 않을 것이라는 우려도 나온다. 부가세 제도를 시행중인 유렵연합(EU)과 한국 등이 이 문제에서 자유롭지 못하다.

다음은 현지시간 2월13일 도널드 트럼프 미국 대통령과 백악관 관리들의 발언을 토대로 한 상호관세 문답풀이다.

1. 미국의 관세율과 비슷하거나 그보다 낮은 국가들은 트럼프의 상호관세를 걱정하지 않아도 될까.

그렇지 않다.

상호관세(reciprocal tariffs)의 사전적 의미는 두 나라 사이에 서로 적용하는 관세가 동일해야 한다는 것이지만 트럼프가 제시한 큰 그림은 '동등한 관세율'이라기보다 '상호주의'에 입각한 공정한 무역체제의 재확립이다.

트럼프식 표현을 빌리면 "기울어진 운동장을 바로잡는 것"이다. 이는 현재까지 트럼프가 내놓은 '상호관세' 부과의 큰 원칙이자, 유일한 원칙이라 할 수 있다.

이 원칙 외에는 아직까지 통일된 기준이나 구체적인 가이드라인이 없다. 대상 국가별로 무역 실태 조사를 벌여 제각각 적용하겠다는 방침이다.

2. 미국과 자유무역협정(FTA)을 맺고 있는 한국과 같은 나라도 안심할 수 없는가.

"기울어진 운동장" 원칙에 입각할 때 그렇다.

이날 백악관은 가장 '극악한' 문제부터 조사할 것이라고 했는데, 극악한 문제를 야기하는 국가 그래서 영순위 타깃인 국가는 "미국을 상대로 무역흑자를 많이 내고 관세율도 높은 나라"라고 규정했다.

아래 블룸버그 차트는 미국과 교역에서 흑자를 많이 내고 있는(미국이 교역에서 크게 적자를 보고 있는) 나라들을 순서대로 나열한 것이다.

미국의 주요 교역 상대국별 무역적자 규모(미국을 대상으로 흑자를 많이 내는 국가들의 순서이기도 하다). [사진=블룸버그]

지난해 기준 중국이 미국을 상대로 2794억달러의 흑자를 내 가장 많다. 그 뒤를 멕시코와 베트남 독일 일본 캐나다 등이 따르고 있다.

한국의 경우 미국과 맺은 FTA로 양국간 교역품목의 99% 이상에서 관세가 사라졌지만 대미 무역흑자국 8위라는 지위가 발목을 잡고 있다.

미국을 상대로 흑자를 많이 내지는 않더라도 평균 관세율이 미국(2.2%)보다 높은 브라질(11.4%)과 인도(7.5%) 역시 사정권에 들어 있다. 베트남의 경우 흑자도 많이 내고 평균 관세율(5.1%)도 높아 칼날을 피하는 게 어려워 보인다.

3. 트럼프 행정부는 무슨 잣대로 "기울어진 운동장"의 각도를 재겠다는 것인가.

설사 관세율이 낮은 국가라도 '미국이 보기에' 불공정한 무역 관행으로 미국산 제품을 차별하는 경우는 모두 "기울어진 운동장"의 범주에 속한다.

백악관 관리는 "미국 제품 수입에 걸림돌이 되는 각종 규제와 정부의 자국기업 보조금 혜택, 조세제도, 나아가 환율정책 등이 운동장을 기울어지게 한다"고 지적했다. 교역 상대국의 이러한 무역장벽을 면밀히 살펴 관세부과로 상응하는 조치를 취할 것이라고 했다.

특정 상품에 있어 미국보다 높은 안전기준과 환경기준(ex 자동차 배기가스 기준)을 적용하는 나라도 대상이 될 수 있다. 모든 제도와 기준을 '미국에 맞게 뜯어고치라는 것이냐'는 불만이 터져 나올 법하다.

백악관 관리는 상대국이 관세를 낮춘다면 대통령도 기꺼이 낮은 관세를 적용할 수 있지만 "명심해야 할 것은 관세가 문제의 가장 큰 부분은 아니라는 점"이라고 했다.

상대국이 관세의 영역이 아니라고 항변해도 미국의 자의적 판단에 따라 '상호관세'라는 이름의 자릿세가 부과될 수 있음을 시사한다. 가위질을 몇 번 할지는 엿장수(트럼프) 마음이라, 개별 국가들은 '협상의 달인' 트럼프를 상대로 협상의 기술을 발휘해야 한다.

도널드 트럼프 미국 대통령 [사진=블룸버그]

 4. 백악관은 유럽연합(EU)의 높은 부가가치세(VAT)도 불공정한 무역장벽이라고 했는데 이유가 무엇인가.

교과서적으로 한 나라 안의 부가세는 자국산과 수입산을 가리지 않고 공히 적용된다. 그래서 흔히 무역 중립적이라고 한다. 특정 국가의 제품을 부가세로 차별하진 않기 때문이다.

그런데 트럼프 행정부가 제시한 이번 상호관세의 특징은 교역 상대국의 부가세(VAT), 즉 소비세까지 합산한 세율을 상호간 비교한다는 데 있다.

트럼프의 1차 타깃은 EU로 보이지만, 한국 등 부가세 제도를 시행하고 있는 다른 주변국도 검증의 대상이 될 수 밖에 없다.

EU 회원국들이 적용하는 부가세 기본 세율은 평균 20%를 넘는다. 수입품의 경우 관세와 함께 EU내 수입업자가 부가세를 지불한다.

백악관이 특히 문제로 삼고 있는 자동차 품목을 보자. EU 회원국내 수입업자가 미국산 자동차를 들여오려면 관세 10%에 20% 넘는 부가가치세를 보태 납부해야 한다.

3만달러짜리 미국 자동차가 유럽 소비자에게는 3만9000달러 넘는 가격표가 붙어 진열되는 셈이다. 미국 입장에선 미국산 자동차에 사실상 30% 넘는 관세가 적용되는 것처럼 인식되기 쉽다.

독일 BMW의 제조 공장 [사진=블룸버그]

반면 EU 회원국이 자국산 자동차를 미국에 수출할 때는 EU의 이러한 (20% 넘는) 부가세가 적용되지 않는다. 미국 입장에서는 유럽의 자동차 회사들이 역내에서 판매하는 것(2만유로+4000유로 부가세)보다 미국에 더 헐값(2만 유로)으로 판매하는 것으로 보인다. 일종의 덤핑으로 인식될 수 있다.

니혼게이자이에 따르면 백악관 관리는 이러한 소비세(부가세) 구조가 사실상 '수출 보조금'과 다를 바 없다고 비판한다.

미국에는 연방 차원의 소비세가 존재하지 않기에 발생하는 현상인데, EU 측은 미국도 주(州) 단위로 내려가면 소비세에 상응하는 판매세 등이 붙기에 큰 차이가 없다고 토로한다.

이러한 항변은 EU 뿐만 아니라, 미국과는 다른 부가세 체계를 가지고 있는 나라들에서도 반복될 전망이다.

5. 동일 품목에 상호관세를 매기는 것이 현실적으로 큰 의미가 없는 경우에는 다른 품목을 표적으로 삼을 수도 있을까.

그렇다. 기계적 의미의 '상호관세'라는 개념을 벗어나 적지 않은 자의적 기준이 적용될 수 있어 이 부분을 간과해서는 안된다.

가령 자동차 산업이 부재해 미국에 자동차를 수출하지 않는 A라는 나라가, 미국산 수입차에 20%의 관세를 부과하고 있다면 미국은 A라는 나라가 미국에 판매하는 커피 원두 등에 20%의 세금을 '상호관세'라는 이름으로 부과할 수도 있다.

 

osy75@newspim.com

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'동전주 상폐' 중견기업들 비상 [서울=뉴스핌] 이석훈 기자 = 동전주 퇴출 우려가 현실화하면서 중견기업 오너들이 주가와 시가총액 방어에 안간힘을 쓰고 있다. 주주환원 확대는 물론 유상증자와 주식병합 등 다양한 수단을 동원해 주가 부양과 상장 유지에 나서는 모습이다. 하지만 전문가들은 주식병합 등 단순한 주당 가격 인상만으로는 상장폐지 위험을 근본적으로 해소하기 어렵다고 지적한다. 결국 실적 개선을 통한 기업가치 제고와 시가총액 확대가 뒤따르지 않으면 상장 유지 요건을 충족하기 어려울 수 있다는 분석이다. ◆ 상폐 위기 몰린 중견기업, 주식병합·자사주 매입으로 전방위 방어 21일 업계에 따르면 거래소의 상장 유지 요건 강화로 퇴출 위기에 몰린 중견기업들이 주식병합과 주주환원 등 주가 방어책 마련에 사활을 걸고 있다. 그러나 단기적인 가격 인상이라는 임시방편만으로는 한계가 명확한 만큼, 실적 개선과 시가총액 증대가 수반되지 않으면 상장폐지를 면하기 어렵다는 지적이 나온다. [AI 인포그래픽=이석훈 기자] 퇴출 위기에 몰린 기업들이 가장 빠르게 꺼내 든 카드는 주식병합이다. 여러 주식을 하나로 합치면 기업가치나 시가총액 변동 없이 주당 가격을 병합 비율만큼 높일 수 있기 때문이다. 실제로 이번에 관리종목 지정 대상이 된 36개 종목 가운데 15개는 주식병합을 예고했다. 한화투자증권에 의하면 상장폐지 개혁안이 발표된 지난 2월 12일부터 이달 12일까지 추진된 액면병합은 276건으로, 이는 전년 동기 대비 23배 급증한 수준이다. 업계 관계자는 "액면가 500원, 주가 300원인 기업이 액면가를 2000원으로 병합하면 주가가 1200원이 되면서 동전주 요건을 피할 수 있다"며 "정부가 상장폐지 개혁 방안에 동전주 요건을 신설하면서, 이를 피하고자 많은 기업들이 주식병합을 단행하고 있다"고 말했다. 상장유지 시가총액 기준에 대응하기 위한 증자도 주요 수단으로 꼽힌다. 당초 2027년 200억원, 2028년 300억원으로 상향 예정이던 코스닥 시총 기준은 제도 개편에 따라 2026년 7월 200억원, 2027년 1월 300억원으로 가용 시점이 조기 적용됐다. 플레이그램처럼 증자를 통해 자본을 확충하려는 시도가 이어지는 가운데, 조달한 자금이 실제 사업 성과와 현금창출력 개선으로 이어질 수 있는지가 상장 유지의 관건이다. 주주환원 확대 역시 오너들이 선택하는 주요 방어 수단이다. 티쓰리는 오너 일가 주도로 2026년부터 2028년까지 총주주환원율 50%를 목표로 제시하며 자본 효율성 제고를 공식화했다. 자사주 매입과 배당 확대는 주주 가치를 높여 시장의 저평가 인식을 해소하는 데 유용한 카드가 된다. 특히 지배주주가 승계 과정까지 고려해 특정 시기에 자사주 매입과 배당을 집중할 경우, 주가 방어와 지배구조 안정화를 동시에 노린 포석으로 풀이된다. 한 중견기업 관계자는 "상장폐지 기준이 강화되면서 퇴출 위기에 몰린 기업들이 주식병합이나 증자, 자사주 매입 등 활용할 수 있는 방안을 다각도로 동원해 주가와 시가총액 방어에 나서고 있다"고 설명했다. ◆ "주식병합만으론 상폐 못 면해"…체질 개선·실질 대책 시급 문제는 이러한 조치가 실질적인 체질 개선으로 이어지지 않을 때다. 주식병합은 기업가치를 바꾸지 못하고, 증자는 지분 희석과 재무 부담을 키울 수 있다. 배당과 자사주 매입 역시 이익과 현금흐름이 뒷받침되지 않으면 일회성 부양책에 그친다는 한계가 뚜렷하다. 이에 업계에서는 단기적인 주가 부양보다 지속 가능한 수익 구조 확보가 시급하다고 지적한다. 근본적인 원인을 해결하지 않은 채 장부상 자본만 늘리는 조치는 임시방편에 불과한 만큼, 비용 절감과 사업 재편 등 실질적인 체질 개선이 병행돼야 한다는 제언이다. 업계 관계자는 "주식병합을 실시하더라도 시가총액에는 영향을 미치지 않기 때문에 상장폐지에서 자유로울 수 없다"며 "더구나 정부가 일시적 주가 부양을 통해 상폐를 회피할 수 없도록 세부 적용 기준과 시장 감시를 강화한다는 방침이기 때문에 추가적인 대책이 필요한 상황"이라고 말했다. 김대종 세종대학교 경영학부 교수도 "주식 병합만으로는 상폐를 면하기 어렵다는 것은 잘 알려진 사실"이라며 "대주주의 출자나 자사주 매입 및 소각 등을 통해 주식 가치를 올려야 할 것"이라고 설명했다. stpoemseok@newspim.com 2026-08-21 06:00
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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