[GAM]벤타스, 금리인하·고령화·배당매력 3박자①

기사입력 : 2024년09월11일 16:17

최종수정 : 2024년09월11일 16:18

예고된 `실버 쓰나미`..물 들어 온다

이 기사는 8월 23일 오후 4시56분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 오상용 글로벌경제 전문기자 = 노인전문 요양·의료시설에 투자해 임대 수익을 얻는 벤타스(티커: VTR)는 부동산과 헬스케어의 교차점에 위치하고 있는 리츠(REITs)다. 고령화라는 거스를 수 없는 장기 테마와 통화정책 전환에 따른 매크로 모멘텀, 그리고 변동성 장세에 맞설 수 있는 고배당 방어주라는 요소를 두루 갖추고 있다. 이를 높이 사는 월가의 투자은행들 사이에서 목표가 상향이 잇따르고 있다

1. 실버 헬스케어 리츠

벤타스(Ventas)는 1998년 출범한 업력 26년의 리츠다. 주요 사업 무대는 미국과 캐나다 영국이다. 실버타운과 의료시설을 짓거나 사들인 뒤 이를 임대해 돈을 번다.

벤타스의 주요 부동산은 ▲노인주택(실버타운) ▲외래진료 및 연구시설 ▲트리플-넷 헬스케어 등 크게 3가지로 구성돼 있다. 이밖에 별도의 투자운용사(벤타스투자관리: VIM)를 자회사로 두고 외부 위탁자금(3월말 기준 약 50억달러)을 운용하고 있지만 주력 사업은 아니다.

핵심 자산인 실버타운 시설은 800여 곳에 달하며 여기에는 7만6000명 넘는 노인들이 입주해 있다. 이들을 전문적으로 돌보기 위해 모리스그룹과 로렐오크스 등 실버케어 운영업체 35곳과 협업을 맺고 있다. 실버타운 사업이 벤타스 전체 *순영업이익(NOI)에서 차지하는 비중은 51%에 달한다. 5성급 호텔에 버금가는 시설과 서비스를 내세워 부유한 고령층을 끌어들이고 있다.

*리츠의 순영업이익은 보유하고 있는 부동산에서 발생한 총 임대료 수입에서 각종 부동산 비용(취득 및 관리비용)과 세금, 보험비용 등을 제외한 것이다.

벤타스의 `외래진료 및 연구시설` 관련 자산은 총 3200만제곱미터(외래진료 시설의 면적은 2200만제곱미터)의 공간을 갖추고 있다. 유명 의과 대학과 가까운 곳에 건물을 올리거나 사들여 외래진료 전문병동과 의학 연구소로 사용할 수 있도록 하고 임대 수입을 올린다. 해당 사업은 벤타스의 전체 NOI에서 31%의 비중을 차지한다.

회사에 따르면 연간 3500만명 넘는 환자가 벤타스 건물의 외래진료 병원을 찾고 있으며 존스홉킨스 대학과 예일, 듀크 등 17개 대학의 의학 연구소가 벤타스의 시설을 이용하고 있다.

`트리플-넷 헬스케어` 자산은 중환자를 돌보기 위한 시설이다. 여기서 발생하는 수익은 전체 NOI의 18%를 차지한다. 해당 시설에 입주한 의료 서비스 업체들은 총 1만1000개의 침상과 전문 간호인력, 재활시설과 응급치료 설비를 갖추고 있다. 전문 간호를 필요로 하는 중증 환자를 대상으로 하기에 환자들이 지불하는 비용은 높은 편이다. 3월말 기준 환자들의 병상 이용일수는 연간 300만 일(days)을 넘어섰다.

2. 거대한 고령화의 물결

이처럼 벤타스의 부동산 포트폴리오는 65세 이상 노령 인구의 삶의 주기와 호흡을 같이 한다.

안락한 노후를 추구하는 이들에게 주거시설(실버타운)을 제공하고, 인근 유명 대학 병원에서 수시로 건강을 체크할 수 있도록 안내하며(외래진료 및 연구시설), 중증 질환이 발견된 이들을 위해 치유하고 재활할 수 있는 공간(트리플-넷 헬스케어)을 제공한다.

벤타스의 부동산이 뿌리를 내리고 있는 시장(실버케어 마켓)은 고령화의 진전과 함께 그 규모가 계속 커지고 있다.

현재 미국내 베이비 부머 세대는 7000만명에 달하며 이들 가운데 매일 1만1200명이 65세 고령층에 진입하고 있다. 미국 인구조사국에 따르면 65세 이상 인구는 65세 미만 인구의 13배 속도로 늘어나는 중인데, 6년 뒤인 2030년에는 미국 인구의 20%가 65세 이상 고령자로 채워진다.

시카고대학 사회학연구소 NORC(National Opinion Research Center)의 최근 조사 보고서는 흥미로운 내용으로 채워져 있는데, 일반 거주지에 생활하는 노인보다 실버타운 시설에 거주하는 노인들의 기대 수명이 더 긴 것으로 나타났다.

실버타운 사업자들이 장수 마케팅에 애용할 법한 보고서지만 핵심은 공동의 생활 커뮤니티 안에서 외로움을 덜 겪으며 지속적인 관리를 받아야 노후의 삶이 더 건강해진다는 것이다. 한 사회가 집단 코로나 블루(우울감)를 앓고 난 이후 한층 중요시되는 요소다.

또한 미국 국립보건센터 보고서에 따르면 65세 이상 연령은 일반 인구보다 3배 더 많이 병원을 방문하고 있으며 이들의 외래 진료 가운데 40% 이상이 만성질환에 의한 것이다. 보건센터는 "오는 2030년까지 약1억7000만명의 미국인이 하나 이상의 만성질환을 앓을 것"으로 추산했다.

이러한 조사 보고서들은 벤타스의 사업 기반, 즉 벤타스 보유 자산이 발딛고 선 토대가 계속 커지고 단단해질 것임을 가리킨다. 월가 투자은행들 사이에서 방어력뿐만 아니라 성장성을 겸비한 주식이라는 분석이 나오는 이유다.

osy75@newspim.com

[관련키워드]

실버케어 헬스케어 리츠 리츠 벤타스

GAM - 해외주식 투자 도우미

[미국 특징주] S&P500 3분기 실적 '착시'… 에너지·AI 빼면 이익 증가율 반토막

제너럴 다이내믹스 4% 상승...걸프스트림·잠수함 쌍끌이 '깜짝 실적'

[홍콩 대장주] 메이퇀 ③ 신성장 동력의 '폭발적 성장'

[홍콩 대장주] 메이퇀② 실적은 고속 상승, 밸류는 역대 저점

[뉴스핌 베스트 기사]

사진

바이낸스, 8.4조원 해킹 당해…역대 최대 [서울=뉴스핌] 최원진 기자= 세계 최대 암호화폐 거래소 바이낸스에서 추정 피해액 63억 달러(약 8조 4,000억 원)에 달하는 암호화폐 업계 역사상 최대 규모의 해킹 사건이 발생했다고 블룸버그 통신이 30일(현지시간) 보도했다. 바이낸스는 소셜미디어 X를 통해 "추정 총 피해액은 약 63억"라며 "블록체인 파트너들과 협력하여 피해 자산을 동결했으며, 현재까지 약 30억 달러가 온체인에서 동결됐다"고 밝혔다. 바이낸스는 즉각 모든 가상자산의 입출금을 일시 중단했다. 비트코인 [사진=블룸버그] 바이낸스 측은 비상 상황에서 고객을 보호하기 위해 2018년에 조성한 '사용자 자산 보호 기금(SAFU)'을 언급하며, 모든 손실을 보상하겠다고 강조했다. 주요 스테이블코인 발행사인 테더와 서클 역시 해킹과 관련된 자금 각각 15억 달러 이상과 8억 달러 상당을 즉각 동결하며 사태 수습에 나섰다. 블록체인 정보업체 TRM 랩스는 이번 공격의 배후로 북한 정찰총국 산하의 엘리트 해킹 조직 '트레이더트레이터(TraderTraitor)'를 지목했다. TRM 랩스는 "강력한 온체인 및 오프체인 정보에 근거해 이번 공격은 북한의 정예 해킹 부대인 트레이더트래이터의 소행으로 판단한다"며 "이러한 판단을 매우 확신한다"고 설명했다. 이번 해킹은 지난해 2월 가상자산 거래소 바이비트에서 발생했던 15억 달러 규모의 탈취 기록을 크게 뛰어넘는 역대 최대 피해다. 이번 사건으로 암호화폐 시장은 큰 충격을 받았다. 비트코인은 29일 미국 증시 마감 후 3% 하락했고, 아시아 거래에서도 추가로 3% 떨어져 7만 7천 달러 아래로 하락하며, 9월 이후 최저치를 기록했다. 기타 알트코인도 매도세를 보였다. 가뜩이나 트레이더들은 이번 주 암호화폐 시장의 큰 변동성에 대비했던 상황이라 충격이 크다. 30일 110억 달러 규모의 옵션 만기가 예정되어 있기 때문이다. 또한, 다음 주(11월 3일) 미국 중간선거에서 민주당이 상·하원 중 한 곳 또는 둘 다 탈환할 경우 암호화폐 산업에 대한 규제 강화로 이어질 우려도 있다. 한편, 사이버 보안 위협은 암호화폐 업계를 넘어 금융권 전체로 확산하는 양상이라고 블룸버그는 짚었다. 같은 날 예측시장 플랫폼 폴리마켓은 제3자 소프트웨어 제공업체가 해킹돼 국제 거래소 거래를 한 시간 동안 중단시켰다. 블록체인 분석 플랫폼 버블맵스는 X에 게시한 글에서 700명이 넘는 폴리마켓 사용자들이 270만 달러 상당의 자금을 잃었다고 주장했다. 한국 대신증권은 최근 고객 정보 유출과 미래에셋운용의 해킹 피해가 공개됐다. 일본에서도 GMO인터넷그룹의 외환거래 클라우드가 해킹 협박을 받는 등 전 세계 금융 시스템을 겨냥한 사이버 공격이 잇따르고 있다. wonjc6@newspim.com 2026-10-30 14:11

사진

서울 주택 매입 무주택자 44% 증가 [서울=뉴스핌] 최현민 기자 = 서울 아파트 거래가 위축되는 가운데 올해 생애최초 부동산 매수자는 오히려 지난해보다 40% 이상 늘어났다. 서울 집값과 전셋값 상승세가 이어지면서 무주택 실수요자들이 가격이 더 오르기 전에 내 집 마련에 나선 것으로 풀이된다. 정부가 잇따라 주택공급 확대 방안을 내놓고 있지만 실제 입주까지는 상당한 시간이 필요한 상황이다. 특히 30대를 중심으로 첫 부동산 매수자가 크게 늘어나면서 공급 확대에 대한 기대보다 당장의 주거 불안이 매수 결정에 영향을 미치고 있다는 관측이 나온다. [AI일러스트 = 최현민 기자] ◆ 서울 첫 매수자 전국 대비 10배 이상 증가…30대가 절반 30일 업계에 따르면 서울 아파트 거래가 둔화하는 상황에서도 올해 생애최초 부동산 매수자가 지난해보다 크게 늘면서 주거 불안에 따른 실수요자의 매수 움직임이 이어질 수 있다는 전망이 나온다. 올해 1~9월 서울에서 생애 처음 부동산을 매수한 사람은 6만5750명이다. 이는 지난해 같은 기간 4만5711명보다 2만 39명(43.8%) 증가한 규모다. 같은 기간 전국 생애최초 매수자는 32만 471명에서 33만2358명으로 3.7% 증가하는 데 그쳤다. 전국 증가율이 한 자릿수에 머무른 반면 서울은 40% 넘게 늘면서 매수 지역이 서울에 집중된 것으로 나타났다. 경기도의 경우 9만6031명에서 10만8032명으로 12.5% 증가했지만 인천은 3만1255명에서 2만 664명으로 33.9% 감소했다. 연령별로는 30대의 증가세가 두드러졌다. 올해 1~9월 서울의 30대 생애최초 매수자는 3만5880명으로 지난해 같은 기간 2만2602명보다 58.7% 늘었다. 전체 서울 생애최초 매수자의 54.6%를 차지하는 규모다. 20대 역시 4552명에서 6699명으로 47.2% 증가했고 40대는 1만772명에서 1만3994명으로 29.9% 늘었다. 상대적으로 주택 마련 수요가 높은 30대를 중심으로 첫 부동산 매수가 확대된 모습이다. 월별로 보면 올해 서울 생애최초 매수자는 1월 6554명에서 4월 7341명으로 늘었고 8월에는 9353명까지 증가했다. 9월에는 8324명으로 전월보다 감소했지만 지난해 같은 기간 5983명과 비교하면 39.1% 높은 수준이다. ◆ 집값·전셋값 동반 상승…공급 확대에도 입주까지 '하세월' 생애최초 매수자가 늘어난 배경으로는 서울 주택가격 상승과 전세시장 불안이 거론된다. 주택 매매가격뿐 아니라 전세가격까지 오르면서 무주택 실수요자들의 주거비 부담이 커지고 있기 때문이다. 실제로 지난달 서울 아파트 매매가격은 전월 대비 0.7% 상승했다. 강남권 일부 지역에서 가격 조정이 나타났지만 중랑구와 성북구, 서대문구 등 강북권을 중심으로 상승세가 이어지면서 서울 전체 아파트값은 오름세를 유지했다. 이달 들어서도 상승 흐름은 이어지고 있다. 10월 셋째 주 서울 아파트 매매가격은 전주보다 0.1% 상승했다. 상승폭은 전주보다 줄었지만 서울 전체 가격은 여전히 높은 수준의 상승 압력을 받고 있는 상황이다. 특히 전세시장에서도 가격 상승과 매물 부족 우려가 이어지면서 실수요자들의 주거 선택지가 좁아지고 있다. 전세 계약을 갱신하거나 월세 부담을 감수하는 대신 매매시장에 진입하려는 수요가 생길 수 있다는 분석이다. 이러한 상황에서 정부는 3기 신도시와 수도권 신규택지 조성 등을 통해 주택공급 확대에 속도를 내고 있다. 이날도 김포 아라와 구리 건원, 하남 등 수도권 신규택지 6곳에 7만6700가구를 공급하는 계획을 발표했다. 다만 신규택지에 공공택지 최단기 착공모델을 적용하더라도 실제 입주는 2033년에나 가능할 전망이다. 택지 지정과 보상, 기반시설 조성 등 후속 절차에 상당한 시간이 소요되는 만큼 단기간에 주택공급 효과를 기대하기는 어려운 상황이다. 특히 서울시와의 주택공급 협의가 좀처럼 진전을 보이지 못하면서 이번 신규택지 발표에서도 서울 내 공급부지는 포함되지 않았다. 신규 공급 물량이 모두 경기도에 집중된 만큼 이번 대책 역시 서울 주택시장의 수급 불안을 진정시키기는 쉽지 않을 것이란 관측이 나온다. 당분간 공급계획이 실제 입주 물량으로 이어지기 전까지는 서울 주택가격과 전세가격의 움직임이 무주택자의 매수 결정에 영향을 미치면서 무주택자들의 매수세는 가파르게 증가할 것으로 예상된다. 업계 관계자는 "여러차례 대책을 내놓았지만 실제 입주까지는 최소 3년 이상이 소요되는 만큼 당장 집을 구해야 하는 무주택자들의 불안을 해소하기에는 한계가 있다"며 "서울 집값과 전셋값 상승세가 이어질 경우 가격이 더 오르기 전에 주택을 확보하려는 실수요자들의 움직임이 지속될 가능성이 있다"고 말했다. min72@newspim.com 2026-10-30 12:00