채권발 패닉 진정시킨 미국 CPI...월가 관전평 "급한 불 껐지만"

기사입력 : 2025년01월16일 11:50

최종수정 : 2025년01월16일 11:50

인플레이션 둔화 확인에 되살아난 연준 금리 인하 기대감

[시드니=뉴스핌] 권지언 특파원 = 미국의 기저 물가 압력이 둔화하고 있다는 신호가 나오면서 월가 투자자들이 한 숨을 돌리게 됐다.

오는 20일 취임하는 도널드 트럼프 대통령 당선인의 정책 우선 순위와 그에 따른 여파를 지켜봐야 하겠지만, 강력한 고용지표로 급히 후퇴했던 연방준비제도(연준)의 금리 인하 기대감이 되살아나고, 국채 금리의 급등세도 일단 진정되는 모습이다.

15일(현지시간) 미 노동부에 따르면 기저 물가 압력을 보여주는 12월 근원 소비자물가지수(식료품과 에너지를 제외한 CPI)는 한 달 전보다 0.2% 상승했다. 앞서 4개월간 0.3%를 유지했던 근원 CPI의 전월비 상승률이 둔화한 것이다.

1년 전과 비교한 근원 CPI 상승률은 3.2% 기록, 전월비와 전년 동월비 수치 모두 월가의 예상치를 밑돌았다. 시장에서는 근원 CPI의 전월비 상승률이 0.3%, 전년동월 대비 상승률이 3.3%를 기록했을 것이라고 예상했다.

하루 앞서 발표된 12월 생산자물가지수(PPI)도 전월 대비 0.2%, 전년 대비 3.3% 올라 전문가 예상치(0.4%와 3.5%)를 모두 하회했다. 변동성이 큰 식품과 에너지를 제외한 근원 PPI도 0.3% 오를 것이라는 예상과 달리 전월 대비 보합에 머물렀다. 식품과 에너지, 무역 서비스를 제외한 PPI는 0.1% 오르는 데 그쳤다.

PPI에 이어 CPI 상승률이 월가 예상을 밑돈 것으로 나오자 연방기금금리 선물시장은 올해 연준이 기준금리를 총 38bp 인하할 가능성을 가격에 반영했다. CPI 수치가 발표되기 직전 시장내 형성됐던 예상 인하폭(26bp)에서 더 낙관적으로 변했다. 첫 금리인하 예상 시기도 7월에서 6월로 앞당겨졌다.

금리 인하 기대감이 일부 복구되면서 국채 금리도 큰 폭으로 떨어졌다.

뉴욕 채권시장에서 오후 3시 기준 10년 만기 미 국채 수익률은 전장보다 13.4bp(1bp=0.01%포인트(%p)) 내린 4.653%를 가리켰고, 연준의 통화정책에 민감한 2년물 수익률도 10.1bp 하락, 4.263%를 나타냈다. 이날 10년물 금리의 낙폭은 지난해 11월 이후 최대였고 2년물 금리 역시 지난 9월 이후 가장 큰 폭으로 떨어졌다.

자산시장의 '발작' 트리거로 여겨졌던 5% 선을 향해 꾸역꾸역 고도를 높이던 미국의 10년물 국채 금리가 방향을 급선회하자, 증시는 즉각 환호했다. 뉴욕증시의 3대 지수가 일제히 지난해 대선 직후인 11월 6일 이후 최고의 하루를 보냈다.

뉴욕증권거래소(NYSE)를 바라보고 있는 두려움 없는 소녀상.[사진=로이터 뉴스핌]

물가 상승세가 우려했던 정도는 아니라는 게 확인되자 월가 전문가들은 연초 시장에 확산됐던 공포심리가 일단 진정된 것에 의미를 뒀다.

다만 주식시장이 지난해와 같은 랠리를 지속할지는 확신할 수 없으며 향후 나올 경제 지표를 더 지켜봐야 할 것이라고 입을 모았다.

다음은 월가 투자은행들의 주요 관전평이다.

▲골드만삭스 자산운용의 티나 아다티아 : "이번 물가 지표가 연준의 1월 금리 인하 가능성을 다시 제기하기에는 부족하지만, 금리 인하 사이클이 아직 끝나지 않았음을 보여준다."

▲노스라이트 자산운용의 크리스 자카렐리 : "근원 인플레이션 둔화 덕분에 주식과 채권 시장에 대한 압박이 완화될 것이다. 연초 인플레이션 우려와 연준의 금리 인하 중단 내지 인상 불안이 커졌던 점을 고려할 때 이는 긍정적인 신호이다."

▲야누스 헨더슨의 존 케르슈너 : "잠재적으로 '코피 쏟게 하는' 금리가 당분간 테이블에서 제외되었다는 사실에 시장이 안도하고 있다. 채권 시장이 지난 2년간 주식 시장에서 본 거대한 상승세를 저해하지 않을 것이라는 점에서도 안도하고 있다."

▲에버코어의 크리슈나 구하 : "이번 CPI 수치가 올해 두 차례 금리 인하 가능성을 높여주며, 3월 인하 가능성도 열어두게 했다."

▲모간스탠리의 엘렌 젠트너 : "이번 CPI 발표가 이달 말 금리 동결 기대에 변화를 주지는 않겠지만, 연준의 금리 인상 논의 가능성은 줄여줄 것이다."

▲피델리티의 앨리슨 박서 : "연준이 금리를 유지하면서 추가적인 데이터와 재정 정책 명확성을 기다릴 것 같다. 제롬 파월 연준 의장이 1월 회의에서 전하려는 메시지 역시 마찬가지일 것이다."

▲UBS 글로벌 자산 관리의 솔리타 마르첼리 : "인플레이션이 앞으로 몇 달간 완화될 것으로 보이며 연준의 금리 인하 가능성도 여전히 테이블 위에 있다. S&P500지수가 연말 목표인 6600에 도달하기 전 변동성이 다소 나타날 수도 있지만 우리는 주식 강세장이 계속될 것으로 예상한다. 미국 주식에 대한 '매력적' 평가를 유지하는 입장이다."

▲내셔널 와이드의 마크 해킷은 : "주식 투자자들은 채권 시장 움직임에 점점 더 민감해지고 있으며, 금리, 인플레이션 및 연준 정책에 집중하고 있다. 이제 초점은 실적으로 이동할 것이다. 최근 몇 분기 동안 부진했던 만큼 이번에는 상방 서프라이즈가 나타날 확률이 높다."

kwonjiun@newspim.com

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