[GAM]믿을 건 배당주② '50%이상 고배당률+고수익성 '48개 A주'

기사입력 : 2024년08월26일 09:48

최종수정 : 2024년08월26일 09:48

향후 3년간 50% 이상 배당률 예상되는 '9개주'
과거 3년간 고배당+고수익성 기록한 '48개주'

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[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = <믿을 건 배당주① 75% 배당률 공약, 희소자산 '귀주모태'>에서 이어짐.

◆ 향후 3년간 50% 이상 배당률 예상되는 '9개주'

중국 당국의 적극적인 유도 하에 최근 몇 년간 A주 상장사들은 배당 규모와 빈도를 눈에 띄게 늘리고 있다. 높은 배당 매력을 보유한 종목은 시장에 의해 투자가치가 높게 평가되고 그 결과 주가에도 긍정적 영향을 미치는 선순환 구조를 형성하고 있다.

이러한 배경 하에서 공격적인 배당으로 적극적 주주환원 의지를 드러내는 종목에 대한 시장의 관심은 더욱 높아질 전망이다.

중국 관영 증권정보 제공업체 증권시보(證券時報) 산하의 데이터 산출 플랫폼 수쥐바오(數據寶)에 따르면 2024~2026년 주주환원 계획을 공개한 상장사는 총 9개로 이들의 향후 3년간 평균 배당률은 모두 50%를 넘어서는 것으로 집계됐다.

그 중에서도 귀주모태(600519.SH)는 향후 3년간 모두 75% 이상의 가장 높은 수준의 배당률을 기록할 것으로 예상된다.

스낵 식품 연구개발 업체인 간위안식품(002991.SZ)은 지난 8월 2일 주주환원 계획 관련 공시를 통해 당해 연도의 배분 가능한 이익이 플러스 규모를 달성하고 중대한 투자계획이나 거액의 현금 지출이 발생하지 않는 경우, 매년 지급할 현금배당액은 당해 배분 가능한 이익의 70% 이상이 될 것이라고 밝혔다. 반면, 중대한 투자계획이나 거액의 현금 지출이 발생할 경우 배분 가능한 이익 중 50% 이상을 현금으로 배당하겠다고 밝혔다.

기계 밀봉 장비와 소재를 연구개발하는 밀봉과기(301020.SZ)는 지난 6월 현금 배당 조건을 충족할 경우 고정 비율 방식으로 현금 배당을 시행하고, 매년 지급하는 현금 배당액은 분배 가능한 전체 이익의 70% 이상이 될 것이라고 전했다.

여성복 브랜드 지소패션(603587.SH) 또한 매년 주주에게 지급하는 현금 배당액은 전체 이윤의 60% 이상이 될 것이라고 밝혔다.

이들 9개 종목은 지난 3년 동안 높은 배당률을 유지해 왔는데, 그 중 8개 종목은 지난 3년 동안 누적 배당률이 120% 이상을 기록했다. 쉽게 말해 지난 3년간 벌어들인 순이익보다 훨씬 더 많은 금액의 현금을 배당금으로 지급했다는 의미다.

◆ '과거 3년간 고배당+높은 수익성' 기록 '48개주'

과거 수년간 높은 배당률을 기록한 우량주들은 계속해서 높은 수준의 배당률을 유지할 가능성이 크다.

이러한 관점에서 수쥐바오는 10곳 이상의 기관이 평가한 종목 중 2020~2023년 3년간 50% 이상의 배당률을 기록했던 종목을 추렸는데 총 48개주로 압축됐다.

이들 48개주들은 공통적으로 수익성 또한 매우 우수했다. 안정적인 수익 성장세는 높은 배당률을 유지하는 기반이 될 수 있는 만큼 수익성과 배당률의 연관성은 매우 밀접하다고 볼 수 있다.

48개주의 지난해 비경상적 손익(경영 업무와 직접 관련이 없는 기타 특별거래를 통해 발생하는 이익과 손실)을 제외한 자기자본이익률(ROE, 당기순이익/자본총계) 평균치는 17%에 달해 A주 평균 수준을 훨씬 웃돈다.

개별 종목별로는 과자와 빵 등의 스낵 제품을 생산∙판매하는 염진포자(002847.SZ)가 지난 3년간 비경상적 손익을 제외한 ROE 평균치가 36.89%로 가장 높았고, 고량주(백주) 섹터의 대표 종목인 귀주모태(600519.SH)와 노주노교(000568.SZ)가 각각 36.18%와 34.79%로 그 뒤를 이었다.

이들 48개주는 수익성뿐 아니라 향후 수년간 높은 실적 성장세를 이어갈 것으로 평가됐다.

염진포자, 통신장비 및 내비게이션 장비 연구개발 업체 해격통신(002465.SZ), 소프트웨어 개발 및 엔지니어링 업체 보신소프트웨어(600845) 등은 기관들이 공통적으로 향후 3년간 순이익 성장률이 20%를 넘어설 것으로 예상했다.

또 신소재 연구개발 업체 용백그룹(002601.SZ), 중국 1위 버스 제조사 정주우통버스(600066.SH), 기업간 전자상거래 사업 및 인터넷 기술개발을 담당하는 초점과기(002315.SZ), 노주노교 등은 향후 3년간 평균 15% 이상의 순이익 성장률을 달성할 것으로 기관들은 예상한다.

높은 배당 매력과 강한 수익성, 안정적인 성장성 등의 우위를 갖춘 종목들은 대체적으로 기관들이 집중적으로 매수해온 종목이라는 점에서도 공통점을 찾을 수 있다.

귀주모태를 비롯해 중국 최대 수력발전 업체 장강전력(600900.SH), 중국 국영 석탄 개발업체 신화에너지(601088.SH) 등 14개주는 상반기 보고서에 따르면 100개 이상의 펀드가 집중 보유하고 있는 것으로 집계됐다.

앞서 소개한 과거 3년 연속 높은 배당률 유지한 우량 48개주는 주가 흐름 측면에서도 양호하다. 48개주의 연평균 주가 낙폭은 0.15%로 A주의 대표지수 대비 우수한 주가 흐름을 보인 것으로 나타났다.

그 중 가장 높은 주가 상승폭을 기록한 종목은 귀주모태로 지난 10년간 주가가 1060.36% 상승했다. 노주노교와 보신소프트웨어는 각각 768.54%와 613.26%의 주가 상승률을 기록해 그 뒤를 이었다.

pxx17@newspim.com

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美 7월 소비자물가 3.4%로 둔화 [서울=뉴스핌] 고인원 기자= 미국의 7월 소비자물가 상승세가 시장 예상에 부합하며 완만한 흐름을 보였다. 올해 초 중동 분쟁에 따른 에너지 가격 급등으로 커졌던 인플레이션 압력이 다소 진정되고 있다는 신호로 해석되면서 미 연방준비제도(Fed·연준)의 9월 추가 금리 인상 가능성도 낮아졌다. 미 노동부 노동통계국(BLS)은 12일(현지시간) 7월 소비자물가지수(CPI)가 전월 대비 0.1% 상승했다고 밝혔다. 6월에는 0.4% 하락해 6년 만에 처음으로 월간 기준 하락세를 기록했다. 전년 대비 CPI 상승률은 3.4%로 6월의 3.5%에서 둔화했다. 변동성이 큰 식품과 에너지를 제외한 근원 CPI는 전월 대비 0.2% 상승했다. 6월에는 보합이었다. 전년 대비 근원 CPI 상승률 역시 2.6%에서 2.5%로 낮아졌다. 헤드라인과 근원 CPI의 전월 대비 상승률은 모두 로이터와 다우존스가 집계한 시장 전망치에 부합했다. 미국 여성이 생활용품점 '달러트리'에서 식료품을 구입하고 있다. 2018.08.30 [사진=블룸버그] 물가 상승률은 여전히 연준의 목표치인 2%를 웃돌고 있지만, 6월에 이어 7월에도 월간 물가 흐름이 비교적 안정적으로 나타나면서 올해 초 에너지 가격 급등으로 촉발됐던 인플레이션 압력이 완화되고 있다는 평가가 나온다. 연준은 공식 물가 목표를 판단할 때 CPI보다 개인소비지출(PCE) 물가지수를 더 중시한다. ◆ CPI 예상 부합…9월 금리 인상 확률 42%로 하락 이번 CPI는 지난주 발표된 미국 고용보고서에서 예상 밖의 일자리 감소가 확인된 직후 나온 것이어서 연준의 향후 통화정책에 대한 시장의 관심이 더욱 컸다. CPI 발표 전 CME 페드워치에 반영된 연준의 9월 금리 인상 가능성은 약 46%였다. 지표 발표 이후에는 42%로 떨어졌다. 금융시장도 즉각 반응했다. 미국 주가지수 선물은 상승폭을 확대했고 미 국채 수익률은 전 구간에서 하락했다. 7월 물가와 고용이 모두 비교적 완만하게 나타나면서 연준이 당장 추가 금리 인상에 나서야 할 필요성이 줄었다는 기대가 반영된 것으로 풀이된다. 연준은 지난달 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리인 연방기금금리 목표 범위를 3.50~3.75%로 동결했다. 다음 FOMC는 9월 15~16일 열린다. 다만 연준 정책위원들은 9월 회의에 앞서 8월 CPI와 고용보고서를 추가로 확인할 수 있다. 이코노미스트들은 최근 국제유가가 다시 상승한 만큼 8월에는 소비자물가 상승세가 다소 빨라질 가능성이 있다고 보고 있다. 계절적 왜곡 요인이 사라지면서 고용 증가세도 반등할 것으로 전망된다. ◆ 에너지 가격 1.5%↓…주거비가 CPI 상승분 3분의 2 세부 항목에서는 에너지 가격 하락이 전체 물가 상승을 억제했다. 7월 에너지 가격은 전월 대비 1.5% 떨어졌다. 6월 5.7% 급락한 데 이어 두 달 연속 하락했다. 다만 앞선 몇 달간 국제유가가 크게 오른 영향으로 전년 대비로는 여전히 14.7% 상승한 상태다. 이란에 대한 공격이 시작된 직후인 지난 3월에는 에너지 가격이 한 달 만에 10.9% 급등했다. 식품 가격과 주거비는 각각 전월 대비 0.1% 상승했다. 특히 주거비는 그동안 인플레이션이 연준의 목표치인 2%를 웃돌게 만든 주요 요인 가운데 하나다. 7월 주거비 상승폭 자체는 크지 않았지만 전체 헤드라인 CPI 상승분의 약 3분의 2를 차지했다고 BLS는 설명했다. 신차 가격은 전월 대비 0.1%, 중고차와 트럭 가격은 0.4% 상승했다. 의료비는 0.4% 올랐고 항공료는 2.2% 뛰었다. 이란의 호르무즈 해협 봉쇄를 이미지화 한 일러스트 [사진=로이터 뉴스핌] ◆ 유가 재상승은 변수…8월 물가 다시 뛸 가능성 시장에서는 7월 CPI가 금리 인상 우려를 낮췄지만 인플레이션 위험이 완전히 사라진 것은 아니라는 지적도 나온다. 중동 분쟁으로 국제유가가 다시 상승하고 있기 때문이다. 미국이 원유 순수출국인 데다 그동안 석유 재고를 줄이면서 유가 급등이 경제에 미치는 충격을 일부 흡수했지만, 일부 이코노미스트들은 이런 상황이 무기한 지속되기는 어렵다고 지적했다. 미국을 비롯한 주요국이 결국 줄어든 석유 재고를 다시 채워야 하는 만큼 원유 수요가 늘어나면서 국제유가가 높은 수준을 유지할 가능성이 있다는 것이다. 도널드 트럼프 미국 대통령도 이번 주 공개된 인터뷰에서 이란을 "교활한 협상가들"이라고 비난하며 대이란 군사 대응 가능성을 열어뒀다. 중동 정세가 다시 악화해 국제유가가 추가 상승할 경우 8월 이후 미국 물가에도 다시 상승 압력이 가해질 수 있다. 7월의 완만한 물가 상승은 연준의 추가 금리 인상 우려를 낮췄지만 미국 소비자들의 부담이 크게 줄었다고 보기는 어렵다. 물가 수준 자체가 여전히 높은 데다 임금 상승세가 물가를 충분히 따라가지 못하고 있기 때문이다. 높은 생활비는 트럼프 대통령에 대한 미국인들의 평가에도 부담으로 작용하고 있으며, 오는 11월 미 의회의 향후 2년간 주도권을 결정할 중간선거에서도 주요 쟁점이 될 전망이다. koinwon@newspim.com 2026-08-12 22:07