[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한국투자증권에서 15일 이마트(139480)에 대해 '4Q24 Preview: 바닥 다지기 성공'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 90,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 36.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 이마트 리포트 주요내용
한국투자증권에서 이마트(139480)에 대해 '4Q24 영업이익이 시장 기대치를 4.5% 상회할 전망. 실적에 대한 기대가 없으니 오히려 좋아. 다운 사이드는 제한적, 반면 업사이드 리스크는 존재: 투자의견 매수와 목표주가 90,000원(12MF PER 8.7x)를 유지한다. 주가의 등락은 있었지만, 알리바바와의 JV, 이명희 총괄회장으로부터 정용진 신세계그룹 회장의 지분 매입으로 이마트가 시장의 관심을 받게 된 점은 긍정적이다. 최근 온라인 산업의 성장률 둔화와 올해 가계의 내식소비 회복 가능성 등을 고려 시 할인점/슈퍼의 업황이 더 나빠지기도 어렵다. 현재 이마트는 다운사이드는 제한적인 반면, 업사이드 리스크가 존재하기 때문에 시장 방어주로 추천한다.'라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 '2024년 4분기 연결기준 매출액은 7조 1,364억원(-3.0% YoY) 영업이익은 406억원(흑자전환 YoY, OPM +0.6%)을 기록하여 매출은 시장 기대치를 3.8% 하회하고, 영업이익은 4.5% 상회할 전망이다. 현재 이마트의 4분기 컨센서 스는 예측이 어려운 신세계건설의 영업적자와 일회적인 인건비 발생 가능성(당사는 반영하지 않음) 등으로 크게 왜곡되어 있다. 연초 쇼핑 행사 시점 차이로(작년 12/30~1/5 vs. 올해 1/1~1/5)로 작년 12월 할인점 매출이 크게 부진(-9.6%) 했다. 이러한 효과를 제거해도 12월 할인점의 기존점 신장은 -2~3% 수준이며, 이에따라 별도 영업이익은 다소 아쉬운 수준인 534억원(+35.9% YoY)을 기록할 전망이다.'라고 밝혔다.


◆ 이마트 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 90,000원 -> 90,000원(0.0%)
- 한국투자증권, 최근 1년 목표가 하락
한국투자증권 김명주 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 90,000원은 2024년 12월 27일 발행된 한국투자증권의 직전 목표가인 90,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한국투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 01월 22일 105,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 90,000원을 제시하였다.


◆ 이마트 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 77,667원, 한국투자증권 가장 긍정적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 한국투자증권에서 제시한 목표가 90,000원은 24년 12월 27일 발표한 삼성증권의 90,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 77,667원 대비 15.9% 높은 수준으로 이마트의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 77,667원은 직전 6개월 평균 목표가였던 76,750원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 이마트의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.

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